¿Cómo se calcula un fondo consistente FundsPeople?
El pilar cuantitativo de Rating FundsPeople es solo uno de los tres que lo componen. Sin embargo, es importante por dos razones. Primero, porque da la oportunidad de ser distinguidos con el rating a fondos que no se destacan por el volumen local invertido o que son menos conocidos por los inversores. En segundo lugar, porque corona cualquiera de los otros dos pilares con una validación cuantitativa de un modelo que filtra, del amplio universo de fondos disponibles, aquellos que destacan en términos de rentabilidad y métricas de riesgo. En este sentido, detallamos los pasos del proceso de cálculo de un fondo consistente FundsPeople y los cambios que ponemos en práctica en el cómputo de 2023.
Más uniforme y escalable, la nueva metodología de cálculo del pilar cuantitativo del Rating FundsPeople representa una evolución en su enfoque. De un cálculo basado en el universo de fondos registrados en España, se pasa a un nivel más amplio: el de los fondos registrados en todos los países de la eurozona. Esta sería la evolución n.º 1. Pero además, el percentil utilizado para la selección de los fondos mejor clasificados se vuelve dinámico. Esta es la evolución nº 2.
La ampliación geográfica realizada implica que el análisis comparativo abarca ahora más de 18.000 fondos disponibles en la región que cumplen con los criterios fijados de track record - un historial mínimo de tres años de rentabilidad y riesgo - y patrimonio mínimo de 10 millones de euros en activos gestionados a 31 de diciembre de 2022. Por lo demás, la metodología mantiene su estructura molecular y clasifica los vehículos de inversión que mejor se posicionen entre sus comparables en términos de rentabilidad y riesgo en euros (desviación típica) en los últimos cinco años.
De esta forma, se compara cada uno de los fondos con todos los productos de la eurozona pertenecientes a su categoría Morningstar utilizando dos tablas de resultados. En la primera, se analizan los datos de rentabilidad y volatilidad en periodos acumulados de tres y cinco años; en tanto que en la segunda, se evalúan esos datos en cada uno de los últimos cinco años. Para ambos casos, la rentabilidad y la volatilidad tienen un peso del 65% y el 35%, respectivamente.
Cada tabla indica la posición relativa de los fondos dentro de su categoría y se otorga rating a los que están mejor clasificados en ambas. Aquí entra en juego la evolución n.º 2: si antes se seleccionaban de forma estática los fondos que se encontraban en el quintil superior de cada tabla de resultados, ahora el objetivo es destacar al menos el 10% de la oferta europea de fondos, por lo que el percentil se vuelve dinámico.
Unos 1.800 fondos europeos cumplen con los criterios fijados para ser considerados consistentes. De ellos, 660 están registrados en España, lo que les otorga el Rating FundsPeople 2023 por la vía cuantitativa.
Aunque el cambio en el pilar cuantitativo nada haya tenido que ver con lo vivido por los mercados en 2022, de haber mantenido el percentil estático, los cisnes negros de este año ya pasado habrían tenido un impacto tan significativo que reduciría a casi la mitad los productos que pasan este filtro.
La lista completa puede ser consultada en la herramienta de búsqueda de fondos de la página web de FundsPeople.