Com o assunto da deflação em cima da mesa, a comparação da Zona Euro com o Japão torna-se essencial para perceber a história do tema nas economias desenvolvidas e os erros a evitar nos próximos tempos, por parte do Velho Continente. A problemática da deflação já atinge o Japão há cerca de duas décadas, no entanto, apenas vamos analisar os fundos estrangeiros disponíveis em Portugal nos últimos cinco anos.
Comportamento semelhante
Através da Morningstar é possível ter-se acesso aos dados referentes aos últimos cinco anos para os fundos estrangeiros disponíveis para o investidores nacionais. Comparando os fundos de ações Europa com os de ações Japão, nos último cinco anos, os produtos europeus apresentam uma rendibilidade média de 8,36% contra os 7,05% dos fundos de ações nipónicas.
Mas é nas pequenas e médias empresas que os fundos mais se aproximam, em termos de rendibilidades anualizadas nos últimos cinco anos. Nestes fundos, os que investem no mercado japonês apresentam ganhos de 11,28%, enquanto os europeus sobem a fasquia para os 11,97%. Já nos fundos que apostam nas empresas de grande capitalização, a Europa continua a "ganhar" ao Japão com um rendibilidade de 8,19% contra os 6,23% nos fundos nipónicos.
Small caps dominam
Os seis fundos mais rentáveis nas categorias analisadas são todos de small caps europeias. O líder é o Threadneedle (Lux) Pan Eurp SmCap Opp W, gerido pela Threadneedle Management que apresenta ganhos de 19,69% e com as maiores posições a pertenceram a empresas como a dinamarquesa Pandora, a britânica Howden Joinery Group ou a suíça Partners Group Holding. O fundo apresenta cerca de 190 milhões de euros em ativos sob gestão.
Com quase 100 posições em carteira surge o Threadneedle Pan Eurp Sm Cos IN GBP, também gerido pela Threadneedle Management com as maiores alocações a serem de empresas industriais, como a francesa Ingenico Group. Fecha o pódio o F&C Portfolios European SmCp R €, gerido pela RBS e com as maiores posições a pertencerem a empresas como a irlandesa Origin Enterprises, a francesa Plastic Omnium ou a alemã Aareal Bank.
Os 20 fundos mais rentáveis a cinco anos, no mercado nacional
| Fundo | Base Currency | Gestora | Categoria Morningstar | Estrelas Morningstar | Rendibilidade 5 anos (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| Threadneedle (Lux) Pan Eurp SmCap Opp W | Euro | Threadneedle Management | EAA OE Europe Small-Cap Equity | 4 | 19,690 |
| Threadneedle Pan Eurp Sm Cos IN GBP | Libra Esterlina | Threadneedle Management | EAA OE Europe Small-Cap Equity | 5 | 19,259 |
| F&C Portfolios European SmCp R € | Euro | RBS | EAA OE Europe Small-Cap Equity | 18,662 | |
| Henderson Horizon Pan Eurp Smlr Coms I2 | Euro | Henderson Management | EAA OE Europe Small-Cap Equity | 4 | 17,953 |
| Parvest Equity Europe Small Cap I | Euro | BNP Paribas Investment | EAA OE Europe Small-Cap Equity | 5 | 17,798 |
| Henderson Gartmore Pan Euro Sm Cos H Acc | Euro | Henderson Management | EAA OE Europe Small-Cap Equity | 5 | 17,321 |
| Parvest Equity Japan Small Cap I | Japanese Yen | BNP Paribas Investment | EAA OE Japan Small/Mid-Cap Equity | 4 | 17,179 |
| Alken Small Cap Europe R | Euro | Alken | EAA OE Europe Small-Cap Equity | 4 | 17,100 |
| Henderson Horizon Pan Eurp Smlr Coms X2 | Euro | Henderson Management | EAA OE Europe Small-Cap Equity | 3 | 16,255 |
| Henderson Gartmore Pan Eur Sm Cos B | Euro | Henderson Management | EAA OE Europe Small-Cap Equity | 4 | 16,147 |
| UBS (Lux) ES Small Caps Europe EUR P Acc | Euro | UBS GAM | EAA OE Europe Small-Cap Equity | 4 | 16,089 |
| Pioneer Fds European Potential A EUR ND | Euro | Pioneer Investments | EAA OE Europe Mid-Cap Equity | 5 | 15,826 |
| Franklin European Sm-Md Cap Gr I Acc € | Euro | Franklin Templeton | EAA OE Europe Small-Cap Equity | 5 | 15,745 |
| Invesco Pan European Sm Cap Eq E | Euro | Invesco | EAA OE Europe Small-Cap Equity | 2 | 15,742 |
| JPM Europe Dynamic Small Cp D (acc)-EUR | Euro | J.P.Morgan AM | EAA OE Europe Small-Cap Equity | 3 | 15,681 |
| Franklin European Sm-Md Cap Gr I Acc $ | US Dollar | Franklin Templeton | EAA OE Europe Small-Cap Equity | 4 | 15,675 |
| Pictet Small Cap Europe-I EUR | Euro | Pictet | EAA OE Europe Small-Cap Equity | 4 | 15,536 |
| Parvest Equity Japan Small Cap C H EUR | Japanese Yen | BNP Paribas Investment | EAA OE Japan Equity - Currency Hedged | 15,328 | |
| Schroder ISF Eur Smaller Coms A Acc | Euro | Schroders | EAA OE Europe Small-Cap Equity | 3 | 14,950 |
| Fidelity European Sm Cos Y-Inc-EUR | Euro | Fidelity Worldwide Investment | EAA OE Europe Small-Cap Equity | 4 | 14,926 |
Fonte: Morningstar a 31 de agosto.
Categorias analisadas: EAA OE Europe Equity - Currency Hedged, EAA OE Eurozone Large-Cap Equity, EAA OE Eurozone Mid-Cap Equity, EAA OE Eurozone Small-Cap Equity, EAA OE Japan Equity - Currency Hedged, EAA OE Japan Large-Cap Equity e EAA OE Japan Small/Mid-Cap Equity
