Os fundos de investimento imobiliário podem investir em diversos ativos imobiliários ou veículos de investimento nas suas carteiras. Tendo em conta o tipo de investimento para o qual estão predestinados é natural que possam alocar recursos a terrenos, construções de reabilitação, unidades de participação de outros fundos, etc.
Outra das hipóteses elegíveis no universo de investimento destes produtos são as participações em sociedades imobiliárias. Compilando os dados referentes ao último ano e meio (através das séries longas disponibilizadas pela CMVM no seu site, e recorrendo às últimas estatísticas trimestrais sobre a gestão de ativos), verifica-se que em termos absolutos o valor investido em participações de sociedades imobiliárias caiu quase um terço desde o segundo trimestre de 2015.
Valor investido pelos Fundos imobiliários em participações de sociedades imobiliárias
Fonte: elaboração própria; dados CMVM
Nos primeiros meses de 2015 – até abril desse ano – os fundos de investimento imobiliário investiam aproximadamente 600 milhões de euros neste tipo de sociedades. Nos restantes meses de 2015 esse valor foi sendo decrescente, como é visível no gráfico, tendo atingido o valor mais baixo do último ano e meio em março de 2016, altura em que estas participações rondavam os 400 milhões de euros.
Peso no volume total tem sido relativamente estável
A percentagem que este tipo de aplicação representa no total do volume gerido pelos fundos imobiliários, embora tenha decrescido, tem-se mantido entre os 3,5% e os 5%, desde aí. No passado mês de junho esta aplicação representava 3,9% do total gerido pelos veículos imobiliários.