Fundos mais subscritos de abril: investidores preferem estratégias de ações num contexto de alta incerteza

Apesar de estarmos num ciclo inevitável de subidas de taxas e inversão dos estímulos monetários nos Estados Unidos e no Reino Unido, com, simultaneamente, a Europa numa complicada situação geopolítica, os investidores do Banco Best e Banco Carregosa continuam a preferir investir em fundos de ações. O que o Top 10 de fundos mais subscritos de abril de 2022 destas duas entidades nos demonstra é que, no Banco Best, apenas um fundo do Top não é de ações e, no Banco Carregosa, apenas dois não o são.

Este é um movimento que, na verdade, contrasta com a opinião de Teun Draaisma e Henry Neville, gestores da equipa de Multiativos do Man Group. Isto é, segundo os profissionais, "independentemente de a inflação estar ou não a atingir o pico, os bancos centrais estão a aumentar as taxas numa economia em desaceleração, enquanto os modelos de ações não nos dizem para comprar". Em sentido contrário, veem oportunidades no mercado de obrigações.

As preferências dos investidores

No entanto, para além dos fundos de ações, no Banco Best, os investidores continuaram a subscrever o fundo imobiliário Property Core Real Estate Fund, e não mostraram um interesse significativo por fundos de fixed income.

“Quanto aos fundos de ações, com nove em 10 das preferências dos clientes, vê-se uma boa diversidade de temas e podemos apontar como novidade a presença de dois fundos indexados sem gestão ativa”, refere a área de Investimentos da entidade. Esses dois fundos são, precisamente, o Fidelity MSCI World Index Fund e Fidelity S&P 500 Index Fund que seguem, respetivamente, um índice de ações globais e um de ações americanas.

Adicionalmente, indicam que “o tema da energia continua a registar procura”. Neste domínio, as preferências recaíram sobre dois fundos: o BlackRock Global Funds - World Energy Fund e o Schroder International Selection Fund Global Energy. Especificam ainda que, “em temas relacionados com commodities, encontram o DWS Invest Global Agribusiness NC que investe em empresas relacionadas com a produção, transformação e comercialização de bens alimentares”.

Os restantes fundos já representam escolhas habituais dos investidores desta entidade, sendo que, os temas que aparecem nas suas preferências são a tecnologia, alterações climáticas e saúde. Estes temas estão representados através dos fundos: BlackRock Global Funds - World Technology Fund e BlackRock Global Funds - Next Generation Technology Fund; Nordea 1 - Global Climate and Environment Fund; e BlackRock Global Funds - World Healthscience Fund.

Já Tiago Gaspar, responsável pela Análise e Seleção de fundos do Banco Carregosa, começa por comentar que, “no mês de abril, a preferência continua a ser o fundo imobiliário direto Fundo VIP e com uma margem considerável para o 2.º fundo mais subscrito”. Afirma ainda que “os restantes fundos mais subscritos continuam a ser temáticos”, destacando, neste domínio, a “preferência pela solidez do Morgan Stanley Investment Funds - Global Brands Fund”.

O profissional conclui ao indicar que, “sem grande surpresa, os fundos de obrigações estão consideravelmente mais presentes nas listas de resgates do que subscrições”. Ainda assim, verifica-se a presença do Morgan Stanley Investment Funds - Euro Strategic Bond Fund entre os mais subscritos.

Fundos mais subscritos de abril de 2022

Falta de convicção por parte dos investidores

Relativamente aos resgates, no Banco Best, a área de investimentos da entidade destaca resgates em temas que “têm estado um pouco mais expostos a correções, dado que foram também dos mais ganhadores nos últimos anos. Estamos a falar nos temas do crescimento (growth) e tecnologia”.

Tiago Gaspar, por seu lado, menciona ser “especialmente interessante de destacar o baixo volume de subscrições e resgates (ainda que com um ligeiro net outflow)”. A sua justificação para este comportamento "traduz-se numa maior apatia e de falta de convicções por parte do investidor após quatro meses de fortes quedas tanto em ações como em obrigações".