O segmento multiativos do mercado nacional de fundos de investimento é atualmente o maior ao nível de produtos oferecidos e de ativos sob gestão. Segundo a base de dados da Morningstar, são atualmente comercializados 89 fundos nacionais de allocation. Isto compara com os 41 fundos de ações de gestão nacional e 42 produtos de fixed income. Ao nível de ativos sob gestão – considerando produtos domiciliados em Portugal e no Luxemburgo – estes 89 fundos agregam um património de 9,8 mil milhões de euros, enquanto o segmento acionista 3,1 mil milhões e os fundos de obrigações 5,5 mil milhões.
Desta forma, as casas gestoras olham com especial atenção para estas estratégias. Consequentemente, o exercício de olhar para o ranking em termos de quotas de mercado das entidades gestoras nacionais que gerem estes fundos acresce de relevância.
Caixa Gestão de Ativos aumenta preponderância
À semelhança do que observámos nos fundos de obrigações domiciliados em Portugal, também nos fundos multiativos a líder de mercado conseguiu aumentar a sua quota de mercado durante o último ano. Com 10 produtos sob gestão, falamos da Caixa Gestão de Ativos, atual líder de mercado com 31,6% de quota de mercado.
O seu volume de ativos sob gestão já é superior a 3 mil milhões de euros, o que significa que, num espaço de um ano, a casa gestora aumentou os seus ativos sob gestão em fundos multiativos na ordem dos 1,1 mil milhões de euros (crescimento de 64%). Por sua vez, o seu crescimento em termos de quota de mercado face a agosto de 2020 foi de 2,4 pontos percentuais – o maior aumento entre as casas gestoras.
Imediatamente a seguir surge a Santander Asset Management com 25,4% de quota de mercado. Face a agosto de 2020, esta entidade, que disponibiliza 14 fundos desta categoria, aumentou os seus ativos sob gestão em 689 milhões de euros, no entanto, este valor não foi suficiente para a entidade conseguir ganhar mais espaço neste segmento de ativos. Atualmente, o Santander Select Moderado é o maior produto misto sob gestão da SAM.
A BPI Gestão de Ativos é a entidade que ocupa a terceira posição da tabela, com uma quota de mercado de 17,8%. Apesar de ter perdido preponderância de mercado face a agosto do ano passado, esse valor foi marginal (-0,2 p.p.). O seu volume de ativos sob gestão em produtos desta categoria é atualmente de 1,7 mil milhões de euros. De notar que, em solo nacional, este valor também está distribuído por 10 fundos multiativos geridos pela entidade. Por parte desta casa, o fundo multiativo BPI Reforma Investimento PPR/OICVM é o produto, à data, com mais património.
De sublinhar ainda a Bankinter em Portugal, que cresceu 1,1 p.p. em termos de quota de mercado face ao período homólogo. Os seus ativos sob gestão em agosto deste ano fixaram-se em 277 milhões de euros, pelo que, a sua quota de mercado foi de 2,9%. Para este crescimento, em muito contribuiu o jovem Bankinter Mega TT PPR/OICVM, lançado muito recentemente.
