Chart of the Week – Nas preparações para o Ano do Tigre, o Banco Popular da China mostra as garras!

Diogo Verde. Golden Wealth Management
Diogo Verde. Créditos: Cedida (Golden Wealth Management)

Chart of the Week é da autoria de Diogo Verde, analista da Golden Wealth Management.

Esta semana, destaco o comportamento do Banco Popular da China que, em sentido contrário ao bloco ocidental, decidiu baixar taxas de juro.

Os dados macroeconómicos relativos ao último trimestre de 2021, apesar de positivos, alertam para uma desaceleração do crescimento da economia chinesa, decorrente da crise do mercado imobiliário e de múltiplos surtos de Covid-19 que, conjugados com uma política oficial de zero casos, conduziu ao confinamento de milhões de chineses nas últimas semanas.

Como resposta, o Banco Popular da China instantaneamente tomou medidas cortando a taxa de juro dos empréstimos a 1 ano e a taxa  de recompra a 7 dias (reverse repurchase rate) em 10 pontos base, a primeira redução desde abril de 2020. Adicionalmente, o Banco Central procedeu a um incremento líquido nas operações de cedência de liquidez (Medium-term Lending Facility) ao sistema financeiro em mais 200 mil milhões de yuans. E, já esta quinta-feira, a China reduziu as taxas de referência de empréstimos hipotecários (o primeiro corte desde abril 2020, de 10 pontos base na taxa a um ano para 3.70% e 5 pontos base na taxa a 5 anos para 4.60%), à medida que as autoridades monetárias intensificam os esforços para sustentar a economia em desaceleração e as perspetivas cada vez mais sombrias para o setor imobiliário.

A isto junta-se a decisão, de dezembro, de redução em 50 pontos base do valor mínimo do rácio de reservas que é exigido aos bancos comerciais. Com isto, o Banco Central pretende baixar os custos de contratação de crédito e fomentar a sua oferta.

As autoridades chinesas parecem dispostas a implementar mais medidas contracíclicas de forma a reduzir o atrito que se faz sentir no crescimento da economia chinesa, principalmente com a Ómicron sempre à espreita...