Laura Donzella apresenta a visão da Nordea AM sobre o horizonte de oportunidades que o elemento S dos fatores ESG oferece, nomeadamente através da diversidade e da inclusão, identificando algumas empresas que cumprem os requisitos da entidade. Comentário patrocinado pela Nordea AM.
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TRIBUNA de Laura Donzella, head of Institutional and Wholesale Distribution Iberia, Latam and Asia da Nordea AM. Comentário patrocinado pela Nordea AM.
Empresas com maiores níveis de diversidade e inclusão têm maior probabilidade de atrair talentos. Vemos isso nos perfis da L'Oréal, Meta Platforms, Nvidia*... como condições favoráveis para melhor captar as mudanças nas tendências de mercado e expectativas dos seus clientes.
Olhar para empresas com fortes práticas de implementação de diversidade e inclusão é uma abordagem complementar e perspicaz para identificar empresas suscetíveis a gerar retornos mais atrativos no longo prazo. Estudos comprovam-no: as empresas no quartil superior em termos de diversidade apresentam 25% mais probabilidades de atingirem uma margem operacional mais elevada do que os seus concorrentes.
O multiculturalismo nas empresas é benéfico para a compreensão da evolução dos mercados e para detetar as tendências do amanhã. E isso é algo que os investidores que querem aproveitar as oportunidades de crescimento no longo prazo detetam. Cisco, Microsoft ou Meta Platforms* têm conselhos de administração e equipas de engenharia muito diversificadas e que contribuem com 50% da rentabilidade do S&P 500 ou MSCI World.
Um ângulo morto nas finanças
Embora o cumprimento dos critérios ESG (ambientais, sociais e de governança) tenham estado na mira de muitos gestores de ativos, o S permanece um ângulo morto nas finanças responsáveis. No entanto, promover a diversidade e a inclusão e lutar pela igualdade dentro das empresas pode ter impactos muito positivos na sociedade como um todo... mas também para os investidores. O progresso nesta área é essencial para o desenvolvimento económico em geral, tanto para os países emergentes, como para os países desenvolvidos.
Com a convicção de que a diversidade e a inclusão são fontes de desempenho a longo prazo, a Nordea AM tem a estratégia Global Diversity Engagement (fundo com Rating FundsPeople em 2024). Dentro do universo de investimento mais amplo possível (MSCI All Countries), procuramos identificar empresas verdadeiramente comprometidas com a diversidade e inclusão. Por exemplo, selecionando empresas cujos conselhos de administração sejam constituídos por, pelo menos, 30% pelo género feminino ou com um historial claro e credível para o conseguir esse objetivo. A estratégia tem em consideração as diferenças culturais (por exemplo, Japão, países emergentes) e as trajetórias recentes das empresas próximas deste limiar. A chave é ter uma abordagem realista de acordo com as áreas geográficas para identificar as empresas onde a vontade de mudar nas equipas de gestão e o potencial de evolução em torno destas questões são mais significativos.
Que parâmetros são medidos dentro do tema da diversidade?
Se aprofundarmos um pouco mais o assunto, podemos identificar quatro áreas a ter em conta:
- Diversidade na gestão: percentagem de presença feminina nos conselhos de administração, quadros intermédios e executivos;
- Inclusão: envolve dados relacionados com a presença de um gestor de diversidade, à composição do talento empresarial por idade, raça e etnia, bem como à presença de critérios de diversidade e inclusão na avaliação de gestores séniores compilada pela Bloomberg desde 2017 no seu Índice de Igualdade de Género (Gender-Equality Index - BGEI);
- Portfólio de talentos: inclui critérios como a implementação de uma estratégia para aumentar a representação feminina, ou a implementação de um plano de ação para aumentar a sua participação na gestão, que também está incluído no índice BGEI da Bloomberg;
- Mudança relacionada com a diversidade: refere-se à informação disponível sobre os esforços de uma empresa para combater as disparidades salariais entre géneros.
A colaboração como força de mudança
O nosso foco são as empresas que procuram melhorar o seu perfil de diversidade e inclusão. Não se trata apenas de nos interessarmos por bons perfis, mas de unir forças e ajudar aqueles que querem tornar-se líderes em diversidade. Como acionistas, votamos nas assembleias gerais das empresas investidas e monitorizamos de perto as empresas selecionadas para ajudá-las a progredir na sua jornada em direção à igualdade de oportunidades. O impacto final para os acionistas será ainda maior para as empresas que foram capazes de alterar as suas práticas na direção certa, já que empresas com uma força de trabalho diversificada tendem a ver a sua criatividade e inovação reforçadas pela entrada de diversas perspetivas e experiências, como demonstrado por inúmeras empresas de sucesso.
Não só contactamos as empresas do portfólio para pressioná-las a serem mais transparentes e publicarem os dados disponíveis, mas também verificamos e pressionamos, com base na nossa experiência, para que estas empresas tomem as medidas corretas e alcancem metas tangíveis.
Notas e disclaimer
*O investidor não deve considerar como uma recomendação de compra ou venda as referências a empresas ou a outros investimentos, sendo as mesmas incluídas apenas a título indicativo.
1McKinsey & Company, 2023 Diversity, Equity, and Inclusion Lighthouse, janeiro de 2023. Este estudo foi realizado em mais de 1000 grandes empresas sediadas em 15 países.
2Credit Suisse, Gender 3000 Report, 2021
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Nordea Asset Management é o nome funcional da atividade de gestão de ativos desenvolvida pelas entidades jurídicas Nordea Investment Funds S.A. e Nordea Investment Management AB e pelas respetivas sucursais e filiais. Este documento destina-se a fornecer ao leitor informações sobre as capacidades específicas da Nordea Asset Management, a atividade geral do mercado ou as tendências do setor, não devendo ser considerado como previsão ou research. Este documento, ou quaisquer perspetivas ou opiniões nele expressas, não constitui um conselho de investimento nem uma recomendação para comprar, vender ou investir em qualquer produto financeiro, estrutura ou instrumento de investimento, para realizar ou reverter qualquer transação ou para participar em qualquer estratégia de negociação em particular. Qualquer decisão de investimento deve basear-se no Memorando de Oferta ou em qualquer acordo contratual semelhante. Todos os investimentos acarretam riscos; poderá sofrer perdas. Publicado pela entidade Nordea Asset Management correspondente. Este documento não pode ser reproduzido ou divulgado sem autorização prévia. © Nordea Asset Management.
