Depois de termos visto de que forma se comportaram os fundos de obrigações e ações de entidades financeiras nacionais domiciliados no Grão-Ducado do Luxemburgo, é hora de virarmos as nossas atenções para a categoria allocation.
Como vimos, são apenas cinco os produtos inseridos nesta categoria, três de subcategoria flexible allocation, um de moderate allocation e um de cautious allocation. À semelhança da análise feita aos produtos de ações e obrigações, olhemos, para além da rentabilidade, para o desvio padrão registado por cada produto.
A um ano, o fundo em destaque pertence à Dunas Capital e apresenta uma rentabilidade de 10,10%. Falamos do Incometric Dunas Património, inserido na categoria cautious allocation, e que, curiosamente, registou uma rentabilidade superior aos seus pares. O BPI GIF Universal, por sua vez, surge em segundo lugar com uma rentabilidade de 7,64% no período em questão. Já o produto gerido GNB - International Management, o NB Trading Fund, registou ganhos de 2,63%.
Passemos para o período mais longo – três anos. Alargando o período de análise verificamos poucas alterações, embora as rentabilidades dos produtos sejam menores. Isto porque, a três anos, o Incometric Dunas Património volta a ser o produto em destaque, tendo atingido uma rentabilidade anualizada de 3,02%. Tal como a um ano, o BPI GIF Universal surge em segundo lugar – com 1,12% de rentabilidade anualizada – e, em terceiro lugar, o NB Trading Fund, cujos ganhos anualizados se ficaram pelos 0,70%.
Olhando para o desvio padrão registado por cada um dos fundos nos prazos em análise outras conclusões se podem retirar. Assim, a rentabilidade superior do Incometric Dunas Património a um pressupôs um maior nível de risco: o desvio padrão a um ano deste produto fixou-se nos 5,49%. Por outro lado, assumindo menos risco, o BPI GIF Universal obteve uma rentabilidade superior ao NB Trading Fund – 3,65% de desvio padrão versus 4,15% de desvio padrão, respetivamente.
A três anos o panorama é bastante semelhante. Assumindo um risco superior (9,91% de desvio padrão), o produto gerido pela Dunas Capital obteve uma rentabilidade superior aos seus pares, sendo que o veículo de investimento gerido pela GNB - International Management registou uma rentabilidade menor e um desvio padrão superior (7,31%) em comparação com o BPI GIF Universal (5,91% de desvio padrão).
Fonte: Morningstar Direct, 31 de agosto
Nota: à data, a plataforma Morningstar Direct não apresentava dados relativos à rentabilidade dos produtos Atrium Portfolio Sicav - Quadrant B e Atrium Portfolio Sicav - Sextant B, pelo que se recorreu apenas aos dados disponíveis.
