A nova estrutura do escritório ibérico da BlackRock após a nomeação de Javier García Díaz como responsável de Vendas

BlackRock, A nova estrutura do escritório ibérico da BlackRock após a nomeação de Javier García Díaz como responsável de Vendas
Javier Garcia Diaz. Créditos: Cedida (BlackRock)

Em outubro do ano passado, Javier García Díaz assumiu o cargo de responsável de Vendas da BlackRock para a região ibérica. Assumiu as rédeas de uma equipa de 11 profissionais e ficou encarregue de oferecer soluções de investimento aos seus clientes em três tipos de produtos (gestão ativa, ETF e mercados privados) e em três países (Espanha, Portugal e Andorra). Já passaram seis meses e, nesse tempo, García Díaz aproveitou para reestruturar a equipa com o objetivo de otimizar o serviço e reajustar às novas necessidades dos investidores. A solução foi encontrada nomeando gestores de segmentos específicos de clientes e nomeando especialistas por alavancas de crescimento, respeitando sempre a filosofia da casa de “colocar o cliente no centro de tudo”.

Em entrevista à FundsPeople, a primeira que concede a um órgão de comunicação social depois de assumir as suas novas funções, García Díaz explicou o novo organograma. “Ao empreendermos a nova estrutura da equipa, temos tido em conta não só a tipologia dos nossos clientes, mas também a das soluções que oferecemos na BlackRock. Neste sentido, nomeou André Themudo como responsável pelo negócio de Distribuição e Gestoras de Fundos e também como responsável pelo negócio em Portugal. Tania Salvat ficou responsável pelo Negócio Institucional. Propôs ainda uma estrutura de equipa que envolve ter profissionais especializados em ETF, gestão ativa, mercados privados, ESG ou construção de carteira, onde todos desenvolvem o seu trabalho num segmento transversal e atravessam o país”, explica.

Esta nova configuração da equipa que definiu nos últimos meses enquadra-se muito bem com as prioridades de distribuição que têm sido marcadas na casa, e que se orientam em quatro ideias: manter a liderança no negócio de gestão indexada, diversificar o segmento de gestão ativa, divulgar as suas soluções nos mercados privados e estabelecer acordos estratégicos com os atores locais.

Continuar a ser líderes na indexação

“Temos uma quota de mercado muito importante em fundos indexados e queremos continuar a posicionar a nossa plataforma, com um foco específico em tudo o que está relacionado com a indexação sustentável. Aqui vemos uma procura muito incipiente de gestores multiativos, que começam a usar os ETF sustentáveis como um bloco de construção para o seu portefólio. A velocidade dos fluxos de investimento sustentável é seis vezes mais rápida do que a velocidade nos investimentos tradicionais. O crescimento nesta área está a ser muito forte”, revela.

Das conversas que a gestora tem com os seus clientes, observa que quase todos reconhecem que o investimento sustentável veio para ficar e que representará uma parte central nas carteiras. “Dois em cada três dizem-nos que esperam duplicar as suas posições sustentáveis nos próximos anos. O centro de interesse está no critério ambiental, embora o ramo social ganhe peso. Vemos investidores institucionais a mudar as suas posições em ETF que replicam os índices tradicionais para a versão ESG. No caso das ações americanas, a tendência está a ser acompanhada por um interesse no veículo de réplica sintética, devido à sua maior eficiência”, destaca.

Para além da maior aceitação de que os ETF sustentáveis estão a ter, outra tendência que se destaca no mundo da indexação é o interesse por produtos setoriais e temáticos, bem como a utilização crescente dos fundos cotados em obrigações “não como substituto do fundo gerido ativamente, mas como uma alternativa a comprar obrigações diretamente. Em termos de inovação, a casa está focada na criação de diferentes classes que respondem às diferentes necessidades dos clientes.

Continuar a diversificar o segmento da gestão ativa

Os recentes desenvolvimentos geopolíticos e macroeconómicos não mudaram a visão da casa. “É verdade que uma Fed mais agressiva na política monetária e no conflito na Ucrânia acrescentaram muita volatilidade. Mas isto é algo que já vimos antes. E, além disso, ocorre após um período muito bom para os ativos de risco. De certa forma, assumimos que poderia ocorrer um cenário mais volátil. Mas a nossa visão não muda. Nas ações, onde continuamos a ter uma sobreponderação moderada, a nossa principal aposta são os mercados desenvolvidos. Nas obrigações, defendemos curtas durações na dívida pública, obrigações ligadas à inflação e também às obrigações chinesas, pela sua maior rentabilidade e pela diversificação que proporcionam”, refere.

Com os seus 19.000 milhões em produtos de gestão ativa, a empresa americana continua a ser uma entidade muito relevante no mercado ibérico. A prioridade da casa aqui é diversificar este ativo por tipo de produto (ações, obrigações, multiativos, alternativos líquidas, temáticos...). No ano passado, a maior parte das entradas líquidas registadas pela gestora na região foram em para estratégias de multiativos e de ações, principalmente produtos setoriais e temáticos. “2022 começou com um tom semelhante. No entanto, no dia 24 de fevereiro a fotografia muda, embora não drasticamente”, reconhece.

