As soluções STARS da Nordea AM: do sentir-se bem ao fazer bem, nos investimentos responsáveis

Laura Donzella. Nordea AM
Laura Donzella. Créditos: Cedida (Nordea AM)

TRIBUNA de Laura Donzella, responsável de Vendas para a Península Ibérica, Ásia e América Latina, da Nordea AM. Comentário patrocinado pela Nordea AM.

Num mundo em que as estratégias sustentáveis e/ou respeitadoras do meio ambiente são cada vez mais comuns devido à pressão regulatória (SFDR) e à procura por parte dos clientes, é importante encontrar uma abordagem aos investimentos responsáveis que possa satisfazer as necessidades e a mentalidade dos investidores.

Dada a nossa herança nórdica, na Nordea AM temos estado a desenvolver o nosso conhecimento em ESG durante mais de três décadas. Como o resto da indústria, começámos com um forte foco nas exclusões e avaliação (screening) de setores, indústrias e empresas controversas. O qual apelidamos de foco, sentir-se bem, relativamente aos investimentos responsáveis, já que funciona mais como sinal de virtude, do que como um verdadeiro impulsionador de mudança no comportamento corporativo.

Durante a última década, mudamos para uma  abordagem mais ativa e proactiva em direção aos investimentos responsáveis. Embora acreditemos que existem atividades e tipos de comportamento que não se podem conciliar com a nossa missão de gerar retornos de forma responsável, aplicar algumas exclusões sanitárias e selecionar sistematicamente todas as nossas carteiras geridas de forma ativa não é, na nossa opinião, suficiente nem a abordagem mais eficiente para conseguir o resultado final desejado: uma economia e uma sociedade mais sustentáveis.

É por isso que, há mais de uma década, criamos o que chamamos de abordagem de fazer o bem aos investimentos responsáveis, o que é seguido pelas nossas equipas estratégicas de Ações e Rendimento Fixo STARS. Um enfoque que aporta melhorias nas estratégias tradicionais best in class e positive screening das carteiras, com três objetivos principais em vista:

  • Investir em empresas/emitentes que cumpram os standards internos ESG da Nordea, segundo uma  análise proprietária da nossa equipa de Investimento Responsável. A sua avaliação implica não só julgar a capacidade das empresas/emitentes em gerir os riscos materiais de sustentabilidade presentes nas suas cadeias de valor, mas também medir a contribuição dos seus modelos de negócio para o cumprimento dos Objetivos de Desenvolvimento Sustentável das Nações Unidas.
  • Superar os seus mercados e índices relevantes durante um ciclo de investimento completo, já que acreditamos que o nosso processo de integração ESG proprietário deverá ser uma fonte de rentabilidade ajustada ao alfa e/ou risco maior1.
  • Criar impacto ao convertermos uma importante parte acionista das empresas nas quais investimos ou financiamos. Acreditamos que envolvermo-nos ativamente com estas empresas em torno de temas materiais de ESG, seremos capazes de as ajudar a implementar mudanças estruturais de longo prazo que podem ter um impacto mensurável nas sociedades/economias em que operam.

O nosso foco na propriedade ativa, que inclui tanto o voto como o compromisso, é uma parte chave do conceito STARS da Nordea. Num enquadramento moderno de investimentos responsáveis, os compromissos podem adotar diferentes formas. Podem ser impulsionados por infrações das normas e incidentes ESG, provocados pelas oportunidades ou os riscos ESG identificados; ou estruturados em torno de temas ESG como os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável das Nações Unidas.

Em suma, consideramos que ser um proprietário ativo é uma forma poderosa de proteger o valor dos acionistas, melhorar os resultados a longo prazo e fomentar mudanças positivas, como temos vindo a demonstrar na última década com o nosso enfoque ESG STARS. Desta forma, os investidores não se limitam a sentir-se bem sobre os seus investimentos, já que na realidade fazem o bem, contribuindo materialmente para impulsionar as empresas na direção certa .

1 Não se oferece nenhuma garantia de que serão conseguidos os objetivos de investimento, rentabilidade e resultados de uma estrutura de investimento. O valor do seu investimento pode aumentar ou diminuir, e poderá perder a totalidade ou uma parte do capital investido.

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