Depois da análise às quotas de mercado das entidades nacionais de uma perspetiva global e no segmento de fixed income, chegou a hora de olharmos para a sua ordenação no segmento acionista. E, que excelente ano foi 2021 para este segmento. O património total gerido pelas 12 entidades nacionais que gerem fundos de ações domiciliados em Portugal e no Luxemburgo cresceu 78% de 2020 para 2021. Importa recordar que apesar de os fundos estarem inseridos em cada categoria definida pela Morningstar, a FundsPeople teve em atenção que muitos desses produtos de ações estão classificados como sendo fundos multiativos na plataforma. Assim, nesta análise, foram incluídos esses produtos1.
Efetivamente, a liderança neste segmento de ativos é ocupada pela maior casa gestora em Portugal: a Caixa Gestão de Ativos. Com mais de 2.330 milhões de euros em fundos de ações, esta casa é a que regista maior quota de mercado neste segmento. Com referência ao final de 2021, detém uma quota de mercado superior a 60%, mais concretamente 63,2%. É principalmente um fundo que contribuiu para esta liderança: o Caixa Ações Líderes Globais, detentor de Rating FundsPeople 2022, e cujo volume de ativos sob gestão em dezembro de 2021 era de 2.161 milhões de euros.
A entidade que se segue no ranking é a IM Gestão de Ativos, cujo montante em fundos de ações ascende a 434 milhões de euros. Esta apresenta, assim, uma quota de mercado de 11,80%, sendo que, o IMGA Ações Portugal, que conta com um património sob gestão de 226 milhões de euros, detentor de Rating FundsPeople 2022, e o IMGA European Equities, com 85 milhões de euros em ativos sob gestão, são os fundos que maior preponderância apresentam. Efetivamente, do mercado nacional, foi precisamente a entidade liderada por Emanuel Silva que ganhou uma maior relevância em fundos de ações domiciliados em Portugal no último ano - ganhando 7,1 pontos percentuais na sua quota de mercado.
O terceiro lugar pertence à Santander Asset Mangement. A gestora apresenta um volume de 291 milhões de euros alocados a fundos de ações, detendo, assim, uma quota de mercado de 7,9%. Os fundos Santander Acções América (que conta com um património sob gestão de 94 milhões de euros) e Santander Acções Europa (com 191 milhões de euros em ativos sob gestão), detentores de Rating FundsPeople 2022, são os dois e únicos fundos de ações de gestão nacional da casa gestora. De relembrar que, em 2021, o Santander Acções Portugal e o Popular Acções foram incorporados no Santander Acções Europa.
Quotas de mercado por entidades gestoras - fundos de ações domiciliados em Portugal
Entidade gestora | Ativos sob gestão em 2020 | Ativos sob gestão em 2021 | Quota de mercado 2020 | Quota de mercado 2021 | Variação anual da QM (p.p.) |
Caixa Gestão de Ativos | 1 284 566 709 | 2 330 908 822 | 66.08% | 63.22% | -2.86 |
IM Gestão de Ativos | 91 425 749 | 434 944 087 | 4.70% | 11.80% | 7.1 |
Santander Asset Management | 238 778 225 | 291 200 736 | 12.28% | 7.90% | -4.38 |
GNB Gestão de Ativos | 126 336 893 | 261 700 644 | 6.50% | 7.10% | 0.6 |
BPI Gestão de Ativos | 136 807 582 | 204 581 570 | 7.04% | 5.55% | -1.49 |
Montepio Gestão de Activos | 56 059 423 | 87 995 900 | 2.88% | 2.39% | -0.49 |
Bankinter GA | 39 207 856 | 0.00% | 1.06% | 1.06 | |
Casa de Investimentos | 5 702 307 | 29 202 840 | 0.29% | 0.79% | 0.50 |
Optimize Investment Partners | 4 643 001 | 0.00% | 0.13% | 0.13 | |
Invest Gestão de Activos | 4 337 178 | 1 944 695 | 0.22% | 0.05% | -0.17 |
Sixty Degrees | 455 162 | 0.00% | 0.01% | 0.01 | |
Total | 1 944 014 065 | 3 686 785 313 |
As entidades nas quais as estratégias de ações domiciliados no Luxemburgo têm maior preponderância são na BPI Gestão de Ativos, GNB Gestão de Ativos, Atrium Investimentos e Optimize Investment Partners. No caso da primeira entidade, o volume total em fundos de ações é agora superior a 444 milhões de euros, registando 10,75% de quota. No caso da segunda entidade, a sua quota é agora de 7,35% - resultante de um volume total em fundos de ações de 303 milhões de euros. Por sua vez, a Atrium Investimentos verifica mais de 131 milhões de euros geridos em fundos de ações, o que faz com que tenha uma quota de mercado de 3,19%. Já a Optimize IP apresenta um total de 38 milhões de euros em fundos de ações, o que faz com que apresente uma preponderância de 0,92%.
No entanto, destas acima referidas, a única que, face a 2020, ganhou preponderância no mercado foi a entidade liderada por Pedro Lino, devido à transferência das estratégias geridas pela Optimize IP para o Luxemburgo.
Quota de mercado por entidades gestoras - incluindo fundos de ações domiciliados no Luxemburgo
Entidade gestora | Ativos sob gestão em 2020 | Ativos sob gestão em 2021 | Quota de mercado 2020 | Quota de mercado 2021 | Variação anual da QM (p.p.) |
Caixa Gestão de Ativos | 1 284 566 709 | 2 330 908 822 | 55.30% | 56.39% | 1.09 |
BPI Gestão de Ativos (Caixabank) | 311 373 223 | 444 241 909 | 13.40% | 10.75% | -2.65 |
IM Gestão de Ativos | 91 425 749 | 434 944 087 | 3.94% | 10.52% | 6.58 |
GNB Gestão de Ativos (GNB International Management) | 198 977 097 | 303 656 327 | 8.57% | 7.35% | -1.22 |
Santander Asset Management | 238 778 225 | 291 200 736 | 10.28% | 7.04% | -3.24 |
Atrium Investimentos (FundPartner Solutions) | 131 594 252 | 131 870 825 | 5.67% | 3.19% | -2.48 |
Montepio Gestão de Activos | 56 059 423 | 87 995 900 | 2.41% | 2.13% | -0.28 |
Bankinter GA | 39 207 856 | 0.95% | 0.95 | ||
Optimize Investment Partners (Andbank) | 38 235 627 | 0.92% | 0.92 | ||
Casa de Investimentos | 5 702 307 | 29 202 840 | 0.25% | 0.71% | 0.46 |
Invest Gestão de Activos | 4 337 178 | 1 944 695 | 0.19% | 0.05% | -0.14 |
Sixty Degrees | 455 162 | 0.01% | 0.01 | ||
Total | 2 322 814 162 | 4 133 864 788 |
Os fundos que estão classificados pela Morningstar como multiativos mas que foram incluídos nesta análise são: Atrium Portfolio Sicav - Sextant; Bankinter Mega TT PPR/OICVM; BPI Ásia Pacífico; BPI Brasil; BPI GIF Maverick Global Fund; Casa Global Value PPR/OICVM Founders; OPTIMIZE SICAV Europe Value; OPTIMIZE SICAV Global Flexible; Optimize Disruption Fund; Optimize LFO Rise US Equities; Optimize Portugal Golden Opportunities Fund.