O mercado nacional de fundos de pensões está em crescimento constante desde 2019. Dados divulgados pela ASF no Relatório do Setor Segurador e dos Fundos de Pensões de 2021 mostram um aumento de 4,7% em 2021, ultrapassando assim a barreira dos 24 mil milhões de euros.
Importa perceber quais os tipos de fundos de investimento que mais cresceram no último ano e a evolução das classes de ativos que compõe os mesmos, na sua generalidade e por tipo de fundo.
Evolução histórica por tipo de fundo de pensões
Os fundos fechados lideram o mercado por longa margem. Em 2021, estes representavam cerca de 85% do total deste mercado.
O relatório afirma que apesar de o maior contributo absoluto ter ocorrido nos fundos fechados - 553 milhões de euros - em termos relativos "foram registados aumentos mais expressivos nas restantes tipologias, nomeadamente PPR (16,8%), planos poupança-ações (47,7%) e outros abertos (17,4%)".
Evolução histórica por tipo de ativo
A composição dos fundos tem-se mantido, na sua generalidade, constante ao longo dos últimos cinco anos. No entanto, é possível observar “o aumento gradual da representatividade dos fundos de investimento mobiliário e o comportamento inverso dos títulos de dívida pública e equiparados”.
No final de 2021, o tipo de ativo com maior representatividade na generalidade dos fundos de pensões passou mesmo a ser a de fundos de investimento mobiliário. Ao todo, fundos de investimento mobiliário e títulos de dívida pública representam 66% dos portefólios.
Composição por tipo de fundo de pensões no final de 2021
Variação por tipo de ativo, em valor e em peso relativo
Analisando agora por tipo de fundo de pensões, podemos observar a tendência descrita anteriormente nos fundos fechados, nos PPR e nos outros abertos.
Em termos absolutos, a maior subida foi do montante investido em fundos mobiliários através de fundos fechados. Neste tipo de fundo de pensões os títulos de dívida continuam a ser o tipo de ativo mais utilizado.
Por sua vez, em termos relativos, a maior subida ocorreu para o mesmo tipo de ativo, mas dentro dos PPR. Aqui, os fundos mobiliários lideram a alocação recolhida por uma diferença significativa, sendo que representam mais de metade dos portefólios.
"Os PPA, pela sua natureza, mantiveram a carteira essencialmente investida em ações e títulos de participação", sublinha ainda o relatório.