QUOTA DE MERCADO POR ENTIDADES GESTORAS - FUNDOS MULTIATIVOS DOMICILIADOS EM PORTUGAL
| Entidade gestora | Ativos sob gestão em agosto de 2020 | Ativos sob gestão em agosto de 2021 | Quota de mercado 2020 | Quota de mercado 2021 | Variação anual da Q.M. (p.p.) |
| Caixa Gestão de Ativos | 1 845 742 582 | 3 031 623 372 | 29.2% | 31.6% | 2.4 |
| Santander Asset Management | 1 746 089 689 | 2 435 986 859 | 27.6% | 25.4% | -2.2 |
| BPI Gestão de Ativos | 1 138 700 119 | 1 709 902 195 | 18.0% | 17.8% | -0.2 |
| IM Gestão de Ativos | 1 114 202 101 | 1 605 551 815 | 17.6% | 16.7% | -0.9 |
| Bankinter Gestión de Activos - Sucursal em Portugal | 112 647 461 | 277 289 363 | 1.8% | 2.9% | 1.1 |
| Optimize Investment Partners | 121 346 393 | 158 591 649 | 1.9% | 1.7% | -0.2 |
| Invest Gestão de Activos | 92 812 746 | 156 334 224 | 1.5% | 1.6% | 0.1 |
| GNB Gestão de Ativos | 103 755 450 | 155 861 436 | 1.6% | 1.6% | 0 |
| Montepio Gestão de Activos | 20 716 849 | 29 459 962 | 0.3% | 0.3% | 0 |
| Dunas Capital | 15 079 928 | 12 575 854 | 0.2% | 0.1% | -0.1 |
| Lynx Asset Managers | 7 941 317 | 11 980 885 | 0.1% | 0.1% | 0 |
| Sixty Degrees | 6 530 689 | 8 009 931 | 0.1% | 0.1% | 0 |
| Biz Capital | 5 089 985 | 0.1% | |||
| Total | 6 325 565 324 | 9 598 257 530 | 100% | 100% |
Crescimento superior a 50% considerando os fundos no Luxemburgo
Segundo os dados apresentados, a categoria de fundos allocation cresceu 50,4% considerando os fundos domiciliados no Luxemburgo na análise. Contudo, os 10 fundos nacionais domiciliados no Luxemburgo apenas adicionam mais 218 milhões de euros ao total de ativos sob gestão.
A líder Caixa Gestão de Ativos continuou a aumentar a sua preponderância, contando agora com 30,9% de quota de mercado. A Santander Asset Management continua a figurar no segundo lugar do ranking com 24,8% - o que indica que considerando as estratégias luxemburguesas, a casa está mais próxima da líder de mercado do que quando considerámos apenas os fundos domiciliados em Portugal. Por fim, em terceiro lugar, a BPI Gestão de Ativos que, contrastando com a primeira tabela, aumentou a sua quota de mercado em 0,2 pontos percentuais face a agosto de 2020, figurando agora com 17,6%.
QUOTA DE MERCADO POR ENTIDADES GESTORAS - FUNDOS MULTIATIVOS DOMICILIADOS EM PORTUGAL E LUXEMBURGO
| Entidade gestora (Distribuidor) | Ativos sob gestão em agosto de 2020 | Ativos sob gestão em agosto de 2021 | Quota de mercado 2020 | Quota de mercado 2021 | Variação anual da Q.M. (p.p.) |
| Caixa Gestão de Ativos | 1 845 742 582 | 3 031 623 372 | 28.3% | 30.9% | 2.6 |
| Santander Asset Management | 1 746 089 689 | 2 435 986 859 | 26.8% | 24.8% | -2 |
| BPI Gestão de Ativos (CaixaBank AM) | 1 138 700 119 | 1 730 233 349 | 17.4% | 17.6% | 0.2 |
| IM Gestão de Ativos | 1 114 202 101 | 1 605 551 815 | 17.1% | 16.4% | -0.7 |
| Bankinter Gestión de Activos - Sucursal em Portugal | 112 647 461 | 277 289 363 | 1.7% | 2.8% | 1.1 |
| Optimize Investment Partners (Andbank AM) | 121 346 393 | 166 478 411 | 1.9% | 1.7% | -0.2 |
| Invest Gestão de Activos | 92 812 746 | 156 334 224 | 1.4% | 1.6% | 0.2 |
| GNB Gestão de Ativos | 103 755 450 | 155 861 436 | 1.6% | 1.6% | 0 |
| Atrium Investimentos | 160 114 502 | 150 709 526 | 2.5% | 1.5% | -1 |
| Montepio Gestão de Activos | 20 716 849 | 29 459 962 | 0.3% | 0.3% | 0 |
| Dunas Capital (Adepa AM) | 33 391 895 | 26 301 516 | 0.5% | 0.3% | -0.2 |
| Haitong | 21 792 456 | 25 610 167 | 0.3% | 0.3% | 0 |
| Lynx Asset Managers | 7 941 317 | 11 980 885 | 0.1% | 0.1% | 0 |
| Sixty Degrees | 6 530 689 | 8 009 931 | 0.1% | 0.1% | 0 |
| Biz Capital | 5 089 985 | 0.1% | |||
| Total | 6 525 784 249 | 9 816 520 801 | 100% | 100% |
