No mercado nacional, o grosso do volume captado num período a longo prazo é marcado pela tendência de crescimento do universo de fundos multiativos e/ou perfilados. Só em 2021, foram mais de 3 mil milhões de euros arrecadados por fundos que se inserem nesta categoria, segundo os dados da Morningstar - sendo esta a classe de ativos que mais capta dinheiro em Portugal. De facto, o montante arrecadado pelos 15 produtos multiativos que mais dinheiro captaram, representados no ranking abaixo, corresponde a 83% desse montante.
E, mesmo num ano em que o investimento em ações talvez tivesse sido mais abordado pelos investidores nacionais, são os produtos cautelosos que dominam o ranking das captações. Aliás, nenhum produto caracterizado pela Morningstar como multiativo agressivo está presente no ranking.
Dos 91 produtos multiativos que compõem o mercado, aquele que regista o maior volume em captações no último ano é o Caixa Seleção Global Moderado, renovando o lugar que já ocupava em 2020. Este produto da Caixa Gestão de Ativos conseguiu apresentar captações líquidas superiores a 536 milhões de euros em 2021, um montante só ultrapassado pelo Caixa Ações Líderes Globais – o fundo mobiliário nacional que mais captou neste período. No final do ano, o Caixa Seleção Global Moderado tinha quase 1.500 milhões de euros em ativos sob gestão.
Já o IMGA Alocação Conservadora apresenta-se no segundo lugar do ranking ao alcançar um montante superior a 417 milhões de euros. Tendo como gestores Pedro Vieira, CFA e Fernando Nascimento, da IM Gestão de Ativos, o produto investe mais de 50% da sua carteira em obrigações e mais de 25% em ações. Possui quase 2 mil milhões de euros em ativos sob gestão e, de sublinhar, que este foi o fundo multiativo cauteloso que se destacou em 2021 pelo valor alcançado em termos de retorno ajustado ao risco.
Logo depois encontra-se um outro fundo de outra entidade gestora. Trata-se de um fundo multiativo de cariz PPR/OICVM, gerido pela BPI Gestão de Ativos, com mais de 990 milhões de euros de património. Falamos do BPI Reforma Investimento PPR/OICVM, que captou mais de 357 milhões de euros em 2021. A sua carteira é composta maioritariamente por produtos de fixed income, e apenas cerca de 20% da carteira está alocada a ações.
Além dos seus elevados montantes em captações, este trio de fundos tem mais três semelhanças. A primeira é que falamos de fundos reconhecidos com Rating FundsPeople 2022. A segunda é que estão os três inseridos na mesma categoria de multiativos da Morningstar: são fundos cautelosos. Por fim, a terceira é que são produtos em que as suas carteiras são fundamentalmente compostas por outros veículos de investimento.
Os 15 fundos multiativos de gestão nacional que mais captaram em 2021
Fundo | Rating FundsPeople 2022 | Entidade gestora | Categoria | Ativos sob gestão dezembro 2021 | Captações 2021 |
Caixa Seleção Global Moderado | Sim | Caixa Gestão de Ativos | Cautious Allocation - Global | 1 459 246 135 | 536 038 292 |
IMGA Alocação Conservadora | Sim | IM Gestão de Ativos | Cautious Allocation - Global | 1 957 512 146 | 417 222 426 |
BPI Reforma Investimento PPR/OICVM | Sim | BPI Gestão de Ativos | Cautious Allocation - Global | 990 989 018 | 357 214 946 |
Santander Select Moderado | Sim | Santander Asset Management | Moderate Allocation - Global | 1 184 657 196 | 235 766 340 |
Caixa Moderado PPR/OICVM | Sim | Caixa Gestão de Ativos | Moderate Allocation - Global | 356 843 702 | 225 553 876 |
BPI Moderado | Sim | BPI Gestão de Ativos | Cautious Allocation - Global | 578 354 131 | 169 182 588 |
Caixa Seleção Global Defensivo | Sim | Caixa Gestão de Ativos | Cautious Allocation - Global | 517 410 247 | 161 259 334 |
Santander Poupança Prudente FPR | Sim | Santander Asset Management | Cautious Allocation | 503 985 800 | 137 716 839 |
Caixa Seleção Global Arrojado | Sim | Caixa Gestão de Ativos | Moderate Allocation - Global | 373 236 997 | 133 859 420 |
Santander Rendimento | Sim | Santander Asset Management | Moderate Allocation - Global | 391 338 524 | 114 672 112 |
IMGA Alocação Moderada | Sim | IM Gestão de Ativos | Moderate Allocation - Global | 443 708 860 | 108 578 631 |
IMGA Poupança PPR/OICVM | IM Gestão de Ativos | Cautious Allocation - Global | 1 073 070 662 | 101 032 102 | |
BPI Dinâmico | Sim | BPI Gestão de Ativos | Moderate Allocation - Global | 153 463 290 | 95 414 980 |
Bankinter 25 PPR/OICVM | Sim | Bankinter GA - sucursal em Portugal | Cautious Allocation - Global | 238 236 530 | 74 504 322 |
Caixa Arrojado PPR/OICVM | Sim | Caixa Gestão de Ativos | Moderate Allocation - Global | 109 558 242 | 70 382 631 |
Por fim, é de destacar um ranking relativamente heterogéneo em termos de presença de outras entidades gestoras. Vemos, por exemplo, a presença também da Santander Asset Management e Bankinter GA - sucursal em Portugal. Contudo, à semelhança do ano passado, a Caixa Gestão de Ativos é quem posiciona o maior número de estratégias multiativos.