A BlackRock não viu grandes variações na alocação de ativos por parte dos investidores ibéricos como resultado do surto de guerra na Europa oriental. “O que temos visto é uma redução significativa do risco nas semanas seguintes ao início do conflito. Teve um impacto inicial nos ETF e depois no negócio dos fundos. Nas últimas semanas, vimos que os clientes estão novamente a construir posições em ações americanas e europeias, e em dívida emergente também tivemos entradas em produtos ligados aos setores da saúde e energia (mineração, ouro...)”, revela.

Os recentes desenvolvimentos geopolíticos e macroeconómicos não mudaram a visão da casa. “É verdade que uma Fed mais agressiva na política monetária e no conflito na Ucrânia acrescentaram muita volatilidade. Mas isto é algo que já vimos antes. E, além disso, ocorre após um período muito bom para os ativos de risco. De certa forma, assumimos que poderia ocorrer um cenário mais volátil. Mas a nossa visão não muda. Nas ações, onde continuamos a ter uma sobreponderação moderada, a nossa principal aposta são os mercados desenvolvidos. Nas obrigações, defendemos curtas durações na dívida pública, obrigações ligadas à inflação e também às obrigações chinesas, pela sua maior rentabilidade e pela diversificação que proporcionam”, refere.

Mercados privados

Em geral, os clientes estão a ser movidos pelo receio de que, no futuro, não possam obter os retornos que obtiveram no passado. Assim, estão a virar o olhar para os mercados privados. É algo que, na sua opinião, faz sentido devido à descorrelação que proporcionam e à maior proteção que oferecem em períodos de stress. “Este é um mercado em plena fase de crescimento. Nos EUA há cada vez menos empresas cotadas. Apenas 20% do financiamento das empresas provém dos bancos. Na Europa é ao contrário. Até agora, foram os governos que financiaram projetos de infraestruturas. Agora, com elevados níveis de endividamento, o setor privado está a desempenhar um papel cada vez mais importante”.

No caso do cliente de banca privada, o acesso ao mercado está a ser canalizado através do ELTIF. São fundos que, na sua opinião, “serão o produto estrela para investir em mercados privados”. A gestora fechou com sucesso o seu primeiro fundo ELTIF no ano passado, focado em participações privadas, e agora estão a comercializar um fundo de infraestruturas. No que diz respeito ao cliente institucional, García Díaz salienta que a entidade está aberta a oferecer soluções à medida, também ao nível de aconselhamento a entidades locais. “A evolução do negócio dependerá do apetite que existe. A BlackRock tem nesta etapa 300.000 milhões de dólares e uma equipa formada por mais de 1.000 profissionais em todo o mundo”, sublinha.

Acordos estratégicos com parcerias

Da casa veem uma oportunidade de continuar a fortalecer as relações com os investidores na região, passando de fornecedor de produtos para fornecedor de soluções. “Maior regulação, pressão nas margens, foco na sustentabilidade, importância da tecnologia... Estas forças estruturais impactaram a nossa indústria e favoreceram uma série de tendências. Entre elas, o facto de o cliente querer ter soluções mais personalizadas, com comissões mais baixas e menos parceiros. Tendem a trabalhar com um número menor de gestoras internacionais para explorar a oportunidade de uma forma mais eficiente”, diz.

Como explica, isto resulta em diferentes modelos de negócio, oportunidades de mandatos, delegação de gestão tecnológica... “É algo que já estamos a ver na região”. Além disso, o responsável de Vendas da BlackRock também observou que existe uma clara procura para fechar mais parcerias comerciais, como em tudo o que está relacionado com ajudar entidades em segmentos de mercado muito específicos ou um distribuidor para posicionar a marca dentro de uma rede de distribuição específica.

Tendências no mundo do wealth management e digitalização

Dentro dos modelos de gestão discricionária, García Díaz deteta gestoras e distribuidores que tentam diferenciar-se dos seus concorrentes. “Hoje, na Europa, cerca de 15% dos ativos em wealth management estão na gestão discricionária. Esperamos que estes 15% dentro de três anos representem 30%. Em mercados como o Reino Unido, a gestão discricionária e o advisory já representam 50% do total. A regulação e a pressão sobre as margens favorecem o desenvolvimento deste tipo de proposta de valor, que pode incluir soluções sustentáveis e indexadas. É um modelo que estamos a ver crescer”.

No que diz respeito à digitalização, não só as grandes instituições financeiras estão a apostar na melhoria da experiência do cliente final. Há também robot-advisors que têm tido muito sucesso no Reino Unido, na Alemanha ou nos países nórdicos e que estão agora a expandir os seus negócios, abrindo escritórios locais. “Vêm com uma proposta de valor muito bom. Atribuem muitos recursos ao marketing e, além disso, são agressivos em termos de custos. Apesar de o canal digital representar apenas 5% de todos os ativos que temos na Europa, no ano passado 30% dos fluxos vieram desta forma, principalmente da Alemanha e do Reino Unido. Na Península Ibérica ainda não chegámos a esse ponto, mas a tendência está a incubar”.

García Díaz está muito otimista quanto à evolução da indústria de gestão de ativos na região ibérica. “Se compararmos o volume de ativos que hoje estão em IIC e nos fundos de pensões com o que existia em 2020, o crescimento é de 200 mil milhões. O património já está em 750.000. É verdade que parte desse crescimento é explicado pelo efeito do mercado, mas também houve fluxos positivos.