Ao contrário das alterações feitas à carteira do Capital Group New Perspective Fund (Lux) nos últimos anos, sobretudo um afastamento de determinadas empresas de crescimento a longo prazo, em 2023 estas mudanças centraram-se em ajustes em valores individuais.
O Capital Group New Perspective Fund (Lux) é um fundo de ações globais com Rating FundsPeople 2023 que se conseguiu posicionar como um dos produtos de ações com mais ativos no mercado ibérico, segundo os dados publicados pela FundsPeople. A sua flexibilidade inerente permite aos gestores da estratégia posicionar a carteira a médio e longo prazo para captar a próxima geração de líderes mundiais da economia e dos mercados acionistas. “Isto é importante, já que à medida que as economias evoluem e novos ciclos se formam, tendem a surgir novos líderes nos mercados de ações”, sublinha Steven Smith, diretor de Investimentos na Capital Group.
Tal como explica à FundsPeople, ao contrário das modificações mais significativas que se introduziram na carteira nos últimos anos, sobretudo um pronunciado afastamento de determinadas empresas de crescimento a longo prazo com múltiplos mais elevados e uma ampliação da carteira a outras áreas como os cuidados de saúde, a indústria e a energia, o ritmo de mudança em 2023 tem sido um pouco mais contido e tem-se centrado no ajuste a nível de títulos individuais. Em vez disso, apresenta um bom equilíbrio por geografia, setor, estilo, temática e caraterísticas das empresas subjacentes.
“Isto reflete a nossa opinião de que, provavelmente, no próximo ciclo, iremos ver uma maior amplitude na liderança do mercado de ações, que se mantém sem alterações, apesar da rigidez do curto prazo que presenciámos este ano”, afirma Smith.
Ainda que a construção da carteira se realize no sentido bottom-up mediante uma análise fundamental, o seu resultado é um conjunto de títulos que dá acesso a várias tendências poderosas que, na opinião da equipa, irão proporcionar fontes duradouras de crescimento dos lucros para as empresas selecionadas ao longo da próxima década. Entre elas destacam-se quatro.
Inovação nos cuidados de saúde
Os gestores consideram que nos encontramos numa época dourada de inovação nos cuidados de saúde, com empresas que desenvolvem novos medicamentos e plataformas tecnológicas para combater mercados amplos e descurados, como a obesidade e o cancro. “É importante destacar que o New Perspective investe numa ampla gama de empresas de diferentes capitalizações de mercado e subsetores dos cuidados de saúde, com preferência por empresas com franchisings já comprovados, sólidos projetos em curso e/ou que não tenham problemas significativos de patentes. Por exemplo, a Novo Nordisk, a Eli Lilly…”.
Continuação da disrupção digital
A última década de disrupção digital foi impulsionada pela computação em nuvem, pelo SaaS e pelas plataformas de internet. Embora ainda esperem um forte crescimento nestas áreas durante a próxima década, acreditam que o próximo arranque virá da adoção massiva e da comercialização da Inteligência Artificial. “É importante destacar que, de momento, estamos a aceder à temática da IA, sobretudo através das participações existentes, onde se demonstra ser uma nova área substancial para as nossas teses de investimento. Por exemplo, a Microsoft, a Broadcom…”.
Transição energética
Na equipa, esperam que o esforço mundial de descarbonização proporcione às empresas ventos favoráveis de várias décadas em toda uma série de setores, como as matérias-primas, os semicondutores, os veículos elétricos, o armazenamento de energia, os equipamentos de eletrificação, os fornecedores de ar-condicionado e os combustíveis alternativos (por exemplo, o hidrogénio). Em consequência, têm em carteira empresas como a Tesla ou a Carrier Global.
Globalização em evolução
Os gestores consideram que estamos num período de elevadas tensões geopolíticas, e as cadeias de abastecimento estão a passar da eficiência para a resistência. “O nearshoring está a gerar lucros para as empresas de diversos setores como a logística, a maquinaria de infraestruturas e os equipamentos médicos. É importante sublinhar que o New Perspective procura beneficiar das mudanças na globalização, em vez de limitar-se estritamente a aumentá-la. Por exemplo, a Caterpillar, a DSV…”, concluem.
