De los 20 mayores ETF con mejor puntuación ASG en Europa, cuatro son artículo 9
Estos cuatro fondos cotizados representan el 20% del total de productos de inversión seleccionados, porcentaje significativo si lo comparamos con el análisis de 2021, cuando no había ninguno clasificado bajo este artículo.
La volatilidad y las caídas en los mercados que están definiendo este 2022 a punto de terminar parece no hacer mella en la industria de gestión de activos europea, pero solo si hablamos del segmento de los ETF. A finales de 2021, el sector de los fondos cotizados en Europa marcó un hito al apuntarse flujos de entrada netos por valor de 161.000 millones de euros, y este año está aguantado muy bien los envites del mercado.
Según datos de Morningstar, en los cinco primeros meses de 2022, los ETF europeos registraban entradas netas por valor de 82.698 millones de euros, mientras que los fondos activos se anotaban 55.708 millones en reembolsos netos. Los fondos cotizados ganan terreno en el Viejo Continente y acaparan ya una cuota de mercado de más del 23%. Sin embargo, solo un 15% de las suscripciones netas se está canalizando a través de productos catalogados como artículo 8 del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR) y un 8,3% vía estrategias artículo 9.
Estos porcentajes hay que ponerlos en perspectiva, ya que según los datos de Morningstar, su crecimiento es positivo. Sobre todo, si nos fijamos en los productos artículo 9. Con datos a cierre de mayo, el crecimiento en la oferta de fondos cotizados artículo 9 era del 4,17%. En los productos clasificados como artículo 8, el avance anual se mantiene relativamente plano (registra una pequeña caída del 0,36%).
¿Quiénes son los ETF artículo 9?
En FundsPeople analizamos los 20 mayores ETF con mejor puntuación ASG en Europa, de los cuales cuatro ya son artículo 9. Concretamente, los tres de Amundi ETF y el fondo cotizado de BNP Paribas AM (ver tabla). Aunque la cifra es pequeña hay que echar la vista atrás para ver de dónde venimos. Si comparamos los datos con los del año pasado, el paso dado es relevante. En 2021 no había ningún producto artículo 9. En cambio, en 2022 representan un 20% del total de fondos seleccionados.
Los vehículos artículo 8 son los que ganan por goleada en esta selección de los mayores 20 ETF con mejor puntuación ASG: 12 están clasificados bajo esta denominación, el 60% del total. En el análisis anterior, estas estrategias artículo 8 representaban el 90% de la muestra, un porcentaje mayor debido precisamente a que los artículo 9 brillaban por su ausencia. De los otros cuatro ETF restantes de este ranking no se dispone de información.
Gana la renta variable...
Por clase de activo, predomina la renta variable. 18 de los 20 fondos cotizados más grandes de Europa con mejor puntuación ASG replican índices de acciones. Seis de ellos siguen índices de bolsa estadounidense, cuatro siguen índices globales y tres están centrados en acciones europeas. También hay dos ETF de mercados nicho: uno replica al MSCI Japan, de DWS Xtrackers; y otro, al MSCI de Taiwán, de iShares, que entra nuevo en la lista. También nos encontramos temáticos. Tres de los cinco ETF que se estrenan este año en el ranking global se centran en tecnología. Dos son de iShares y el otro de DWS Xtrackers.
... pero qué pasa con la renta fija
Un cambio respecto a 2021 es que este año son ya dos los vehículos que siguen índices de renta fija. Junto con el SPDR® Bloomberg SASB U.S. Corp ESG, que repite en el ranking, entra por primera vez el UBS (Lux) Fund Solutions Sustainable Development Bank Bonds UCITS ETF. El primero, de State Street Global Advisor (SSGA), cubre deuda corporativa estadounidense; y el segundo, de UBS ETF, sigue a un índice de bonos de instituciones financieras internacionales creadas con el propósito de desarrollar la economía.
Respecto al patrimonio que gestionan, el de mayor tamaño sigue siendo, al igual que en 2021, el iShares MSCI USA SRI ETF, que atesora activos bajo gestión por valor de 8.425 millones de euros. El fondo de renta fija de SSGA mantiene la segunda posición con 6.311 millones de euros de patrimonio. En el tercer puesto sí hay cambios. Este año se sitúa el iShares MSCI World SRI ETF, con unos activos bajo gestión de 5.701 millones, desbancando del podio al iShares MSCI Europe SRI ETF, que cae a la octava posición respecto al análisis de 2021 y pierde en ese tiempo alrededor de 1.000 millones de euros en patrimonio hasta quedarse en los 3.503 millones.
