Apesar da menor dimensão em comparação com alguns dos mercados acionistas nacionais, o mercado português conta com um total de sete produtos que investem exclusivamente em ações nacionais, distribuídos por cinco entidades diferentes: BPI Gestão de Activos, Caixagest, GNB Gestão de Ativos, IM Gestão de Ativos e Santander Asset Management. Dito isto, o exercício a que nos propomos neste artigo passa pela análise da relação entre rentabilidade e risco dos fundos de ações nacionais a um, três e cinco anos. Que veículo de investimento se destaca?
Santander Acções Portugal: líder nos períodos mais curtos
Olhando para a rentabilidade alcançada por estes produtos a um e três anos verificamos que um deles apresenta uma rentabilidade anualizada superior: o Santander Acções Portugal. O produto cuja gestão está a cargo de Dolores Solana obteve uma rentabilidade de 1,46% a um ano, enquanto que a três anos apresenta uma rentabilidade anualizada de 9,22%. É, por outro lado, aquele que apresenta um desvio padrão mais baixo a um ano, com 8,91%, apresentando também o retorno por unidade de risco mais elevado: 0,2.
A três anos, por outro lado, o Caixagest Acções Portugal apresenta um desvio padrão inferior ao fundo da Santander Asset Management (embora apresente uma rentabilidade também inferior) –16,13% face aos 17,16% registados pelo fundo gerido por Dolores Solana. No que diz respeito ao retorno por unidade de risco, a liderança é partilhada por ambos, que se fixou em 0,5.
Fundo | Retorno anualizado a um ano (%) | Desvio Padrão anualizado um ano (%) | Retorno por unidade de risco |
Santander Acções Portugal | 1,46 | 8,91 | 0,2 |
NB Portugal Ações | 1,10 | 10,48 | 0,1 |
BPI Portugal | 0,86 | 10,46 | 0,1 |
Caixagest Acções Portugal | 0,13 | 9,78 | 0,0 |
Santander PPA | -0,34 | 9,94 | 0,0 |
IMGA Ações Portugal | -1,29 | 9,70 | -0,1 |
Fundo | Retorno anualizado a três anos (%) | Desvio Padrão anualizado três anos (%) | Retorno por unidade de risco |
Santander Acções Portugal |
9,22 | 17,16 | 0,5 |
Caixagest Acções Portugal | 8,02 | 16,13 | 0,5 |
Santander PPA | 7,45 | 17,40 | 0,4 |
IMGA Ações Portugal | 6,80 | 16,46 | 0,4 |
BPI Portugal | 5,40 | 15,40 | 0,4 |
NB Portugal Ações | 4,64 | 16,88 | 0,3 |
IMGA Ações Portugal lidera a cinco anos
Passando para o período mais longo, a cinco anos, o destaque vai para o fundo da IM Gestão de Ativos, o IMGA Ações Portugal. Gerido por Nuno Marques e por António Dias, este produto alcançou uma rentabilidade anualizada de 4,88% a cinco anos, apresentando o terceiro desvio padrão mais elevado, com 17,79%. O retorno por unidade de risco, por sua vez, fixou-se nos 0,3, o mesmo valor que os fundos BPI Portugal e Santander Acções Portugal – cuja rentabilidade anualizada se fixou nos 4,74 e 4,73%, respetivamente; já o desvio padrão anualizado dos produtos da BPI Gestão de Activos e da Santander Asset Management foi de 16,27% e 18,56%, respetivamente.
Fundo | Retorno anualizado a cinco anos (%) | Desvio Padrão anualizado cinco anos (%) | Retorno por unidade de risco |
IMGA Ações Portugal | 4,88 | 17,79 | 0,3 |
BPI Portugal | 4,74 | 16,27 | 0,3 |
Santander Acções Portugal | 4,73 | 18,56 | 0,3 |
Caixagest Acções Portugal | 4,12 | 16,95 | 0,2 |
Santander PPA | 3,93 | 20,60 | 0,2 |
NB Portugal Ações | 3,06 | 16,93 | 0,2 |