Estrelas Morningstar: fundos de obrigações da Caixa Gestão de Ativos, GNB e IMGA em destaque

Um sistema de classificação de cariz quantitativo, que avalia o retorno dos fundos face ao risco assumido pelos investidores. Nestas curtas palavras se descreve a essência do Rating Morningstar, o sistema de classificação imparcial da casa de análise. Após termos divulgado quais os fundos portugueses de ações que ocupam os lugares cimeiros deste sistema de rating, olhamos agora os produtos especializados no investimento em obrigações, domiciliados em Portugal e no Luxemburgo, que se destacam pelos mesmos motivos.

As diferenças entre as duas classes de ativos quanto à sua presença e classificação no Rating Morningstar são evidentes, a começar pelo número de fundos com classificações mais altas. Enquanto que nas estratégias de ações existiam somente sete fundos com quatro ou cinco estrelas, nas obrigações esse número quase triplica: são 20 os galardoados com as classificações mais altas. Além disso, a classificação média dos fundos de fixed income é de quatro estrelas, contra duas estrelas no caso das ações.

Diversificação e liquidez 

Um dado que pode ajudar a explicar esta classificação média mais elevada consiste no facto de existir uma presença concentrada de fundos de obrigações diversificados e de curto prazo. Este tipo de produtos é caracterizado por uma volatilidade mais contida e por conferir níveis de liquidez tendencialmente mais confortáveis, características essas que são cruciais para a atribuição de um Rating Morningstar mais elevado.

O grupo dos fundos de obrigações com quatro estrelas Morningstar é, por uma curta margem, o maior dos tais 20 fundos com classificações mais altas, sendo composto por 11 estratégias. No que toca às casas gestoras existe um claro destaque da Caixa Gestão de Ativos com três produtos a figurar nesta lista, com destaque para o Caixagest Obrigações Mais, fundo com Selo FundsPeople 2020 pela classificação de Blockbuster. Seguem-se a GNB Gestão de Ativos e IM Gestão de Activos, com duas estratégias cada uma.

As mesmas entidades gestoras estão em maioria nos fundos que conseguiram a classificação máxima. Desta vez os papéis invertem-se, com a GNB e a IMGA a apresentarem três estratégias cada, das quais duas têm Selo FundsPeople 2020. A GNB conta com a presença do NB Obrigações Europa de Vasco Teles, que ostenta o Selo FundsPeople 2020 pela classificação de Blockbuster, e do seu parente luxemburguês, o NB Euro Bond, que recebeu o Selo FundsPeople pela dupla classificação de Favorito dos Analistas e Consistente (AC). Do lado da IMGA, a dupla de fundos galardoados com o Selo FundsPeople são o IMGA Rendimento Mais e o IMGA Rendimento Semestral, ambos pela classificação de supervendas (Blockbuster).

Contudo, as duas presenças da Caixa Gestão de Ativos também foram das estratégias contempladas com a destinação do Selo FundsPeople 2020, neste caso pela classificação de Consistente. São elas o Caixagest Obrigações e o Caixagest Oportunidades. A fechar a lista surge ainda a contribuição singular da Optimize Investment Partners, o Optimize Obrigações, também ele com Selo FundsPeople pela classificação de Consistente.