Todos los ETF superan los 1.000 millones de euros de patrimonio
Todos estos ETF tienen un valor en activos gestionados superior a los 1.000 millones de euros. En total, estos 20 ETF sostenibles gestionan un patrimonio de algo más de 68.600 millones de euros, siendo el volumen bajo gestión medio de 3.433 millones. Cifras que superan las recabadas en el análisis previo, cuando el total de activos gestionados estaba alrededor de los 59.000 millones de euros, con una media de 2.909 millones.
Por gestoras, iShares es la que más fondos cotizados tiene en el ranking, seis, UBS ETF tiene cinco y Amundi ETF y DWS Xtrackers, tres cada uno.
Volumen gestionado por entidad
En cuanto al volumen total gestionado por entidad, iShares lidera el ranking, ya que suma un patrimonio de más de 28.100 millones de euros; seguido de UBS ETF, con algo más de 11.500 millones, y Amundi ETF, con activos por valor de más de 10.000 millones de euros. Las tres gestoras mantienen su posición respecto al análisis anterior. Sin embargo, UBS ETF es la única de las tres que pierde patrimonio en este tiempo (alrededor de unos 2.500 millones de euros). El porcentaje que acaparan estas tres gestoras con sus fondos cotizados es del 72,3% del volumen total de activos.
Por último, respecto a la Puntuación Histórica de Sostenibilidad Morningstar (en la que una puntuación inferior significa que la cartera está expuesta a menos riesgos ASG), el ETF de la lista con mejor puntuación ASG es un recién incorporado, el UBS (Lux) Fund Solutions Sustainable Development Bank Bonds UCITS ETF, que obtiene una puntuación de 8,73. Una puntuación realmente baja respecto a la de los demás fondos cotizados, ya que el segundo con mejor nota es el iShares V PLC iShares S&P 500 Information Tecnology Sector UCITS ETF, con 15,84. Le sigue en tercer lugar, un fondo de DWS Xtrackers, el Xtrackers MSCI World Information Technology UCITS ETF, que tiene una puntuación de 15,99. En estos dos últimos casos aún no hay información disponible del producto respecto a su clasificación como artículo 8 o 9.
Estos cuatro fondos cotizados representan el 20% del total de productos de inversión seleccionados, porcentaje significativo si lo comparamos con el análisis de 2021, cuando no había ninguno clasificado bajo este artículo.
La volatilidad y las caídas en los mercados que están definiendo este 2022 a punto de terminar parece no hacer mella en la industria de gestión de activos europea, pero solo si hablamos del segmento de los ETF. A finales de 2021, el sector de los fondos cotizados en Europa marcó un hito al apuntarse flujos de entrada netos por valor de 161.000 millones de euros, y este año está aguantado muy bien los envites del mercado.
Según datos de Morningstar, en los cinco primeros meses de 2022, los ETF europeos registraban entradas netas por valor de 82.698 millones de euros, mientras que los fondos activos se anotaban 55.708 millones en reembolsos netos. Los fondos cotizados ganan terreno en el Viejo Continente y acaparan ya una cuota de mercado de más del 23%. Sin embargo, solo un 15% de las suscripciones netas se está canalizando a través de productos catalogados como artículo 8 del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR) y un 8,3% vía estrategias artículo 9.
Estos porcentajes hay que ponerlos en perspectiva, ya que según los datos de Morningstar, su crecimiento es positivo. Sobre todo, si nos fijamos en los productos artículo 9. Con datos a cierre de mayo, el crecimiento en la oferta de fondos cotizados artículo 9 era del 4,17%. En los productos clasificados como artículo 8, el avance anual se mantiene relativamente plano (registra una pequeña caída del 0,36%).
¿Quiénes son los ETF artículo 9?
En FundsPeople analizamos los 20 mayores ETF con mejor puntuación ASG en Europa, de los cuales cuatro ya son artículo 9. Concretamente, los tres de Amundi ETF y el fondo cotizado de BNP Paribas AM (ver tabla). Aunque la cifra es pequeña hay que echar la vista atrás para ver de dónde venimos. Si comparamos los datos con los del año pasado, el paso dado es relevante. En 2021 no había ningún producto artículo 9. En cambio, en 2022 representan un 20% del total de fondos seleccionados.
