O binónimo informação e impacto

Ana Claver, CFA
Ana Claver, CFA. Foto cedida (Robeco)

TRIBUNA de Ana Claver Gaviña, CFA, responsável de negócio para a Península Ibérica, América Latina e US Offshore da Robeco, e presidente do Comité de Sustentabilidade da CFA Society Spain. Comentário patrocinado pela Robeco.

Na Robeco há vários anos que falamos sobre a importância de estar conscientes do impacto que geramos com tudo o que fazemos.

Qualquer cidadão deve saber quais são os seus consumos mensais, para os reduzir e entender o efeito que têm nas suas poupanças económicas e ambientais.

Uma empresa sabe bem o que produz e como o produz. Hoje em dia, uma empresa pode ser penalizada pelas suas emissões de CO2, quer através de impostos, quer através do preço do carbono, no entanto, não é penalizada pelo impacto produzido, por exemplo, pela venda de carros de combustão interna que, uma vez na rua, produzirão emissões significativas de CO2.

Caminhamos para uma mudança de paradigma em que será imposta a dupla materialidade, tanto para as empresas como para os investidores. Deixará de ser suficiente para quantificar o impacto do ambiente na empresa, mas é absolutamente relevante quantificar como as atividades, serviços e produtos das empresas afetam o ecossistema em que operam, e não só no momento da venda, mas também incluindo o impacto ao longo de toda a vida útil do produto final.

Para calcular este impacto, alguns investidores exigem informações de diferentes fornecedores de dados para incorporá-los nos seus processos de análise. Neste sentido, é precisamente a regulação que é cada vez mais rigorosa neste domínio, uma vez que o solicita no âmbito da lei relativa à informação não financeira. Esta lei considera significativa a informação relacionada com as emissões de carbono e a sua redução. Também o novo Regulamento de Finanças Sustentáveis (SFDR) exige que as gestoras publiquem o impacto adverso das suas empresas nas suas carteiras (por exemplo, emissões de carbono).  

Consequentemente, perante esta nova realidade, enfrentamos um novo desafio, a qualidade da informação. Como diz o nosso especialista em alterações climáticas, Lucian Peppelenbos, temos dados relevantes a nível setorial, mas precisamos de dados ao nível da emissão, e isso representa um desafio que qualquer empresa enfrenta devido à diversidade, dependências e impactos a vários níveis e em vários locais do mundo.

Além disso, não nos podemos esquecer que quando começamos a recolher dados no domínio das alterações climáticas, os históricos são básicos e que a informação acumulada sobre a pegada de carbono geralmente não ultrapassa os dois anos e refere-se às emissões passadas. Isto é insuficiente para esclarecer a preparação de uma empresa para a transição. Este dilema faz-nos procurar outras informações que possam antecipar os planos de descarbonização da empresa, como a sua estratégia, a sua governação ou o seu capex relacionado com o clima.

A este desafio, temos de acrescentar que, por vezes, os fornecedores de informação fornecem dados contraditórios, sendo normalmente modelados.

A relação das empresas com o ambiente está a tornar-se cada vez mais complexa, caminhando para uma realidade inexorável que já estava prevista por alguns economistas. Sublinharam a importância de as externalidades negativas produzidas por algumas empresas se refletirem, de alguma forma, nos resultados financeiros.

Tudo isto é algo que os investidores devem prever na escolha de onde investir o seu capital com maiores garantias, porque as coisas estão a mudar. É interessante esta nova perspetiva que está a ser imposta, na qual os investidores exigem mais informação sobre os efeitos do seu capital. Agora, não só é interessante compreender como os riscos estão a afetar o meu negócio, neste momento, é também fundamental saber como a minha atividade afeta o nosso contexto social e ambiental.

Na Robeco, somos obrigados a compreender o impacto que as empresas têm no ambiente e na sociedade, identificando potenciais riscos e oportunidades.

Para isso, a Robeco utiliza a sua própria ferramenta de monitorização de impacto para ajudar os investidores a quantificar o impacto das suas carteiras nos quatro indicadores ambientais mais significativos: emissões GEI, consumo energético, emprego, gestão da água e produção de resíduos. Através desta ferramenta de informação analítica que reporta quantitativamente por dólar investido, as ponderações empresariais da carteira serão ajustadas e os impactos positivos serão maximizados, limitando os negativos.

Por esta razão, sempre afirmamos que é conveniente continuar a promover a transparência e a divulgação de informação. Mas, mesmo assim, na Robeco não nos sentamos e esperamos. Continuamos a interagir com as nossas equipas de propriedade ativa para melhorar esse fluxo de informação sobre diferentes tópicos, por exemplo, colaborando com um grupo especializado na transição climática de instituições financeiras criadas para o efeito.

Os dados não são perfeitos, mas basta tomar decisões de investimento mais bem informadas e agir. Na Robeco continuamos a ser pioneiros e pretendemos continuar a pavimentar o caminho no mundo da sustentabilidade.