Os fundos alternativos de gestoras internacionais mais rentáveis em 2022

Captações fundos mobiliários dinheiro
Créditos: Sharon Pittaway (Unsplash)

Quando mais foi necessário, os fundos alternativos (alguns) vieram em socorro das carteiras dos gestores. Num ano de correlação positiva entre obrigações e ações, encontrámos vários fundos alternativos de gestoras internacionais que fecharam 2022 com retornos, em euros, de dois dígitos. Em particular, os fundos market neutral e os multiestratégia brilharam num ano difícil para os ativos tradicionais.

Dos 20 fundos alternativos estrangeiros com melhor desempenho do ano passado, cinco pertencem à categoria Morningstar market neutral (tanto em dólares como em euros) e sete à de multiestratégia. Ao todo, mais de metade.

Dentro da categoria de market neutral destaca-se o Lumyna - MW TOPS (Market Neutral) UCITS Fund. o fundo conseguiu um retorno de 17,81% em 2022. Ainda da mesma entidade, o mesmo fundo, mas com um bias ESG, o Lumyna-MW ESG (Market Neutral) TOPS UCITS Fund, também aparece bem classificado no nosso Top de rentabilidades.

O fundo alternativo estrangeiro mais rentável em 2022

Curiosamente, o pódio é encabeçado por um fundo que opera em parte no mercado obrigacionista. O GAM Star Global Rates conseguiu um retorno de 22,8% em 2022, focando-se no segmento de dívida soberana e no mercado cambial. A abordagem top down do gestor combina análise fundamental com análise técnica para determinar o fair value e para dimensionar e calendarizar as trades efetuadas. O risco é ativamente gerido ao longo de todo o processo através de análises de correlação, diversificação e liquidez.

Top 20 de fundos alternativos internacionais mais rentáveis em 2022

NomeEntidade GestoraCategoria MorningstarRetorno 2022 (%), em eurosDesvio Padrão 2022 (%), em euros
GAM Star Fund plc - GAM Star Global RatesGAM Fund ManagementMacro Trading USD22,8011,29
Lumyna-MW TOPS (Market Neutral) UCITS FundGenerali Investments LuxembourgEquity Market Neutral USD17,8112,51
PIMCO GIS TRENDS Managed Futures Strategy FundPIMCO Global AdvisorsSystematic Trend USD16,8720,82
JPMorgan Funds - Diversified Risk FundJPMorgan Asset ManagementMultistrategy USD16,2715,34
SEB Asset Selection FundSEB Investment ManagementSystematic Trend EUR16,0013,10
Lumyna-MW ESG (Market Neutral) TOPS UCITS FundGenerali Investments LuxembourgEquity Market Neutral USD15,1712,11
JupiterMerian Global Equity Absolute Return FundJupiter Asset ManagementEquity Market Neutral USD15,0611,46
Cyril SystematicFinaltisSystematic Trend EUR13,5613,39
Neuberger Berman Uncorrelated Strategies FundNB Asset ManagementMultistrategy USD13,5414,67
Man GLG Asia Pacific (ex-Japan) Equity AlternativeMan Group PlcEquity Market Neutral USD12,6413,20
Amundi Funds - Volatility WorldAmundi LuxembourgOptions Trading12,5211,55
Lumyna-MW Systematic Alpha UCITS FundGenerali Investments LuxembourgMultistrategy USD12,4213,68
Allspring (Lux) Worldwide Fund - Alternative Risk Premia FundAllspring Global InvestmentsMultistrategy USD11,8114,35
Fidelity Funds - Absolute Return Multi Strategy FundFidelityMultistrategy USD9,188,95
Man GLG Convertible Arbitrage AlternativeMan Group PlcRelative Value Arbitrage8,529,69
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS FundFranklin TempletonEvent Driven8,458,33
Man GLG Event Driven Alternative Fund DNMan Group PlcEvent Driven8,199,18
AXA World Funds - Chorus Multi StrategyAXA Funds Management S.A.Multistrategy USD7,2912,11
BlackRock Strategic Funds - Style Advantage FundBlackRockMultistrategy USD7,2715,93
Polar Capital Funds PLC - Global Absolute Return FundPolar CapitalMacro Trading USD6,778,66
Fonte: Morningstar Direct. Dados à data de 31 de dezembro de 2022. De cada fundo foi escolhida apenas uma classe, definida pela Primary Share Class caraterizada na Morningstar Direct. Foi estabelecida uma ordem de critérios que favorece a classe com menor custo - mais próximo da realidade de um investidor institucional - mas também classes sem cobertura cambial. Nos vários testes realizados pela equipa de análise da FundsPeople concluiu-se que os diferenciais de custos significativos (entre classes institucionais e de retalho, por exemplo) têm mais impacto na comparação entre fundos do que a conversão dos retornos para a moeda de reporte realizada pela plataforma.