Os fundos mistos podem oferecer ao investidor o melhor (ou pior) de dois mundos: a possibilidade de obter retorno, ou proteger-se, do mercado obrigacionista e do mercado acionista. Com a subida das taxas de juro, estes produtos - que já eram atrativos para o investidor - podem ficar ainda mais. Como tal, olhamos agora para os retornos alcançados por unidade de risco pelos fundos mobiliários inseridos na categoria de Allocation na Morningstar. No geral, apenas dois dos 10 produtos apresentados na tabela abaixo conseguiram alcançar um retorno no último ano positivo.
Assim, no último ano, destaca-se o trabalho realizado pela Sixty Degrees e BPI Gestão de Ativos com os seus produtos Sixty Degrees PPR/OICVM Flexível, e BPI Brasil. Respetivamente, o retorno por unidade de desvio-padrão alcançado por estes fundos foi de 0,65 e 0,62.
Com universos e espectros de investimento completamente distintos, é de destacar o trabalho dos gestores destes dois fundos num ambiente de mercado difícil. À data de realização deste artigo, o fundo gerido pela Sixty Degrees detinha uma exposição líquida a ações de 48%, a obrigações corporativas de 10,3% e obrigações soberanas de 6%. O país em que o fundo detinha maior exposição eram os EUA, seguido de Portugal. Já o fundo gerido pela BPI GA, segundo a ficha mensal do mesmo, tem vindo a reduzir a exposição na componente acionista, aumentando ligeiramente a alocação à componente obrigacionista. Mas é a liquidez que tem vindo a subir com maior preponderância na carteira do mesmo. Ainda assim, as ações pesam mais de 50% na carteira do fundo, e as obrigações 36%, sendo a restante percentagem alocada a liquidez.
Os 10 fundos multiativos portugueses mais rentáveis por unidade de risco no último ano
Fundo | Rating FundsPeople 2022 | Entidade gestora | Categoria Morningstar | Retorno a 1 ano | Desvio padrão a 1 ano | Retorno por unidade de risco |
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Sixty Degrees PPR/OICVM Flexível | Sixty Degrees | Flexible Allocation - Global | 3.99 | 6.19 | 0.65 | |
BPI Brasil | BPI Gestão de Ativos | Other Allocation | 17.23 | 27.64 | 0.62 | |
White Fleet III - Haitong Aggressive Fund | Haitong | Aggressive Allocation | -4.53 | 14.02 | -0.32 | |
NB DINÂMICO | GNB Gestão de Ativos | Moderate Allocation - Global | -4.41 | 12.68 | -0.35 | |
BPI Universal | BPI Gestão de Ativos | Moderate Allocation - Global | -3.55 | 9.50 | -0.37 | |
White Fleet III - Haitong Flexible Fund | Haitong | Flexible Allocation - Global | -4.55 | 9.13 | -0.50 | |
Optimize Selecção Agressiva | Optimize Investment Partners | Aggressive Allocation - Global | -7.38 | 11.94 | -0.62 | |
IMGA Alocação Dinâmica | IM Gestão de Ativos | Aggressive Allocation - Global | -8.23 | 12.60 | -0.65 | |
BPI Selecção | BPI Gestão de Ativos | Moderate Allocation | -7.05 | 10.65 | -0.66 |