Os mercados de capitais têm registado elevadas desvalorizações, um movimento que se reflete nos ativos sob gestão em fundos mobiliários nacionais que, na generalidade, quer seja por via de saídas dos investidores quer por via de desvalorizações, estão em trajetória descendente desde março deste ano. O ano não tem sido propriamente sorridente para as gestoras de ativos a nível mundial, e as entidades portuguesas, na sua maioria, não têm escapado às quedas em termos de ativos sob gestão. Contudo, há exceções. Neste artigo apresentamos as quotas de mercado das entidades gestoras nacionais de fundos mobiliários com domicílio português e luxemburguês, com referência a setembro de 2022.
Segundo os dados da Morningstar, ao olharmos para o panorama geral, verificamos que os ativos sob gestão em fundos mobiliários de gestão nacional decresceram cerca de 2,4 mil milhões de euros de setembro de 2021 para setembro de 2022 (totalizando cerca de 17,8 mil milhões de euros face aos 20,1 mil milhões do ano anterior).
A líder distancia-se das concorrentes
Olhando mais especificamente para a evolução do património das entidades com fundos domiciliados em Portugal, a líder de mercado, a Caixa Gestão de Ativos, apesar de ter perdido património sob gestão (cerca de 340 milhões de euros), distanciou-se das restantes concorrentes em termos de quota de mercado. No final de setembro, esta entidade figurava com 35% de quota de mercado, o que correspondia a 5,8 mil milhões de euros em ativos sob gestão. Assim, regista uma subida de 1,2 pontos percentuais na sua quota de mercado comparativamente ao período homólogo. O Caixa Ações Líderes Globais continua a ser o fundo com maior património.
A entidade que se segue no ranking, a IM Gestão de Ativos, face a setembro do ano passado, perdeu 0,3 p.p. em quota de mercado, correspondendo a uma quebra de 393 milhões de euros nos seus ativos sob gestão. Assim, a sua quota de mercado correspondia a 21,6% no final de setembro de 2022, o que era representativo de 3,6 mil milhões de euros em ativos sob gestão. O maior fundo gerido por esta entidade é o IMGA Alocação Conservadora.
Já a BPI Gestão de Ativos fecha o Top 3 do ranking com uma quota de mercado de 17,2% (com cerca de 2,8 mil milhões de euros em património). Em termos comparativos, em setembro de 2021, esta entidade figurava com 3,2 mil milhões de euros em ativos sob gestão, o que correspondia a uma quota de mercado de 17,8%. Em setembro de 2022, o fundo com maior património por parte da BPI GA era o BPI Reforma Investimento PPR/OICVM.
Desta forma, as 14 entidades gestores com fundos domiciliados em Portugal detinham sob gestão, no final de setembro de 2022, menos 9% dos ativos face a setembro de 2021 (totalizando 16,5 mil milhões de euros). Em termos absolutos, são menos 1,6 mil milhões de euros face ao período homólogo.
Contudo, facto é que há entidades que contrariam esta tendência. O maior destaque vai para a Heed Capital que tem mais 18 milhões de euros em património face ao último ano, traduzindo-se num ganho de 0,12 p.p. em quota de mercado.
