Terminará 2024 como um bom ano para os fundos obrigacionistas de curta duração?

No seguimento da análise aos fundos na linha da frente para melhor retorno de 2024, hoje vemos os fundos com o melhor rácio entre retorno e risco.

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Numa continuação do espírito de análise dos sucessos de 2024, trazemos agora um Top 20 dos fundos nacionais mobiliários na linha da frente para melhor retorno por unidade de risco do ano corrente.

Se quando avaliamos o retorno, isoladamente, era clara a categoria que se iria destacar, o mesmo acontece agora. Num ano de cortes de taxa de juro, era de esperar que os fundos de rendimento fixo fossem ser beneficiados nos retornos. Desse modo, dos 20 fundos na lista, 18 pertencem efetivamente a esta classe, sendo a classe de alocação a outra presente.

Neste ranking, os fundos de obrigações diversificadas de curto prazo são os mais comuns, com sete presenças, seguido dos fundos obrigacionistas de termo fixo, com cinco presenças. Estas duas categorias são também as únicas presentes no Top 3, sendo o Montepio Obrigações, da Montepio Gestão de Ativos, o líder do pelotão, com um retorno por unidade de risco de 25,84%. Em segundo e terceiro lugar estão, respetivamente, o IMGA Obrigações Globais Euro 2024, da IM Gestão de Ativos, com um retorno por unidade de risco de 23,51% e o Bankinter Obrigações 2025 PPR/OICVM, do Bankinter, com 13,15%.

Estes dois fundos estão próximos da sua data de liquidação. O fundo da IMGA irá ser liquidado a 31 de dezembro de 2024, enquanto o do Bankinter será liquidado a 31 de janeiro de 2025.

Falando de entidades gestoras a IM Gestão de Ativos destaca-se com cinco fundos, seguido do BPI Gestão de Ativos e Caixa Gestão de Ativos, ambos com três fundos na lista. Num destaque diferente, temos a Sixty Degrees Asset Management, única entidade a figurar com fundos não obrigacionistas, o Sixty Degrees Flexible Allocation e o Sixty Degrees PPR/OICVM Flexível, ambos fundos da categoria de alocação flexível global.

Retorno por unidade de risco dos fundos nacionais mobiliários

Nome	Rating FundsPeople 2024	Entidade Gestora	Categoria Morningstar	Retorno YTD (%)	Desvio-padrão YTD (Anualizado)	Retorno por unidade de risco
Montepio Obrigações		Montepio Gestão de Ativos	EUR Diversified Bond - Short Term	2,89	0,11	25,84
IMGA Obriga Globais Euro 2024		IM Gestão de Ativos	Fixed Term Bond	2,47	0,11	23,51
Bankinter Obrigações 2025 PPR / OICVM		Bankinter	Fixed Term Bond	3,00	0,23	13,15
Bankinter Rendimento PPR/OICVM		Bankinter	EUR Flexible Bond	3,83	0,42	9,13
CA Rendimento		IM Gestão de Ativos	EUR Diversified Bond - Short Term	4,29	0,56	7,70
IMGA Obrigações Globais Euro 2025		IM Gestão de Ativos	Fixed Term Bond	2,74	0,37	7,40
IMGA Euro Taxa Variável		IM Gestão de Ativos	EUR Diversified Bond - Short Term	4,61	0,70	6,58
Caixagest Obrigações		Caixa Gestão de Ativos	EUR Diversified Bond - Short Term	4,66	0,76	6,13
IMGA Rendimento Semestral		IM Gestão de Ativos	EUR Diversified Bond - Short Term	4,71	1,19	3,96
Atrium Portfolio Sicav - Gradient	FP	Atrium Portfolio Managers	EUR Diversified Bond	3,45	0,96	3,61
BPI GIF High Income Bond		BPI Gestão de Ativos (CaixaBank AM)	EUR High Yield Bond	7,92	2,27	3,49
BPI Obrigações 2024		BPI Gestão de Ativos	Fixed Term Bond	2,32	0,67	3,48
Sixty Degrees Flexible Allocation		Sixty Degrees AM	EUR Flexible Allocation - Global	7,43	2,21	3,37
Sixty Degrees PPR/OICVM Flexível		Sixty Degrees AM	EUR Flexible Allocation - Global	7,57	2,41	3,14
BPI Alto Rendimento Alto Risco		BPI Gestão de Ativos	EUR High Yield Bond	7,62	2,50	3,06
GNB Obrigações 2026		GNB Gestão de Ativos	Fixed Term Bond	3,08	1,01	3,05
Caixagest Oportunidades		Caixa Gestão de Ativos	EUR Diversified Bond - Short Term	5,46	1,84	2,97
Santander Investimento Global		Santander Asset Management	Other Bond	4,20	1,51	2,77
Caixagest Obrigações Mais		Caixa Gestão de Ativos	EUR Diversified Bond - Short Term	5,22	1,96	2,66
Atrium Portfolio Sicav High Income		Atrium Portfolio Managers	Global Flexible Bond	13,23	5,00	2,65

Fonte: Morningstar Direct. Dados a 30 de novembro de 2024. Fundos da categoria Money Market e Ultra Short-Term Bonds não considerados na análise.

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