Los vehículos artículo 8 son los que ganan por goleada en esta selección de los mayores 20 ETF con mejor puntuación ASG: 12 están clasificados bajo esta denominación, el 60% del total. En el análisis anterior, estas estrategias artículo 8 representaban el 90% de la muestra, un porcentaje mayor debido precisamente a que los artículo 9 brillaban por su ausencia. De los otros cuatro ETF restantes de este ranking no se dispone de información.
Gana la renta variable...
Por clase de activo, predomina la renta variable. 18 de los 20 fondos cotizados más grandes de Europa con mejor puntuación ASG replican índices de acciones. Seis de ellos siguen índices de bolsa estadounidense, cuatro siguen índices globales y tres están centrados en acciones europeas. También hay dos ETF de mercados nicho: uno replica al MSCI Japan, de DWS Xtrackers; y otro, al MSCI de Taiwán, de iShares, que entra nuevo en la lista. También nos encontramos temáticos. Tres de los cinco ETF que se estrenan este año en el ranking global se centran en tecnología. Dos son de iShares y el otro de DWS Xtrackers.
... pero qué pasa con la renta fija
Un cambio respecto a 2021 es que este año son ya dos los vehículos que siguen índices de renta fija. Junto con el SPDR® Bloomberg SASB U.S. Corp ESG, que repite en el ranking, entra por primera vez el UBS (Lux) Fund Solutions Sustainable Development Bank Bonds UCITS ETF. El primero, de State Street Global Advisor (SSGA), cubre deuda corporativa estadounidense; y el segundo, de UBS ETF, sigue a un índice de bonos de instituciones financieras internacionales creadas con el propósito de desarrollar la economía.
Respecto al patrimonio que gestionan, el de mayor tamaño sigue siendo, al igual que en 2021, el iShares MSCI USA SRI ETF, que atesora activos bajo gestión por valor de 8.425 millones de euros. El fondo de renta fija de SSGA mantiene la segunda posición con 6.311 millones de euros de patrimonio. En el tercer puesto sí hay cambios. Este año se sitúa el iShares MSCI World SRI ETF, con unos activos bajo gestión de 5.701 millones, desbancando del podio al iShares MSCI Europe SRI ETF, que cae a la octava posición respecto al análisis de 2021 y pierde en ese tiempo alrededor de 1.000 millones de euros en patrimonio hasta quedarse en los 3.503 millones.
Todos los ETF superan los 1.000 millones de euros de patrimonio
Todos estos ETF tienen un valor en activos gestionados superior a los 1.000 millones de euros. En total, estos 20 ETF sostenibles gestionan un patrimonio de algo más de 68.600 millones de euros, siendo el volumen bajo gestión medio de 3.433 millones. Cifras que superan las recabadas en el análisis previo, cuando el total de activos gestionados estaba alrededor de los 59.000 millones de euros, con una media de 2.909 millones.
Por gestoras, iShares es la que más fondos cotizados tiene en el ranking, seis, UBS ETF tiene cinco y Amundi ETF y DWS Xtrackers, tres cada uno.
Volumen gestionado por entidad
En cuanto al volumen total gestionado por entidad, iShares lidera el ranking, ya que suma un patrimonio de más de 28.100 millones de euros; seguido de UBS ETF, con algo más de 11.500 millones, y Amundi ETF, con activos por valor de más de 10.000 millones de euros. Las tres gestoras mantienen su posición respecto al análisis anterior. Sin embargo, UBS ETF es la única de las tres que pierde patrimonio en este tiempo (alrededor de unos 2.500 millones de euros). El porcentaje que acaparan estas tres gestoras con sus fondos cotizados es del 72,3% del volumen total de activos.
Por último, respecto a la Puntuación Histórica de Sostenibilidad Morningstar (en la que una puntuación inferior significa que la cartera está expuesta a menos riesgos ASG), el ETF de la lista con mejor puntuación ASG es un recién incorporado, el UBS (Lux) Fund Solutions Sustainable Development Bank Bonds UCITS ETF, que obtiene una puntuación de 8,73. Una puntuación realmente baja respecto a la de los demás fondos cotizados, ya que el segundo con mejor nota es el iShares V PLC iShares S&P 500 Information Tecnology Sector UCITS ETF, con 15,84. Le sigue en tercer lugar, un fondo de DWS Xtrackers, el Xtrackers MSCI World Information Technology UCITS ETF, que tiene una puntuación de 15,99. En estos dos últimos casos aún no hay información disponible del producto respecto a su clasificación como artículo 8 o 9.