A fotografia das rentabilidades do mercado entre o final do ano de 2018 e seis meses depois não podia ser mais distinta. Se a 31 de dezembro era raro o fundo nacional, fosse de que classe de ativos fosse, a mostrar rentabilidade positiva, no final de junho o panorama é o oposto e são poucos os fundos que mostram uma rentabilidade negativa.
Considerando o universo global de fundos de domicílio português, vemos também que foi uma subclasse de ativos muito específica que impulsionou as rentabilidades dos fundos mais rentáveis do ano: as ações de empresas large-cap. E não foram só as ações norte-americanas de grande capitalização de mercado que potenciaram estas rentabilidades. Fundos de ações europeias, asiáticas (large-cap) e globais, figuram também no top 10 do ano.
O líder da tabela: o BPI Reestruturações. O fundo, da responsabilidade da BPI Gestão de Activos, atingiu nos primeiros seis meses do ano uma rentabilidade de 20,48%. Com um enfoque geográfico global, o fundo tem, no entanto, um peso de mais de 68% a ações dos EUA, muito embora a sua maior posição seja no conglomerado europeu de produtos de luxo LVMH. Tem também, segundo a Morningstar, um total de 52 posições distintas em carteira.
Segue-se o fundo de ações norte-americanas da mesma entidade gestora, na sua versão unhedged, que atingiu uma rentabilidade de 19,36%. O BPI América D tem mais de 100 posições em carteira e uma alocação de mais de metade da carteira aos sectores de consumo discricionário (21%), tecnologia (17%) e financeiro (17%)
O Caixa Ações Europa Socialmente Responsável ocupa o terceiro lugar do ranking. O fundo, gerido pela Caixagest, mudou recentemente o seu nome e abordagem de investimento para incorporar critérios ESG. Rui Nunes, responsável da Área de Ações da Direção de Investimento da Caixagest comentou à Funds People recentemente que “processo de investimento incorpora, não só as considerações de avaliação fundamental, como também os critérios ESG das empresas constantes do índice acionista STOXX® Europe Sustainability. As 440 empresas europeias com melhor classificação de acordo com critérios de sustentabilidade estão incluídas neste índice”.
