SFDR: um regulamento que promove estratégias de investimento de impacto

Béryl Bouvier di Nota_noticia
Béryl Bouvier di Nota. Créditos: Cedida (OFI AM)

TRIBUNA de Béryl Bouvier di Nota, subdiretora de ações europeias e diretora de impact investing, OFI Asset Management. Comentário patrocinado pela OFI Asset Management.

SFDR: o regulamento decisivo para os fundos de impacto

Direcionar o investimento para a criação de um impacto social e ambiental positivo: é este o objetivo declarado da Comissão Europeia com o regulamento relativo à divulgação de informações relacionadas com a sustentabilidade. As estratégias de investimento de impacto são um bom meio para atingir este fim. O investimento de impacto surgiu no universo de private equity e pretende gerar um impacto positivo em vários desafios do desenvolvimento sustentável. Tem um objetivo assente em duas componentes: o foco em empresas de elevado desempenho com um impacto positivo mensurável. Por outras palavras, o investimento de impacto tende a demonstrar a sustentabilidade do negócio de uma empresa através do seu impacto positivo no ambiente e/ou na sociedade. Nesta perspetiva, o investimento de impacto encaixa-se perfeitamente na definição dos fundos elegíveis para classificação ao abrigo do artigo 9.º do regulamento. Os fundos de impacto, naturalmente, já estão a canalizar as poupanças para empresas que têm um impacto positivo, mensurável e quantificável em desafios que a sociedade enfrenta. Em termos práticos, a equipa gestora vai analisar de que forma as atividades de uma empresa contribuem para desafios de desenvolvimento sustentável no âmbito dos Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS), e qual a natureza do seu impacto e envolvimento, assim como as suas boas práticas na incorporação de critérios ESG para reduzir as externalidades negativas.

OFI Fund – RS Act4 Positive Economy: uma solução eficaz com base no artigo 9.º

Esta é a abordagem seguida pelo OFI Fund – RS Act4 Positive Economy (LU1209226296) de OFI AM. O fundo investe em empresas europeias que estão comprometidas em proteger o ambiente e as pessoas e em enfrentar os desafios com os quais a sociedade e as gerações futuras têm de lidar. O fundo avalia o impacto ambiental e social positivo das empresas de acordo com quatro temas: transição energética, preservação dos recursos naturais, saúde e bem-estar e inclusão social.

Filosofia de gestão

A nossa filosofia de gestão baseia-se em três características geralmente aceites do investimento de impacto:

  • Intencionalidade: as empresas têm de definir uma intenção de gerar um impacto positivo; esta deve fazer parte da sua missão e deve ser integrada na sua estratégia.
  • Adicionalidade: estabelecemos um diálogo sistemático com as empresas acerca do impacto, antes e depois do nosso investimento. Esta partilha permite-nos compreender a procura por impactos positivos patente na principal missão das empresas (o “porquê” das empresas) e como essa procura se compara com a gestão de risco ESG, que está relacionada com processos (o “como” das empresas). O horizonte de investimento de longo prazo do fundo promove um compromisso e uma cooperação dos acionistas com outros investidores também a longo prazo. Em mais de metade das empresas que constituem o fundo, todas as suas atividades respondem a um ou mais Objetivos de Desenvolvimento Sustentável. Esta proporção elevada pode ser explicada pela exposição do fundo a small e mid-caps, que está concentrada em empresas 100% baseadas em soluções. Estas empresas respondem a um problema social ou ambiental e a sua dimensão torna-as particularmente recetivas ao envolvimento dos acionistas.
  • Mensurabilidade: os impactos positivos têm de ser medidos e documentados. A intenção de uma empresa não é suficiente: esta deve demonstrar o seu impacto através de medições relevantes. Um dos maiores desafios dos próximos anos será a metodologia utilizada pelas empresas e pelos gestores de ativos para medir o impacto.

Além das fichas informativas, os resultados desta abordagem são apresentados anualmente no nosso relatório de impacto.