O fundo pretende fornecer valorização de capital a longo prazo aos investidores e foca-se nas ações latino-americanas.
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Para aceder a este conteúdo
A entidade gestora Nordea Asset Management disponibilizou a seguinte informação acerca do fundo Nordea 1 Latin American Equity Fund, classificado com o selo Consistente pela Funds People:
Breve descrição do fundo
A alta convicção centrada nas ações latino-americanas tem como objetivo fornecer aos investidores a valorização de capital a longo prazo.
Para fortalecer a abordagem multi-boutique de sucesso da Nordea, a empresa nomeou a Itaú Unibanco Asset Management (sediada em São Paulo, no Brasil) como subgestora do fundo, no dia 27 de novembro de 2008.
Principais diferenças face a outros produtos do mercado
Principal estratégia de desempenho
- Classificação no 1º decil durante vários períodos: 3 meses, 6 meses, 1 ano, 5 anos*
- Morningstar 4*
Parceria com um dos maiores bancos na América Latina, o Itaú Unibanco, muito reconhecido pelas suas capacidades de gestão de investimento.
- As pesquisas por conta própria são fundamentais para a abordagem do nosso investimento.
- Forte infraestrutura e rede.
Processo rigoroso
- Combinação de alocação a ativos, setores e países baseada numa análise fundamental.
- Equipa de gestão do fundo com experiência, sediada em São Paulo e apoiada por uma das maiores e reconhecidas equipas de “equity research” da região.
Objetivos de investimento
O fundo tem como objetivo um retorno de 3% por ano acima do benchmark e um ex-ante tracking error de ± 6% por ano.
Abordagem de investimento
O fundo tem como objetivo superar o MSCI LatAm 10/40 Index ao longo de três anos através de uma abordagem top-down e bottom-up ativa, fundamentalmente orientada para o investimento e em conjunto com insights do mercado local. A análise top-down determina maioritariamente a alocação por país enquanto a análise bottom-up tem um maior impacto na seleção de ações dentro de um país. A mais importante fonte de retorno de excesso será a seleção de ações. O fundo não se restringe a ações que possam ser qualificadas como value ou growth.
Restrições de investimento
- Qualidade dos emissores
Não aplicável.
- Geográficas
América Latina. Sem limitações.
- Setoriais
Sem limitações.
Benchmark e tracking error
O benchmark do fundo é o MSCI EM Latin America 10/40 – Net Return Index denominado em Euros.
O tracking error médio histórico (baseado nas observações mensais) desde o início do fundo é de 7,7%.
Número de títulos e rotatividade
O portefólio vai deter em média entre 40 e 60 ações.
O número médico histórico de ações desde o início do fundo é de 69 ações.
A rotatividade dos últimos 4 anos é:
- 2017: 97,12%
- 2016: 73,66%
- 2015: 220,65%
- 2014: 193,64%
Política de risco
A Nordea Asset Management tem procedimentos de Gestão de Risco implementados. No entanto, a política da Nordea é não revelar esse documento.
Na Nordea, a gestão de risco e o cumprimento de matrizes de investimento são considerados uma parte essencial no funcionamento do negócio. Assim, a Nordea Asset Management construiu uma plataforma sólida onde o risco é medido e monitorizado a três níveis diferentes:
NIM AB: Nordea Investment Management AB
NIM AG: Nordea Investment Management AG
NIM NAI: Nordea Investment Management North America, Inc.
NAM: Nordea Asset Management
1º nível: as equipas de investimento (tanto boutiques internas e externas) estão encarregues de supervisionar e monitorizar o risco dentro dos seus próprios portfolios, tais como a adesão dos limites de exposição e processo e das matrizes de mandato.As boutiques internas são apoiadas pela equipa de Risk & Performance Analysis que realiza uma análise de performance e de risco independente regularmente.
2º nível: a Nordea Investment Management Middle Office Risk Management segue diariamente a adesão das restrições, limites e barreiras aplicáveis relacionadas com o risco ao nível do fundo. Asseguram que as possíveis lacunas são detetadas, intensificadas se necessárias e tomam ações corretivas de imediato. Assim, o Nordea Middle Office controla os limites de risco externos e internos (tal como a exposição gobal, VaR, risco de liquidez, exposição de contraparte) e desempenha backtests e testes de stress. Todos os controlos desempenhados e potenciais problemas identificados são devidamente identificados no 3º nível de controlo.
3º nível: o terceiro nível de controlo é assegurado pela Gestão de Risco, função que trata da revisão e avaliação dos relatórios recebidos e contribuições das funções de controlo anteriores. O terceiro nível também é responsável pelo seguimento relativamente a qualquer agravamento dos participantes acima mencionados, assegurando um processo de correção preciso e sem problemas, se necessário.
Política de liquidez
Como acima mencionado, o risco de liquidez do portefólio da Nordea Asset Management é medido pelo NIM AB Middle Office Risk Management (2º nível de controlo). O processo de gestão do risco de liquidez é aprofundado no seguinte documento:
Cobertura cambial
Não aplicável.
Uso de derivados
O fundo pode utilizar derivados para fins de cobertura ou de forma a aplicar técnicas de gestão de portefólio eficientes.
As posições dos derivados são convertidas em posições equivalentes em ativos subjacentes após serem considerados todos os efeitos de “netting” e cobertura, tal como descrito na secção III.4.2. do CSSF Circular 11/512.
As exposições totais aos mercados decorrentes dos derivados não podem exceder 100% do Net Asset Value do fundo para que a exposição global do fundo às ações, obrigações e ao mercado monetário não exceda os 200% do Net Asset Value do fundo.
Portefólio Turnover Rate (PTR)
O Portefólio Turnover Rate é o indicador da relevância dos custos adicionais incorridos por um fundo aquando da compra e venda de investimentos.
O PTR é calculado pelo fundo para os 12 meses seguintes no fim do fecho anual ou semi-anual de contas.
Fórmula utilizada no cálculo do PTR
Total 1 = Total de títulos** compras e vendas CU*
Total 2 = Total subscrições e redemptions in CU*
*CU = unidades de moeda na moeda de contabilização do fundo
**Ações, Obrigações, Direitos, Mandatos, Opções e Meta de Fundos.
Média de ativos líquidos
*CU = unidades de moeda na moeda de contabilização do fundo
Processo de anualização para fundos lançados recentemente
*BP-EUR share class. Data Source – © 2018 Morningstar, Inc. All Rights Reserved as of 30.04.2018. The Morningstar Rating is an assessment of a fund’s past performance – based on both return and risk – which shows how similar investments compare with their competitors. A high rating alone is insufficient basis for an investment decision. Past performance is no guarantee of future results.
