São 11 os produtos registados em Portugal da Columbia Threadneedle Investments que ostentam algum dos selos Funds People. Quatro são Blockbuster. Do maior para o menor património, o primeiro dos fundos Blockbuster é o Threadneedle European Select, com 4.107 milhões de euros. David Dudding gere este fundo de retorno total desde 2008 (o fundo tem 30 anos de vida). O fundo investe principalmente em títulos de ações europeias continentais e normalmente mantém entre 45 e 65 posições. Centra os seus investimentos nas ideias de maior convicção, e ao gestor é lhe permitido construir posições importantes em títulos e sectores. A seleção tem como ponto de partida uma análise da equipa europeia sobre uma grande variedade de títulos, incluindo empresas de tamanho médio e pequeno, embora o fundo tenha um bias para as grandes empresas. O acesso à direção da empresa é uma parte importante do processo de investigação.
O gestor seleciona para o fundo as empresas que podem gerar e manter um rendimento de capital alto mediante modelos de negócio com êxito, ou seja, que disponham de vantagens competitivas que aumentam o poder de preços. Para avaliar essas empresas emprega-se o modelo desenvolvido por Michael Porter. O mercado assume que estas vantagens competitivas desaparecerão com o tempo; por outro lado, Dudding procura empresas que possam resistir a esta tendência, e que, por este motivo, estejam subvalorizadas.
O Threadneedle UK Absolute Alpha é um fundo de ações inglesas long/short que tem como objetivo gerar uma rentabilidade positiva durante um período consecutivo de 12 meses, independentemente das condições do mercado. Pelo menos dois terços dos ativos serão investidos em posições longas e curtas do Reino Unido, ou em empresas que realizem uma parte importante das suas operações nessa região e, quando corresponda, em liquidez. O fundo pode investir em ações de forma direta ou através de derivados. Estes últimos podem ser utilizados para obter, aumentar ou reduzir exposição aos ativos subjacentes e para realizar operações short, com a possibilidade de gerar alavancagem. Mark Westwood e Chris Kinder gerem o fundo desde o seu lançamento em outubro de 2010. O património do fundo ascende a 997 milhões de libras.
O Threadneedle European High Yield Bond é, como o próprio nome indica, um fundo que investe em dívida high yield europeia, com um track record de 16 anos. Michael Poole gere o fundo desde abril de 2012. O fundo deve investir pelo menos dois terços dos seus ativos em obrigações high yield valorizadas em euros ou libras que tenham sido emitidas por empresas europeias ou que tenham na Europa uma parte significativa das suas operações europeias ou que tenham na Europa uma parte significativa das suas operações. O seu património total ascende de 859 milhões de euros.
O Threadneedle (Lux) Pan European Equities é um fundo que investe em ações pan europeias com um bias para empresas growth, combinando análise bottom up e top down. Toma como referência o índice MSCI Europe. O fundo tem um track record de 23 anos, mas tem vindo a ser gerido por Dan Ison desde setembro de 2009. A sua carteira é concentrada, geralmente entre 50 e 70 títulos (atualmente investe em 59 títulos). O fundo oferece uma estratégia diversificada que tenta obter resultados superiores ao índice, mas com conhecimento das ponderações do índice e do risco. O stock picking é parte de uma análise efetuada pela equipa europeia da Colombia Threadneedle sobre uma grande variedade de títulos, incluindo empresas de tamanho médio e pequeno, embora o foco principal do produto seja as empresas grandes. O acesso à direção da empresa é uma parte importante do processo de análise. O fundo tem um património total de 122 milhões de euros
Os consistentes
O Threadneedle Global Extended Alpha é um fundo de ações globais, com preferência pelas grandes capitalizadas com um bias blend (mistura de elementos value e growth). Procuram empresas com um rendimento de capital alto ou aquelas que o mercado tenha subestimado as suas vantagens competitivas e o seu potencial de mudança. As empresas com uma vantagem competitiva podem reeinvestir capital em taxas de rentabilidade elevadas e, desta forma, obter um crescimento composto atrativo. As rentabilidades podem melhorar mediante ações diretivas, por causa de mudanças num determinado sector ou como consequência de aumentos da procura. O fundo pode adoptar posições curtas táticas para acrescentar valor e melhorar a gestão de riscos. Desta forma, faz com que sejam possível as posições longas estendidas.
