O mercado de ETF está a acelerar na Europa, mas chegará aos níveis dos EUA?

análise
Créditos: Towfiqu barbhuiya (Unsplash)

Basta olhar para os dados para ver o potencial que o segmento de ETF representa na indústria da gestão de ativos. Se olharmos simplesmente para os dados registados neste volátil 2022, podemos ter uma ideia. Temos visto entradas em ETF no valor de 61.000 milhões de dólares, que representam 91% dos fluxos do setor (acima dos 18% em 2021). Com uma clara predileção por ações (cerca de 43.000 milhões do total).

O potencial no segmento ETF é impressionante, mas para Olivier Paquier, responsável de Distribuição de ETF para a Europa na J.P. Morgan AM, o ponto-chave é a utilização destes veículos de investimento, com o prisma da gestão ativa. Na gestora defendem que, embora os ETF sejam normalmente usados para fazer um seguimento passivo de índices, podem oferecer muito mais. De facto, nos últimos cinco anos a taxa de crescimento anual composta é superior a 40% (ver gráfico).

Fundação Maria Ulrich

E isto é só o começo. O especialista observa uma aceleração, especialmente na Europa.  Alude à estrutura do mercado europeu e ao conhecimento do investidor como catalisadores, mas explica que a indústria de ETF nos EUA está cinco ou seis anos à frente.

O impulso dos ETF de gestão ativa virá em conjunto com uma convicção absoluta no investimento socialmente responsável e na captação de investidores de retalho.  Para atingir este objetivo, Paquier explica que é vital que o investidor esteja mais bem informado. Para tal, considera essencial uma maior formação financeira. No fundo, está tudo interligado. Se ensinarmos bem a explicar estes veículos, isso vai ajudar esta classe de investidor a optar por este tipo de veículos de investimento.

ESG

O compromisso do investidor com o ESG não para de crescer e com ele também todo o regulamento que rodeia a sustentabilidade. Esta ideia não é nova e a indústria está ciente disso. Mas o que o especialista sublinha é que a simbiose ETF e ESG funciona bem e a sua projeção é muito otimista.  A transparência exigida pelo processo de investimento e dos investimentos reflete-se melhor através dos ETF.  “A cada 14 segundos o preço e as posições dos ETF são atualizados”; um imediatismo impossível nos fundos de investimento tradicionais.

A gestão ativa é fundamental

Quanto à utilização de ETF sob o prisma da gestão ativa, Piera Elisa Grassi, gestora principal das estratégias REI (Research Enhanced Index) na J.P. Morgan AM, destaca o seu processo de investimento. No âmbito de estratégias bottom-up, os mais de 80 analistas que compõem a equipa de análise globalmente oferecem valor diferenciador na formação dos ETF.  Embora a sua gama de ETF geridos ativamente siga o índice de referência em termos de peso geográfico. A diferença reside no peso dos setores. Aí são observadas as diferentes alterações em relação ao benchmark e são refletidos os conhecimentos e o trabalho da equipa de analistas.