Analizziamo la relazione rischio-rendimento della categoria azionario globale large cap e le rispettive distribuzioni geografiche e settoriali.
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Tratto dall'analisi mensile FundsPeople - Azionario Globale
Una crisi economica è sempre accompagnata da un aumento della volatilità di mercato che può manifestarsi con maggiore o minore intensità. Quando si vuole selezionare un fondo azionario è necessario porre maggiore attenzione sul tema del rischio, dato che questa asset class ha un grado di volatilità più elevato rispetto alle altre.
In Europa, l'offerta di fondi azionari è molto ampia ed eterogenea. Abbiamo prodotti che investono in large cap con uno stile specifico (growth, value, blend, income) e strategie specializzate in un determinato settore economico (tecnologia, salute, ecc.).
In questo caso ci siamo concentrati sull'analisi di 10 fondi che hanno ottenuto sul mercato italiano il Marchio FundsPeople 2020. Partiamo dal presupposto che stiamo parlando di strategie eterogenee, quindi i dati analizzati hanno puro scopo comparativo.
Rischio-rendimento
Sebbene i risultati YTD siano negativi, i fondi conservano rendimenti positivi nell'ultimo triennio. Nel primo trimestre dell'anno tutti i fondi hanno registrato i peggiori drawdown degli ultimi tre anni ad eccezione di tre fondi: DPAM Equities NewGems Sustainable e Robeco Global Consumer Trends, i cui maggiori crolli degli ultimi tre anni sono stati registrate ad ottobre 2018 e il Fundsmith Equity ad agosto 2019.
| Fondo | Marchio FundsPeople 2020 | Valuta base | Rend. % YTD | Rend. % a 1 anno | Rend. % a 3 anno | Volatilità % a 3 anni | Max Drawdown % a 3 anni | Data Max Drawdown |
| BNY Mellon Global Equity Income Fund | ABC | Dollaro | -20,76 | -10,56 | 1,03 | 13,28 | -20,76 | 1/1/20 |
| Capital Group New World Fund (LUX) | C | Dollaro | -18,19 | -6,63 | 5,46 | 14,84 | -18,45 | 1/2/20 |
| DPAM INVEST B Equities NewGems Sustainable | AC | Euro | -11,08 | 2,36 | 8,41 | 13,54 | -13,7 | 1/10/18 |
| Fidelity Funds Global Dividend Fund | ABC | Euro | -15,43 | -3,75 | 3,46 | 10,8 | -15,43 | 1/1/20 |
| Fundsmith Equity | A | Sterlina | -7,87 | 0,73 | 10,01 | 12,53 | -11,48 | 1/8/19 |
| GAM Multistock Luxury Brands Equity | B | Euro | -13,05 | -2,43 | 7,49 | 12,31 | -15,46 | 1/2/20 |
| Nordea 1 Global Climate and Environment Fund | ABC | Euro | -19,47 | -5,56 | 1,81 | 15,4 | -20,83 | 1/2/20 |
| Robeco Global Consumer Trends | AC | Euro | -9,59 | 2,77 | 10,97 | 13,32 | -14,77 | 1/10/18 |
| Seilern World Growth Fund | AC | Franco | -15,28 | -4,42 | 7,77 | 13,21 | -15,93 | 1/2/20 |
| Threadneedle (Lux) Global Focus | A | Dollaro | -12,75 | 2,92 | 11,09 | 13,74 | -14,39 | 1/2/20 |
Fonte: Morningstar Direct al 31 marzo 2020 in valuta base.
Distribuzione del portafoglio
La distribuzione del portafoglio per area geografica e per settore economico ci dà l'idea del posizionamento dei gestori dei fondi azionari globali con Marchio FundsPeople 2020. Nonostante ancora l'attuale incertezza si possono individuare le aree geografiche e i settori economici vincenti e perdenti.
