Em 2024, estes fundos cotados atraíram fluxos recorde com um aumento de três dígitos, especialmente em ações, apoiado por uma significativa redução de custos.
O mercado europeu de ETF sofreu mudanças significativas nos últimos anos, com os ETF ativos a ganharem impulso e a desafiarem o domínio dos seus homólogos passivos. Como um cozinheiro-chefe que deixa de seguir receitas para criar os seus próprios pratos gourmet, o mercado de ETF está a evoluir rapidamente. Os ETF ativos, com a sua abordagem personalizada e uma redução progressiva de custos, estão a ganhar adeptos entre os investidores desejosos de superar o mercado. Estes fundos tornaram-se uma força disruptiva dentro do investimento na Europa, despertando um interesse crescente e desafiando as estratégias tradicionais passivas.
Crescimento dos ativos sob gestão (AuM)
Segundo dados da Morningstar, os 87 ETF ativos disponíveis no continente europeu acumularam 33.800 milhões de euros em AuM. Além disso, na primeira metade de 2024, os fluxos globais de ETF de gestão ativa representavam 25% dos fluxos, apesar de abrangerem apenas 7% dos ativos totais em ETF. Este número reflete uma mudança nas preferências dos investidores europeus, que procuram superar as estratégias passivas tradicionais.
Mas o lançamento de produtos também acelerou, uma vez que os gestores de ativos reconheceram a oportunidade que o espaço dos ETF ativos oferece. A Morningstar relata que 82% dos ETF de gestão ativa que negoceiam atualmente nos mercados norte-americanos foram lançados a partir de 2024, uma tendência que, provavelmente, também está a influenciar o mercado europeu.
Comparativa com os ETF passivos
Embora os ETF ativos estejam a ganhar terreno, os produtos passivos ainda mantêm uma forte presença no mercado. Um claro exemplo disso é o Vanguard S&P 500 ETF, que registou entradas recorde de 43.000 milhões de dólares na primeira metade de 2024, o maior número registado na sua história. Isto demonstra que ambos os tipos de ETF continuam a ser um instrumento de investimento com apetite por parte dos investidores.
O crescimento dos ETF ativos não se concentra em apenas um grupo de fornecedores. De facto, dos 430 fornecedores ativos na Europa, apenas 20 reportaram saídas líquidas durante a primeira metade de 2024. Entre os líderes encontra-se a J.P. Morgan AM, que registou entradas de 23.200 milhões de dólares, dos quais 8.000 milhões provêm de apenas oito dos seus 179 ETF de gestão ativa. O sucesso dos ETF ativos estende-se para além dos grandes nomes. Os grupos de fundos fora dos dez maiores fornecedores estão a utilizar estratégias de gestão ativa para ganhar a atenção dos investidores.
Um fator-chave na atratividade dos ETF ativos tem sido a redução dos seus custos. Segundo a Morningstar, os custos representativos dos ETF ativos diminuíram de 0,41% em março de 2013 para 0,28% em março de 2024. Esta redução de custos faz com que os ETF ativos sejam mais competitivos face às suas contrapartes passivas.