A região é a preferencial por parte dos fundos de fundos de obrigações, na hora de alocar posições nas suas carteiras.
São sete os fundos nacionais que pertencem à categoria dos fundos de fundos predominantemente obrigações, segundo a categorização da APFIPP. Os sete produtos têm em carteira cerca de 210 produtos de investimento, com mais de três dezenas de repetições. Segundo a carteira dos fundos publicada na CMVM e com dados relativos ao passado mês de julho, dessas três dezenas de produtos, existem treze que se repetem em quatro fundos.
A diversificação aqui é mais evidente do que nos fundos de fundos de ações, onde os mercados emergentes dominavam a lista das repetições. Analisando os sete fundos desta categoria e visualizando a carteira de cada um, verificamos que os fundos BGF European E2 EUR, Henderson Horizon Euro Corp Bd Fd G2 EUR, JPM Income Opportunity D (acc)-EUR (Hdg), JPM EU Government Bd D (acc)-EUR, Julius Baer Absolute Return, Jupiter JGF Dynamic Bd D EUR Acc, Jupiter European Opportunities, Legg Mason BW Glb Fxd Inc A Acc Hg € AH, Lyxor ETF MSCI Europe, M&G European Corporate. Bond Fund, MS INVF Euro Bond A, Pioneer Fds Euro Bond C EUR ND e o Pioneer Fds Euro Corp Bond C EUR ND são aqueles que aparecem em quatro dos sete produtos.
O core é o mercado europeu, embora dividido entre dívida soberana e dívida corporativa. Destaque, ainda, para a existência de alguns da própria casa como é o caso do Millennium Euro Taxa Variável e Millennium Liquidez presentes no fundo Millennium Prestige Conservador; do Popular Euro Obrigações no Popular Global 72 ou ainda a presença de seis produtos Montepio no fundo Montepio Multi Gestão Prudente.
Rendibilidades assinaláveis
Em todos os prazos, os fundos com dados publicados na APFIPP apresentam rendibilidade que fazem sorrir os seus investidores. 2014 é sinónimo de Montepio Multi Gestão Prudente, sendo o fundo mais rentável no ano corrente com ganhos de 3,92%.
Já a três anos vem o Popular Global 25 com uma rendibilidade anualizada na ordem dos 6,30% enquanto a cinco anos aparece o Millennium Prestige Conservador com cerca de 4,63% de ganhos anuais.
As rendibilidades dos fundos de fundos de obrigações
| Fundo |
Gestora |
2014 (%) |
1 ano (%) |
3 anos (%) |
5 anos (%) |
| Millennium Prestige Conservador |
Millennium GA |
3,05 |
4,45 |
5,95 |
4,63 |
| Montepio Multi Gestão Prudente |
Montepio GA |
3,92 |
4,68 |
6,22 |
3,64 |
| Popular Global 25 |
Popular GA |
2,46 |
4,02 |
6,30 |
3,28 |
| Santander Private Defensivo |
Santander AM |
n.a. |
n.a. |
n.a. |
n.a. |
| Santander Private Moderado |
Santander AM |
n.a. |
n.a. |
n.a. |
n.a. |
| Santander Select Defensivo |
Santander AM |
n.a. |
n.a. |
n.a. |
n.a. |
| Santander Select Moderado |
Santander AM |
n.a. |
n.a. |
n.a. |
n.a. |
Fonte: APFIPP a 26 de setembro