"Riteniamo che le aziende che possono sostenere tassi di crescita superiori alla media dovrebbero rimanere interessanti per gli investitori. Manteniamo pertanto la nostra attenzione su aziende con vantaggi competitivi duraturi, che sono pertanto nella posizione migliore per continuare a fornire rendimenti elevati e crescita degli utili nonostante le condizioni di mercato", ha commentato David Dudding, fund manager del Threadneedle (Lux) Global Focus. "Al lordo delle commissioni, a marzo il fondo ha sovraperformato in modo significativo il suo benchmark. La selezione dei titoli ha apportato un valore aggiunto, trainato dalle nostre partecipazioni nel settore finanziario e dei beni di consumo. Positiva anche l'allocazione settoriale, guidata dall’assenza di investimenti nel settore energy e dal sovrappeso nell’health e nella tecnologia", conclude.
Distribuzione settoriale (%)
| Fondo |
Materie Prime |
Servizi alla comunicazione |
Beni di consumo ciclici |
Beni di consumo difensivi | Salute | Beni industriali | Tecnologia | Finanza |
| BNY Mellon Global Equity Income Fund | 0,00 | 8,68 | 8,33 | 20,86 | 18,22 | 5,51 | 20,71 | 8,64 |
| Capital Group New World Fund (LUX) | 7,64 | 12,15 | 12,76 | 6,08 | 14,09 | 6,25 | 14,89 | 18,90 |
| DPAM INVEST B Equities NewGems Sustainable | 4,26 | 14,14 | 4,86 | 1,63 | 25,90 | 7,67 | 36,57 | 4,96 |
| Fidelity Funds Global Dividend Fund | 1,44 | 13,76 | 1,64 | 11,23 | 14,87 | 9,15 | 18,45 | 19,67 |
| Fundsmith Equity | 0,00 | 4,44 | 3,07 | 31,92 | 24,49 | 9,06 | 17,64 | 9,38 |
| GAM Multistock Luxury Brands Equity | 0,00 | 0,00 | 63,61 | 36,39 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Nordea 1 Global Climate and Environment Fund | 16,46 | 0,00 | 2,09 | 5,25 | 7,16 | 26,41 | 30,88 | 0,00 |
| Robeco Global Consumer Trends | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Seilern World Growth Fund | 3,24 | 10,68 | 17,11 | 5,90 | 22,38 | 11,62 | 20,77 | 8,30 |
| Threadneedle (Lux) Global Focus | 1,09 | 11,90 | 7,83 | 1,99 | 21,80 | 7,95 | 28,82 | 18,62 |
Fonte: Morningstar Direct al 31 marzo 2020 in valuta base. Dati in %.
Distribuzione per area geografica (%)
| Fondo | America del Nord | America Latina e Centrale | Regno Unito | Europa Occidentale | Europe dell'Est | Africa | Medio Oriente | Giappone | Asia |
| BNY Mellon Global Equity Income Fund | 46,15 | 0 | 13,09 | 30,47 | 0 | 0 | 0 | 2,47 | 7,82 |
| Capital Group New World Fund (LUX) | 25,63 | 9,33 | 3,58 | 18,06 | 1,94 | 1,75 | 0,23 | 6,11 | 33,37 |
| DPAM INVEST B Equities NewGems Sustainable | 68,15 | 0 | 6,23 | 12,62 | 0 | 0 | 2,25 | 5,87 | 4,88 |
| Fidelity Funds Global Dividend Fund | 31,31 | 0 | 17,76 | 37,08 | 0 | 0 | 0 | 6,5 | 7,35 |
| Fundsmith Equity | 65,83 | 0 | 17,49 | 16,68 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| GAM Multistock Luxury Brands Equity | 26,91 | 0 | 5,02 | 64,16 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3,91 |
| Nordea 1 Global Climate and Environment Fund | 56,63 | 0 | 8,85 | 24,33 | 0 | 0 | 0 | 4,46 | 5,73 |
| Robeco Global Consumer Trends | 57,89 | 3,49 | 1,13 | 22,4 | 0 | 0 | 0 | 3,36 | 11,73 |
| Seilern World Growth Fund | 67,71 | 0 | 3,38 | 27,42 | 0 | 0 | 0 | 1,49 | 0 |
| Threadneedle (Lux) Global Focus | 68,67 | 0 | 4,47 | 10,73 | 0 | 0 | 0 | 6,89 | 9,24 |
Fonte: Morningstar Direct al 31 marzo 2020 in valuta base. Dati in %.
