As principais razões que levam os gestores de ativos a considerar ESG, de acordo com o CFA Institute Survey

Em 2021, o CFA Institute realizou um inquérito global aos membros sobre as recentes questões ESG, face à então regulação. Considerando os desenvolvimentos regulamentares significativos na União Europeia, em dezembro de 2023, o CFA Institute realizou um novo inquérito sobre a direção atual e futura da política regulamentar da União Europeia em matéria de investimento ESG. A maioria dos que responderam ao inquérito trabalham atualmente no setor da gestão de ativos e património (58%). "O objetivo é obter uma visão mais profunda dos membros do CFA Institute na UE sobre os benefícios e desafios percebidos da legislação da UE sobre finanças sustentáveis, propor soluções para lidar com os riscos e questões ESG e oferecer recomendações regulatórias para melhorar as medidas regulatórias ESG sem enfraquecer a proteção do investidor".

A primeira questão deste inquérito prende-se com as razões por detrás das decisões dos gestores de ativos no sentido de considerarem critérios ESG nas suas estratégias e produtos de investimento. Como é possível verificar na figura seguinte, com 60% das respostas, há duas razões principais. O cumprimento das regras de divulgação de informações da UE e a maior procura de produtos de investimento centrados em ESG por parte dos investidores são as razões mais motivadoras para os gestores de investimentos considerarem os fatores ESG.

65% acredita que dados ESG não são suficientemente exatos

Outra das perguntas do inquérito dá a oportunidade aos inquiridos de fornecerem mais pormenores sobre a gravidade dos desafios relacionados com a implementação do regulamento SFDR. Cerca de 65% sublinharam que os dados ESG ainda não são suficientemente exatos, dado que os diferentes fornecedores de dados ESG medem esses dados de forma diferente. "Os dados não estão claramente definidos e estão sujeitos a várias interpretações, que conduzem a uma falta de coerência e de comparabilidade das informações", pode ler-se.

Já 45% responderam os elevados custos relacionados com a recolha de dados ESG. Assim, a formação de pessoal para desenvolver esse tipo específico de competências, bem como aprender sobre a incorporação de ESG, "representam um encargo significativo para as pequenas empresas e gestores de ativos, que correm o risco de ser afastados do mercado".

Por último, sobre a eventual revisão legislativa dos artigos 8º e 9º do SFDR, as respostas ao inquérito mostram que os membros do CFA Institute defendem alterações importantes neste assunto. Desse modo, 25% dos inquiridos apelam a uma revisão da abordagem regulamentar da classificação artigo 8º e 9º que favoreça o desenvolvimento de um sistema de categorização mais refinado e preciso ao nível da UE. O objetivo é então melhorar a divulgação de informações e atenuar as práticas de greenwashing. Por outro lado, 24% dos inquiridos manifestaram interesse em alterações mais específicas ao artigo 8º e 9º para clarificar o sistema de classificação dos fundos, tanto para os investidores como para os participantes no mercado.