Obe Ejikeme, gestor de fundos e analista, fala do potencial do reinvestimento para formar uma carteira sólida e um legado duradouro. Comentário patrocinado pela Carmignac.
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TRIBUNA de Obe Ejikeme, gestor de fundos e analista, Carmignac. Comentário patrocinado pela Carmignac.
Tal como os investidores precisam de repensar e otimizar as suas estratégias de investimento a longo prazo em resposta a questões sociais e à mudança de estilos de vida, também as empresas precisam de ser capazes de se reinventar para fazer face à mudança dos ciclos económicos e empresariais, de modo a poderem prosperar e prosperar ao longo do tempo. É aqui que entra a noção de reinvestimento.
Ao reinvestirem nos seus modelos de negócio, as empresas dão a si próprias a capacidade de inovar e de se desenvolverem para manterem as suas vantagens competitivas ao longo dos anos e, consequentemente, as suas margens. Deste modo, o reinvestimento revela-se também um verdadeiro trunfo na seleção das ações e na construção de uma carteira de ações sólida a longo prazo. O Carmignac Portfolio Grandchildren procura tirar partido deste facto, concentrando-se nas caraterísticas que consideramos essenciais para que as empresas prosperem ao longo do tempo.
Reinvestimento: um catalisador de crescimento para a empresa
Reinvestimento: Para uma empresa, reinvestimento significa realocar retornos ou lucros para financiar novos projetos, aquisições ou melhorias, em vez de os manter, consumir ou distribuir.
Em primeiro lugar, é importante notar que a rentabilidade de uma empresa é uma condição prévia para qualquer reinvestimento. Em segundo lugar, a afetação dos lucros é uma decisão estratégica importante para cada empresa: os lucros devem ser retidos para fazer face a eventuais desafios futuros, redistribuídos pelos acionistas ou reinvestidos para reforçar as perspetivas de crescimento futuro?
Porquê escolher o reinvestimento?
- Melhorar a rentabilidade
O reinvestimento contribui para melhorar a rentabilidade da empresa, nomeadamente através dos ganhos de produtividade gerados pelo investimento produtivo. Estes podem incluir, por exemplo, a automatização de processos ou a melhoria dos padrões de formação dos trabalhadores, que tendem a reforçar a competitividade a longo prazo.
- Reforço do crescimento orgânico
O reinvestimento também reforça o crescimento orgânico da empresa. O aumento das despesas em investigação e desenvolvimento, o desenvolvimento comercial para conquistar novos mercados ou o marketing para melhorar o perfil de uma marca podem, em última análise, conduzir a receitas mais elevadas.
- Escolha do autofinanciamento
O reinvestimento dos lucros indica também a opção pelo autofinanciamento, em vez do recurso a financiamentos externos, como empréstimos ou emissões de acções, para assegurar uma certa independência financeira ou mesmo para realizar investimentos anticíclicos. Além disso, a política monetária mais restritiva adoptada pelos Estados Unidos e pela Europa desde 2022 aumentou o custo do financiamento externo, justificando ainda mais a escolha do autofinanciamento.
Esta lista não exaustiva das vantagens do reinvestimento demonstra a capacidade de adaptação e de resistência das empresas, que podem assim explorar novas vias de desenvolvimento para evoluir e reinventar-se, independentemente do ciclo e das condições de mercado a longo prazo. Além disso, a escolha do reinvestimento demonstra a confiança da direção de uma empresa na estratégia que está a implementar. Estas são qualidades que são valorizadas e que permitem à empresa manter-se competitiva ao longo do tempo e estabelecer-se gradualmente como líder de mercado, atraindo mais investidores a longo prazo.
Reinvestimento: a chave para uma carteira sólida
Investir em empresas que preferem reinvestir uma grande parte dos seus lucros em vez de os redistribuir tem muitas vantagens quando se trata de melhorar a qualidade da gestão das acções. De facto, as empresas com uma elevada taxa de reinvestimento demonstraram ter um desempenho superior ao do mercado de acções a longo prazo, graças a caraterísticas que lhes são próprias.
