Prevê-se que a Europa ultrapasse os 4 biliões de dólares em AuM em 2029, impulsionada pelo crescimento do segmento de retalho e pela expansão dos planos de investimento em mercados-chave como a Alemanha.
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O mercado de fundos cotados em bolsa (ETF) está a registar uma expansão sem precedentes. Segundo o relatório ETFs 2029: The Path to $30 Trillion da PwC, os ativos sob gestão (AuM) dos ETF cresceram 27% em 2024. Se esta tendência continuar, o setor poderá ultrapassar os 30 biliões de dólares em 2029, consolidando-se como a estrutura de investimento predominante a nível global.
Esta velocidade de crescimento dos ETF contrasta com a desaceleração dos mutual funds. Nos últimos cinco anos, os ETF captaram 5,2 biliões de dólares em fluxos líquidos, enquanto os mutual funds apenas atingiram 3,2 biliões de dólares. Este fenómeno demonstra a mudança estrutural nas preferências dos investidores, impulsionada pela liquidez, transparência e custos reduzidos que caraterizam os ETF:
O estudo da PwC sublinha igualmente que o crescimento previsto dos ETF nos próximos cinco anos ultrapassará significativamente a média do setor da gestão de ativos e de património. Este crescimento será de cerca de 5,9% por ano. Este diferencial de crescimento sublinha a competitividade e a crescente preferência do mercado pelos ETF.
Principais fatores por detrás do crescimento dos ETF
O sucesso do mercado de ETF deve-se a vários fatores-chave. A adoção tanto institucional como de retalho tem sido um dos principais motores do crescimento. As instituições começaram a incorporar os ETF nas suas estratégias de investimento para diversificar e reduzir os custos. Ao mesmo tempo, a próxima grande transferência de património geracional favorecerá os ETF, uma vez que os jovens investidores preferem soluções digitais e de baixo custo.
Outro fator determinante é a expansão de produtos e a adoção de ETF ativos. Em 2024, estes cresceram 52%, atingindo 1,03 biliões de dólares em AuM. A diversificação em classes de ativos, como ETF de crédito privado, cripto e derivados, continua a atrair novos investidores. A inovação e a regulamentação favorável também desempenham um papel fundamental. A recente aprovação de ETF de criptomoeda nos EUA e de CLO na Irlanda abriu novas oportunidades, enquanto a tokenização de ativos e a utilização de blockchain facilitam o acesso a mercados anteriormente restritos.
O relatório também destaca a grande transferência de riqueza geracional, que criará oportunidades significativas para captar ativos para este formato de investimento. Estima-se que os baby boomers irão transferir mais de 68 biliões de dólares para as gerações mais jovens nos próximos dez anos. Este grupo mais jovem revela uma preferência crescente pelos ETF em relação aos instrumentos tradicionais.
Projeções otimistas para 2029
Os gestores de ativos estão particularmente otimistas quanto ao futuro dos ETF. De acordo com o inquérito da PwC, 60% dos inquiridos prevê que os ativos sob gestão dos ETF atinjam pelo menos 26 biliões de dólares em 2029. Além disso, 28% acredita que o mercado ultrapassará os 30 biliões de dólares, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 18,4%. Apenas 10% estima um crescimento mais moderado, com os AuM a atingirem os 18 biliões de dólares. Um gráfico importante do relatório da PwC ilustra estas projeções e pode reforçar a apresentação destes dados neste artigo.
Previsões de crescimento dos ativos mundiais de ETF (tn$) - Os ativos mundiais de ETF totalizavam aproximadamente 12,9 biliões de dólares a 30 de junho de 2024. Qual é a sua previsão para os ETF mundiais a 30 de junho de 2029?
Crescimento regional: onde estão as maiores oportunidades?
A maioria dos especialistas europeus inquiridos pela PwC (61%) prevê que a Europa irá atingir pelo menos 4 biliões de dólares em 2029 (CAGR de 15,5%). No entanto, 22% espera atingir valores superiores a 4,5 biliões de dólares (CAGR de 18,2%). A chave para este crescimento será o segmento de retalho. 74% dos especialistas europeus prevê um forte crescimento nesta área nos próximos anos, impulsionado pela distribuição digital e pelos planos de poupança em ETF, especialmente na Alemanha. Além disso, a iniciativa regulamentar europeia Retail Investment Package, que visa encorajar o investimento individual na economia real, poderá incentivar ainda mais esta tendência.
É de salientar o forte crescimento já demonstrado pelo mercado europeu de ETF em 2024, com os ativos sob gestão a aumentarem 24% para 2,2 biliões de dólares. Além disso, registaram-se entradas líquidas recorde de 266.000 milhões de dólares. De salientar a concentração do mercado, com 78% dos ativos de ETF domiciliados na Irlanda.
Ao atual ritmo de crescimento, o marco de 30 biliões de dólares de AuM parece mais alcançável do que nunca, especialmente se for acompanhado de inovação, de ofertas de produtos distintos através da utilização da tecnologia para otimizar os custos e melhorar as margens, mas também facilitando o acesso e a personalização dos investimentos.