Quota de mercado por entidades gestoras - fundos domiciliados em Portugal
Entidade gestora | Ativos sob gestão setembro 2021 | Ativos sob gestão setembro 2022 | QM set. 2021 | QM set. 2022 | Variação anual da QM (p.p.) |
---|---|---|---|---|---|
Caixa Gestão de Ativos | 6 114 625 350 | 5 774 164 815 | 33,8% | 35% | 1,2 |
IM Gestão de Ativos | 3 965 707 502 | 3 572 904 089 | 21,9% | 21,6% | -0,3 |
BPI Gestão de Ativos | 3 225 844 055 | 2 834 815 358 | 17,8% | 17,2% | -0,7 |
Santander Asset Management | 3 085 324 988 | 2 713 005 019 | 17,1% | 16,4% | -0,6 |
GNB Gestão de Ativos | 837 673 405 | 733 500 647 | 4,6% | 4,4% | -0,2 |
Bankinter GA - Sucursal em Portugal | 316 421 439 | 296 912 914 | 1,8% | 1,8% | 0 |
Invest Gestão de Activos | 161 502 540 | 179 974 732 | 0,9% | 1,1% | 0,2 |
Montepio Gestão de Activos | 161 843 772 | 163 188 694 | 0,9% | 1% | 0,1 |
Optimize Investment Partners | 130 146 008 | 128 324 956 | 0,7% | 0,8% | 0,1 |
Casa de Investimentos | 22 221 746 | 39 299 897 | 0,12% | 0,24% | 0,12 |
Heed Capital | 12 906 568 | 31 382 871 | 0,07% | 0,19% | 0,12 |
BIZ Capital | 19 545 808 | 13 676 267 | 0,11% | 0,08% | -0,03 |
Sixty Degrees | 9 675 191 | 12 188 907 | 0,05% | 0,07% | 0,02 |
Lynx Asset Managers | 11 753 245 | 9 996 666 | 0,07% | 0,06% | -0,01 |
Total | 18 075 191 616 | 16 503 335 835 | 100% | 100% |
Panorama incluindo os fundos no Luxemburgo
Contando os fundos domiciliados em Portugal e no Luxemburgo, em termos de quota de mercado, a entidade que mais sofreu no último ano foi a BPI Gestão de Ativos (com menos 3,4 p.p. em quota de mercado); enquanto que a entidade que se volta a destacar pela positiva é a Caixa Gestão de Ativos (ganhando 2,1 p.p. no último ano).
Entre as entidades de menor dimensão, destaque, por exemplo, para a Optimize IP que gere mais 36 milhões de euros face ao último ano.
Outras entidades que cresceram os AUM face ao último ano, quer por via de fundos em Portugal ou no Luxemburgo, foram a Invest GA, a Montepio GA, a Casa de Investimentos e a Sixty Degrees.
Quota de mercado por entidades gestoras - incluindo fundos domiciliados no Luxemburgo
Entidade gestora | Ativos sob gestão setembro 2021 | Ativos sob gestão setembro 2022 | QM set. 2021 | QM set. 2022 | Variação anual da QM (p.p.) |
---|---|---|---|---|---|
Caixa Gestão de Ativos | 6 114 625 350 | 5 774 164 815 | 30,3% | 32,5% | 2,1 |
IM Gestão de Ativos | 3 965 707 502 | 3 572 904 089 | 19,7% | 20,1% | 0,4 |
BPI Gestão de Ativos (CaixaBank AM) | 4 595 169 608 | 3 459 333 947 | 22,8% | 19,4% | -3,4 |
Santander Asset Management | 3 085 324 988 | 2 713 005 019 | 15,3% | 15,2% | -0,1 |
GNB Gestão de Ativos (GNB International Management) | 1 243 382 440 | 1 091 370 354 | 6,2% | 6,1% | -0,1 |
Bankinter GA - Sucursal em Portugal | 316 421 439 | 296 912 914 | 1,6% | 1,7% | 0,1 |
Atrium Investimentos | 226 880 760 | 198 266 227 | 1,1% | 1,1% | 0 |
Invest Gestão de Activos | 161 502 540 | 179 974 732 | 0,8% | 1% | 0,2 |
Optimize Investment Partners (Andbank AM) | 137 973 393 | 174 063 844 | 0,7% | % | 0,3 |
Montepio Gestão de Activos | 161 843 772 | 163 188 694 | 0,8% | 0,9% | 0,1 |
Heed Capital (Adepa AM) | 36 110 999 | 50 490 213 | 0,2% | 0,3% | 0,1 |
Casa de Investimentos | 22 221 746 | 39 299 897 | 0,11% | 0,22% | 0,11 |
Haitong Bank | 25 029 846 | 23 155 026 | 0,12% | 0,13% | 0,01 |
Nevastar Finance (EuroBic) | 16 363 057 | 19 010 529 | 0,08% | 0,11% | 0,03 |
BIZ Capital | 19 545 808 | 13 676 267 | 0,10% | 0,08% | -0,02 |
Sixty Degrees | 9 675 191 | 12 188 907 | 0,05% | 0,07% | 0,02 |
Lynx Asset Managers | 11 753 245 | 9 996 666 | 0,06% | 0,06% | 0,01 |
Total | 20 149 531 683 | 17 791 002 142 | 100% | 100% |