Adopta um enfoque verdadeiramente global para investir principalmente em títulos de capitalização mediante a seleção de oportunidades em todo o mundo. Longe de adoptar uma visão top down, as posições sectoriais e regiões dinâmicas refletem oportunidades bottom-up. O gestor é consciente do risco e a carteira é diversificada por títulos, sectores e regiões. O estilo da carteira consiste em obter crescimento a um preço razoável. O fundo foi lançado em 2008; Neil Robson gere o produto desde 2012, juntamente com Ashish Kochar desde 2014. O património total da estratégia é de 242 milhões de dólares.
O fundo Threadneedle European Corporate Bond, gerido por Alasdair Ross e Trudie Rothery, concentra o seu portefólio num conjunto diverso de títulos fixed income de dívida corporativa investment grade de empresas europeias. Eventualmente, poderá também investir em obrigações de emissores soberanos ou supra-nacionais. No entanto, a intenção da gestão é não ter mais de 25% do património alocado a títulos com rating AAA ou equivalente, enquanto que, por outro lado, até 10% podem ser alocados a emissões classificadas abaixo de investment grade. Os ativos denominados em outras moedas que não o euro são tipicamente hedged para euros. O produto existe desde fevereiro de 2010.
Com um enfoque em empresas norte-americanas com uma capitalização de mercado entee os 500 milhões de dólares e os 10 mil milhões de dólares, o Columbia Threadneedle American Smaller Companies apresenta um portefólio tipicamente constituído por entre 50 e 70 títulos. É gerido por Diane Sobin e Nicolas Janvier e apresenta quase 20 anos de track record (lançado em novembro de 1997).
O Threadneedle UK Select é um fundo que investe em empresas britânicas de grande capitalização de mercado com um estilo blend. É o fundo com maior histórico da lista, tendo sido criado em 1934. Mark Westwood gere o produto desde 2006. Trata-se de um produto com uma carteira concentrada (investe em 35 valores), com a obrigação de investir pelo menos dois terços da carteira em ações de empresas do Reino Unido ou que desenvolvam uma parte importante do seu negócio no Reino Unido.
O Threadneedle UK Growth & Income partilha o universo de investimento em empresas de grande capitalização de mercado do Reino Unido. É o segundo fundo com maior antiguidade da lista, tendo sido lançado em 1966. Richard Colwell tem a carteira a seu cargo desde março de 2010. Concretamente, o fundo deve investir pelo menos dois terços dos seus ativos em ações de empresas de elevada capitalização de mercado, conhecidas e com um bom historial de crescimento.
O Threadneedle China Opportunities é um fundo que investe de forma concentrada (entre 50 e 70 valores) em empresas domiciliadas na China ou que lá desenvolvam uma parte importante do seu negócio. Esse número de valores proporciona um bom equilíbrio entre diversificação e convicção, bem como flexibilidade para procurar as melhores oportunidades de títulos individuais. No entanto, a ponderação sectorial tem um limite de +/- 14% relativamente à do índice MSCI. Normalmente, o fundo tende a investir em empresas médias ou pequenas. Têm uma atenção especial na identificação de “estrelas emergentes”, empresas que se encontram num fase relativamente inicial do seu desenvolvimento, que não têm grande cobertura dos analistas e que oferecem um valor melhor que a dos ativos de elevada capitalização. Vanessa Donegan, a sua gestora desde 2013 (o fundo foi lançado em 2007), combina as questões macro com a análise fundamental e a análise sectorial. Donegan procura empresas com um modelo financeiro e de negócio sólido que sejam capazes de acrescentar valor para os seus clientes e cuja administração conte com a experiência necessária para supervisionar o crescimento a longo prazo.
O Threadneedle (Lux) European Strategic Bond é um fundo de fixed income flexível, que investe numa carteira diversificada de obrigações soberanas e corporativas com um vencimento inferior a 10 anos. Pode combinar posições curtas com longas bem como utilizar derivados. O gestor, Matthew Cobon, gere ativamente as divisas e o risco de taxas de juro. O fundo tem um track record de 17 anos.
