Que fundos mobiliários de gestão nacional encaixam nos Artigos 8 e 9 da SFDR?

Desde a introdução do Regulamento de Divulgação Financeira Sustentável da UE (ou SFDR), em março deste ano, que algumas gestoras nacionais adequaram as suas estratégias de investimento de modo a cumprirem os requisitos dos Artigos 8 e 9. Assim sendo, relativamente a esse mesmo panorama nacional, como se situarão atualmente os fundos mobiliários nacionais depois da implementação dessa normativa?

Através dos dados fornecidos pela plataforma Morningstar Direct, a FundsPeople foi observar que fundos nacionais se incluíam nesses artigos, mas também quantos eram os veículos de investimento que ficavam de fora dessa classificação.

De facto, segundo a Morningstar, para um fundo estar contemplado no Artigo 8, o produto financeiro tem de promover características ambientais ou sociais. Já para estar incluído no Artigo 9, tem de ter um objetivo de investimento sustentável. Se, por outro lado, não se enquadrar em nenhuma das categorias, a classificação corresponderá a não declarado (not stated, segundo a classificação da Morningstar).

Como podemos ver pela tabela abaixo, existem 44 fundos nacionais, domiciliados em Portugal ou no Luxemburgo, classificados como pertencentes ao Artigo 8.

Três entidades gestoras conseguem posicionar pelo menos um fundo de investimento no Artigo 8. Falamos da BPI Gestão de Ativos, Caixa Gestão de Ativos e IM Gestão de Ativos. Contudo, há claramente uma entidade gestora que merece ser destacada no que toca a possuir estratégias de investimento incluídas no Artigo 8. A BPI Gestão de Ativos, que integra neste artigo 23 produtos, entre os 44 existentes.

A Caixa Gestão de Ativos vem logo atrás conseguindo posicionar 19 produtos e, por sua vez, a IM Gestão de Ativos apenas dois.

Entre as várias classes de ativos, os multiativos são os produtos dominantes. Em números, observamos que destes 44 produtos, 20 são multiativos, 15 de ações e 9 de obrigações.

Em conjunto, os ativos destes 44 fundos aproximam-se de 8,3 mil milhões de euros. Este montante representa quase metade (45%) do total de ativos sob gestão dos 179 fundos mobiliários considerados.

Artigo 9 - ainda sem fundos

Desse conjunto total de produtos, 117 estão classificados como not stated pela Morningstar (65%) e apenas 18 sem nenhuma correspondência (10%). À data, como já se pode ter apercebido, nenhum fundo nacional está incluindo no Artigo 9, estando 25% dos fundos nacionais considerados classificados como pertencentes ao Artigo 8.

É curioso notar que todos os produtos têm pelo menos mais de um ano de existência, sendo que, os fundos mais jovens foram lançados no final de 2019.