El asset allocation de los asesores de banca privada para 2023

Los asesores de la banca privada apuestan por un nuevo modelo de carteras. Frente al tradicional portfolio 60/40 (60% renta variable y 40% renta fija), los banqueros apuestan por incluir otros vehículos que diversifiquen la clásica inversión repartida entre deuda y acciones. Especialmente tras un año de mal funcionamiento de una asignación de activos que históricamente había dado buenos resultados.

Según el V Estudio de Banca Privada realizado por FundsPeople en 2023 un cliente con perfil de riesgo moderado tendrá en su cartera de fondos un 44% en renta fija, un 42% en renta variable y un 14% en otro tipo de productos. Es la primera vez que se obtiene esta asignación desde que se realiza esta encuesta anual dirigida a banqueros, agentes y otros profesionales dedicados a la banca privada, en la que han participado más de 800 profesionales a nivel nacional.

Concretamente, la parte de la cartera no asignada a deuda o acciones se la reparten los fondos multiactivos (6%), los alternativos no UCITS (5%) y los alternativos UCITS (3%). Si se desgranase la cartera de los productos multiactivos o alternativos en los que se invierte, seguramente el porcentaje de asignación a renta fija y renta variable sería más alto. Sin embargo, los banqueros y agentes se decantan por materializarlo de forma distinta.

Los profesionales encuestados señalan que el 44% de sus clientes tiene un perfil de riesgo moderado frente al 49% de un año atrás. Por el contrario, de un año a otro, aumenta el porcentaje de clientes conservadores pasando del 26% al 29%; y de arriesga dos, del 25% del ejercicio anterior al 27% actual.

En cuanto a los activos que tienen en cartera los clientes de banca privada, respecto a 2022 crece notablemente el peso de los depósitos y tesorería, del 26% al 37%. Sin embargo, los fondos de inversión siguen siendo la primera opción de los asesores de grandes patrimonios para los portfolios. Los fondos del grupo con el que trabaja el banquero o agente representan el 47% de las carteras de sus clientes frente al 43% del pasado año, y los fondos de terceros un 55%, dos puntos porcentuales menos que el año anterior.

Respecto al asset allocation en fondos recomendado por estos profesionales a sus clientes, tanto a nivel nacional como regional el porcentaje más alto de inversión se concentra en soluciones de bolsa globales, que representan en torno al 15% de la cartera. Le siguen las estrategias de renta variable americana, con un 13%, las de renta fija europea, con un 11%, y los productos de bolsa europea, con un 10%. Estas son las tipologías de fondos de inversión que superan o igualan la barrera del 10%, a la que se acercan también los monetarios.