Fundos de ações portuguesas foram os que melhor remuneram os investidores no último ano

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Créditos: Ivan Díaz (Unsplash)

Os últimos 24 meses, com referência a julho, não têm sido nada fáceis para quem investe tanto no mercado de obrigações, como no mercado de ações. De facto, a taxa média de rentabilidade dos 168 fundos mobiliários de gestão nacional com dados de retorno a um ano situou-se nos -4,7%. Contudo, mesmo com esta média, existem fundos mobiliários que escaparam aos números negativos.

No topo dos produtos mais rentáveis a um ano estão fundos de ações que investem na bolsa portuguesa. Nos últimos 24 meses, o PSI tem sido um dos índices a contrariar a tendência decrescente dos índices norte-americanos e europeus, impulsionado pelo peso que as energéticas têm na composição do índice e pelos resultados semestrais que vieram, na generalidade, dentro do esperado.

Assim, o fundo que mais remunerou os investidores foi o BPI Portugal, gerido pela BPI Gestão de Ativos, com um retorno superior a 25%. À data de realização deste artigo, as empresas mais preponderantes na carteira deste produto eram a Galp Energia, o BCP e Jerónimo Martins.

No segundo lugar do ranking surge uma estratégia de investimento semelhante da IM Gestão de Ativos: o IMGA Ações Portugal, distinguido com Rating FundsPeople em 2022. Mais concretamente, este fundo gerido por David Afonso alcançou um retorno superior a 24%. Em 2022, este também foi o segundo fundo mobiliário que mais captou dinheiro dos investidores, segundo os dados da Morningstar. Na verdade, do Top 15 ilustrado abaixo, é o produto com o maior volume sob gestão. À data de realização deste artigo, as empresas a que o fundo estava mais exposto eram a Jerónimo Martins, Altri e Sonae.

Já no terceiro lugar destaca-se o fundo de ações portuguesas da GNB Gestão de Ativos, com um retorno superior a 22%: o NB Portugal Ações. Esta estratégia de investimento, gerida por Pedro Barata, detém como principais empresas a Sonae, Greenvolt e EDP Renováveis. Para os próximos meses, o profissional espera que "a elevada volatilidade do mercado se mantenha, pelo menos enquanto a guerra, as pressões inflacionistas e o aumento das taxas de juro se mantiverem. Para o desenrolar destas situações, tanto o comportamento dos líderes políticos como dos responsáveis dos bancos centrais, serão devidamente escrutinados pelos investidores", menciona na ficha mensal do fundo.

Aliás, estes três produtos estavam na lista dos 20 fundos nacionais com melhor Sharpe Ratio nos últimos três anos. Assim, depois de algum período sem dar muita atenção à bolsa nacional, parece que os investidores estão a voltar a recompensar a qualidade das empresas nacionais.

Nota ainda que, na generalidade, o Top 15 é constituído por fundos de ações, com grande predominância de produtos que investem em ações da Península Ibérica. Contudo, relativamente a outras classes de ativos, destacamos o fundo multiativos mais rentável nos últimos 24 meses foi o Sixty Degrees PPR/OICVM Flexível da Sixty Degrees. Há ainda espaço para um fundo mobiliário que detém uma carteira de ativos expostos ao setor de infraestruturas: o Caixagest Infraestruturas da Caixa Gestão de Ativos. No ranking não consta nenhum fundo de obrigações.

Os 15 fundos mobiliários nacionais mais rentáveis a um ano

FundoRating FundsPeople 2022Entidade gestoraCategoria MorningstarRetorno a 1 ano (%)Património (euros)
BPI PortugalBPI Gestão de AtivosPortugal Equity25.3936 971 912
IMGA Ações PortugalSimIMGAPortugal Equity24.78140 785 264
NB Portugal AçõesGNB Gestão de AtivosPortugal Equity22.3524 703 766
Montepio Euro EnergyMontepio Gestão de ActivosSector Equity Energy14.8713 924 600
BPI IbériaBPI Gestão de AtivosOther Equity10.783 458 459
Caixagest InfraestruturasCaixa Gestão de AtivosOther9.3163 327 294
Sixty Degrees PPR/OICVM FlexívelSixty DegreesFlexible Allocation - Global6.538 042 806
EuroBic-BrasilHeed CapitalOther Allocation6.377 807 439
IMGA Ações AméricaSimIMGAUS Large-Cap Blend Equity6.0435 456 542
NB FCP America Growth FundGNB Gestão de AtivosUS Large-Cap Blend Equity5.2636 022 522
IMGA Global Equities SelectionIMGAGlobal Large-Cap Blend Equity5.2526 442 602
Caixa Ações EUACaixa Gestão de AtivosUS Large-Cap Blend Equity5.0184 551 663
Caixa Ações Portugal EspanhaCaixa Gestão de AtivosSpain Equity4.6718 707 305
Invest IbériaInvest Gestão de ActivosOther Equity4.531 679 407
Fonte: Morningstar Direct, dados em euros, com referência a julho de 2022. Fundos monetários e fundos imobiliários foram excluidos da análise.