O primeiro semestre de 2024 registou um retorno notável em várias categorias de fundos europeus, mas os fluxos de fundos para determinadas categorias também são dignos de uma medalha.
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Na corrida por atrair os investidores, algumas categorias de fundos europeus têm demonstrado um retorno digno de uma medalha olímpica na primeira metade de 2024, levando várias categorias de fundos de investimento a registar números positivos significativos na primeira parte do ano na Europa e refletindo as preferências e estratégias dos investidores num contexto económico dinâmico.
Segundo assinala Valerio Baselli, editor internacional da Morningstar, “junho foi o segundo melhor mês para as entradas de fundos europeus a longo prazo em 2024, até agora com 24.500 milhões de euros, ascendendo aos 146.800 milhões de euros de entradas líquidas no primeiro semestre de 2024”.
À medida que avançamos para a segunda metade do ano, será fascinante ver se estes atletas financeiros conseguem manter o seu impulso ou se a recente viragem fará com que surjam novos adversários na corrida pelos fluxos de investimento.
Empate na medalha de ouro: obrigações e tecnologia
Os fundos de obrigações dominaram o pódio europeu, atraindo fluxos massivos. Segundo a Morningstar, “os fundos de obrigações atraíram 68.400 milhões em fluxos líquidos no segundo trimestre”. Esta categoria demonstrou uma resistência impressionante, com 19 meses de fluxos positivos nos últimos 20. Segundo Valerio Baselli, “com 165.800 milhões de entradas líquidas, as estratégias de obrigações tiveram o seu terceiro melhor semestre registado em termos de fluxos”.
Um forte rival das obrigações foram os fundos de tecnologia, com a primeira metade de 2024 muito forte tanto em termos de rentabilidade, como de fluxos. Segundo a Morningstar, os fundos de ações, que incluem fundos de tecnologia, voltaram a terreno positivo após as saídas de dezembro de 2023, continuando com entradas positivas na primeira metade do ano. A nível global, os fundos de ações que investem em tecnologia atraíram 17.000 milhões de euros no primeiro semestre do ano, com 4.200 milhões só no segundo trimestre.
Este interesse centrou-se nas grandes ações tecnológicas de crescimento, como a Nvidia, Alphabet e Microsoft, que dominaram o mercado de valores dos EUA na primeira metade do ano.
Fundos sustentáveis: a prata reluzente
Na primeira metade de 2024, os fundos sustentáveis na Europa registaram fluxos positivos significativos, refletindo um interesse renovado por parte dos investidores em estratégias de investimento sustentáveis. “Os fundos sustentáveis europeus atraíram 11.800 milhões, um aumento em relação aos 8.400 milhões de dólares verificados no trimestre anterior”, segundo a Morningstar. Em particular, os fundos classificados como Artigo 8.º de acordo com a SFDR brilharam, com a Morningstar a afirmar que os fundos a longo prazo classificados como Artigo 8.º tiveram 11.500 milhões de entradas líquidas em junho.
Em contraste, os fundos Artigo 9.º, também chamados fundos verde-escuro, que demonstram um objetivo de investimento sustentável mais estrito, enfrentaram desafios. Estes fundos registaram quatro meses consecutivos de saídas, com reembolsos líquidos de 7.130 milhões até agora este ano. Apesar disso, as estratégias passivas dentro dos fundos Artigo 9.º têm ganho quota de mercado, acumulando 13.140 milhões até agora este ano.
O bronze surpresa: os fundos de ações
Embora com um desempenho misto, os fundos de ações conseguiram um lugar no pódio. Valerio Baselli comenta no relatório de fluxos da Morningstar: “Os fundos de ações confirmaram o seu impulso, atraindo 12.300 milhões de entradas líquidas no mês de junho”. No entanto, é importante notar que as estratégias de ações ativas voltaram a registar saídas líquidas, enquanto a gestão passiva e os ETF continuam a acumular fluxos positivos.
Os ETF com um ritmo imparável
Os ETF também têm demonstrado um desempenho notável, recebendo investimentos significativos. Em junho, os ETF domiciliados na Europa captaram 21.200 milhões de dólares em fluxos, levando ao total acumulado do ano de 115.000 milhões. Esta tendência realça a crescente preferência por estratégias de investimento passivas, em que os ETF estão a ganhar terreno sobre os fundos tradicionais ativos. Detlef Glow, da Refinitiv Lipper, assinala num dos seus últimos relatórios que “os ETF desfrutaram de fluxos de entrada consideráveis num contexto de mercado ainda incerto”.