- Prémio de avaliação
O reinvestimento dos lucros pode ajudar a criar um valor duradouro, em vez de os redistribuir simplesmente. Isto resulta frequentemente em empresas com múltiplos de avaliação mais elevados que recompensam a visão a longo prazo da direção.
- Visão a longo prazo
Uma empresa que reinveste preocupa-se com o seu futuro e antecipa os desafios futuros. Esta abordagem permite um crescimento sustentável e confere à carteira um certo grau de resiliência face a diferentes ambientes de mercado.
- Durabilidade
Uma visão de longo prazo é geralmente acompanhada de uma abordagem sustentável, oferecendo soluções que asseguram a solidez económica da empresa. Esta visão é muitas vezes acompanhada de uma externalidade social positiva, nomeadamente através da criação de empregos para apoiar o crescimento da empresa e, consequentemente, gerar rendimentos.
Concentrar-se em empresas que reinvestem os seus lucros não só cria valor, como também as ajuda a manterem-se resistentes face aos desafios económicos, o que, por sua vez, pode gerar um desempenho sólido da carteira a longo prazo.
Capitalizar os líderes de ontem e de amanhã
Com base nestas vantagens inegáveis, a Carmignac forjou convicções sólidas em empresas que reinvestem, como a Hermès, que faz parte do Carmignac Portfolio Grandchildren a 30 de novembro de 2024. Esta empresa, com 187 anos de existência, soube enfrentar os desafios atuais e resistir ao tempo.
Hermès, um artesão francês que acompanha os tempos
"Os objetos Hermès são concebidos para durar, para serem reparados e para serem transmitidos."
Hermès, fundada em 1837, é uma casa de luxo francesa que se especializou inicialmente no fabrico de arreios e selas. Atualmente, é conhecida pelas suas criações artesanais de topo de gama, como as malas Birkin e os quadrados de seda. O seu sucesso baseia-se num património de prestígio, mas também numa estratégia visionária de reinvestimento. Ao contrário de algumas empresas do sector que privilegiam o crescimento rápido, a Hermès optou por reinvestir continuamente os seus lucros na inovação, no artesanato e no desenvolvimento sustentável*.
Ao longo dos anos, a Hermès estabeleceu-se como um dos principais artesãos de alta gama do mundo, fazendo das suas instalações um local de inovação e transmissão.
Carmignac Portfolio Grandchildren, reinvestir para criar um legado duradouro
Como integrar as vantagens do reinvestimento na construção da carteira? Este conceito é uma das pedras angulares do processo de investimento do Carmignac Portfolio Grandchildren.
O Carmignac Portfolio Grandchildren é um fundo de acções internacionais centrado nos mercados desenvolvidos. O Fundo concentra-se naquilo que consideramos serem acções de qualidade, ou seja, empresas com uma rentabilidade elevada e sustentável que reinvestem os seus lucros. O Fundo também aplica normas de sustentabilidade rigorosas, o que lhe permite ser classificado como Artigo 91 ao abrigo dos regulamentos SFDR. A seleção das acções baseia-se em dois conceitos-chave: a rentabilidade elevada e estável das empresas e a propensão das empresas para reinvestir os seus lucros. A pertinência destas métricas numa estratégia de investimento no mercado acionista foi comprovada pelos gestores do Fundo ao longo de mais de 20 anos, o que permitiu que o Carmignac Portfolio Grandchildren apresentasse um desempenho sólido desde a sua criação:

Para os investidores que procuram uma solução de investimento a longo prazo, o Carmignac Portfolio Grandchildren distingue-se pela sua abordagem distintiva. Não se trata apenas de investir em tendências prometedoras, mas de investir nas empresas que marcaram as tendências de ontem e que marcarão as tendências de amanhã.
1Regulamento relativo à divulgação de informações sobre finanças sustentáveis (SFDR) 2019/2088. Para mais informações, consultar: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=pt.
*Fonte: Hermès, relatórios financeiros e de atividade em 25/07/2024.
