O segmento acionista continua (ou parece continuar) a ser visto como a classe de ativos favorita de grande parte dos investidores, sendo que existem diferentes opiniões relativamente a que regiões são mais atrativas e ainda que tenham vindo a surgir algumas vozes a alertar para a possibilidade deste cenário se alterar nos próximos tempos. Dito isto, desta feita olhemos para a relação rentabilidade-risco apresentada pelos fundos nacionais que investem em ações globais de grande capitalização. Que comportamento registaram estes produtos a um, três e cinco anos?
Liderança a um e três anos a cargo do fundo da Caixagest
A um e três anos, o comportamento apresentado pelos quatro produtos que compõem a categoria Morningstar Global Equity Large Cap parece ser bastante semelhante, embora exista um produto que se destaca dos restantes em ambos os períodos. Trata-se do Caixagest Ações Líderes Globais (que ostenta o selo Blockbuster Funds People), que a um ano alcançou uma rentabilidade de 15,66% e que a três anos obteve uma rentabilidade anualizada de 12,30%. O fundo da Caixagest é, por outro lado, o produto que maior desvio padrão apresenta em ambos os períodos, com um desvio padrão a um ano de 10,26% e a três anos (anualizado) de 12,30%.
Não obstante o fundo da Caixagest ser aquele que apresenta melhor rentabilidade em cada um dos períodos, não é aquele que obteve um melhor comportamento em termos de retorno por unidade de risco. De facto, a um ano, é o NB Momentum, um fundo gerido por Fátima Só e que alcançou uma rentabilidade de 14,56% neste período, aquele que apresenta o valor de retorno por unidade de risco mais elevado, com 1,58. Já a três anos, o destaque vai para o BPI Reestruturações, que obteve uma rentabilidade anualizada de 11,29% e um retorno por unidade de risco de 1,20 – sendo, inclusive, o fundo que menor desvio padrão apresenta neste período, com 9,37%.
Fundo | Retorno anualizado 1 ano (%) | Desvio padrão anualizado 1 ano (%) | Retorno por unidade de Risco |
Caixagest Ações Líderes Globais | 15,66 | 10,26 | 1,53 |
NB Momentum | 14,56 | 9,22 | 1,58 |
BPI Reestruturações | 13,75 | 8,82 | 1,56 |
IMGA Global Equities Selection | 11,03 | 8,00 | 1,38 |
Fundo | Retorno anualizado 3 anos (%) | Desvio padrão anualizados 3 anos (%) | Retorno por unidade de Risco |
Caixagest Ações Líderes Globais | 11,68 | 12,30 | 0,95 |
BPI Reestruturações | 11,29 | 9,37 | 1,20 |
IMGA Global Equities Selection | 7,91 | 11,43 | 0,69 |
NB Momentum | 6,21 | 12,28 | 0,51 |
Fundo da Caixagest novamente em destaque a cinco anos
A cinco anos o produto da Caixagest volta estar em destaque. Este apresenta a melhor rentabilidade anualizada, com 10,52%, apresentando um desvio padrão de 11,26% e o retorno por unidade de risco mais elevado, com 0,93. Em destaque surge também o IM Global Equities Selection, cuja gestão está a cargo de António Dias e de Nuno Marques, que alcançou uma rentabilidade anualizada a cinco anos de 9,43%. No que respeita ao desvio padrão anualizado, os 10,76% registados por este produto tornam-no no terceiro produto com desvio padrão anualizado mais elevado, sendo que obteve o segundo valor mais elevado em termos de retorno por unidade de risco, com 0,86.
Fundo | Retorno anualizado 5 anos (%) | Desvio padrão anualizados 5 anos (%) | Retorno por unidade de Risco |
Caixagest Ações Líderes Globais | 10,52 | 11,26 | 0,93 |
IMGA Global Equities Selection | 9,27 | 10,76 | 0,86 |
NB Momentum | 7,88 | 11,62 | 0,68 |
BPI Reestruturações | 7,59 | 10,54 | 0,72 |