DISCLAIMER
Carmignac Portfolio Grandchildren A EUR Acc
ISIN: LU1966631001
Horizonte de investimento mínimo recomendado: 5 anos
Escala de Risco*: 4/7
Classificação SFDR**: Artigo 9
*Escala de Risco do KID (documentos de informação fundamental). O risco 1 não significa um investimento isento de risco. Este indicador pode variar ao longo do tempo. **O Regulamento SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 é um regulamento europeu que exige aos gestores de ativos que classifiquem os seus fundos como, entre outros: «Artigo 8» que promovem as características ambientais e sociais, «Artigo 9» que fazem investimentos sustentáveis com objetivos mensuráveis, ou «Artigo 6» que não têm necessariamente um objetivo de sustentabilidade. Para mais informações, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=pt.
Principais riscos do fundo
Ações: O Fundo pode ser afetado por variações nos preços das ações, numa escala que depende de fatores externos, volumes de negociação de ações ou capitalização bolsista.
Cambial: O risco cambial está associado à exposição a uma moeda que não seja a moeda de avaliação do Fundo, através de investimento direto ou do recurso a instrumentos financeiros a prazo.
Gestão Discricionária: Previsões de alterações nos mercados financeiros feitas pela Sociedade Gestora surtem um efeito direto sobre o desempenho do Fundo, o qual depende das ações selecionadas.
Este fundo não possui capital garantido.
Comissões
ISIN: LU1966631001
Custos de entrada
4,00% do montante que paga ao entrar neste investimento. Este é o valor máximo que lhe será cobrado. Carmignac Gestion não cobra custos de entrada. A pessoa que lhe vender o produto irá informá-lo do custo efetivo.
Custos de saída
Não cobramos uma comissão de saída para este produto.
Comissões de gestão e outros custos administrativos ou operacionais
1,70% O impacto dos custos que suportamos anualmente pela gestão dos seus investimentos e outras comissões administrativas. Esta é uma estimativa baseada nos custos efetivos ao longo do último ano.
Comissões de rendimento
20,00% quando a classe de ações supera o indicador de referência durante o período de desempenho. Será pago também no caso de a classe de ações ter superado o indicador de referência, mas teve um desempenho negativo. O baixo desempenho é recuperado por 5 anos. O valor real varia dependendo do desempenho do seu investimento. A estimativa de custo agregado acima inclui a média dos últimos 5 anos, ou desde a criação do produto se for inferior a 5 anos.
Custos de transação
0,26% O impacto dos custos inerentes às nossas operações de compra e de venda de investimentos subjacentes ao produto.
Desempenho
ISIN: LU1966631001
Performance Anualizada | 3 anos | 5 anos | Desde o lançamento | ||||||
Carmignac Portfolio Grandchildren | + 4.4 % | + 11.9 % | + 13.5 % | ||||||
Indicador de Referência | + 9.7 % | + 13.0 % | + 14.4 % | ||||||
Comunicação Promocional. Este documento destina-se a clientes profissionais. Consulte o KID/prospeto antes de tomar uma decisão final de investimento.
A decisão de investir no fundo promovido deve ter em conta todas as características ou objetivos do fundo promovido, tal como descritos no respetivo prospeto.
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O desempenho passado não é necessariamente um indicador do desempenho futuro. Os desempenhos são líquidos de comissões (excluindo eventuais comissões de subscrição cobradas pelo distribuidor). No caso de ações sem cobertura cambial, o retorno poderá aumentar ou diminuir em resultado de flutuações cambiais. A referência a determinados títulos e instrumentos financeiros serve para fins ilustrativos para destacar ações incluídas, ou que já o tenham sido, em carteiras de fundos da gama Carmignac. Não se destina a promover o investimento direto nesses instrumentos, nem constitui consultoria de investimento. A Sociedade Gestora não está sujeita à proibição de negociação destes instrumentos antes de emitir qualquer comunicação. As carteiras dos fundos Carmignac estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. A Carmignac Portfolio Grandchildren refere-se aos subfundos da Carmignac Portfolio SICAV, uma sociedade de investimento de direito luxemburguês, em conformidade com a Diretiva OICVM.A Sociedade Gestora pode, a qualquer momento, cessar a promoção no seu país.
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