Il portafoglio ha visto riduzioni nette in produttori di semiconduttori e attrezzature, media digitali e società di intrattenimento e processori di pagamento. Ha invece ampliato le posizioni nei settori finanziario, industriale e dei materiali.
Per accedere a questo contenuto
Il Capital Group New Perspective Fund (Lux) è una strategia azionaria globale con Marchio FundsPeople 2021, rating AB. L'obiettivo è quello di investire a lungo termine in aziende che sono leader globali di oggi e del futuro e che possono beneficiare di cambiamenti a lungo termine. In particolare, cerca di investire in aziende multinazionali, dai campioni globali in fase embrionale a quelli che lo sono già oggi. Come spiega a FundsPeople Steve Smith, direttore degli investimenti di Capital Group, i gestori (il fondo è gestito da diversi professionisti) guardano a quelle società che stanno direttamente guidando, plasmando e beneficiando dei modelli di cambiamento del commercio globale e dei cambiamenti secolari che interessano diverse generazioni nell'economia mondiale. "Fin dal suo lancio nel 1973, l'attenzione si è concentrata su aziende durature ma agili. Queste sono aziende che beneficiano del cambiamento strutturale e dell'identificazione e anticipazione di decenni di cambiamenti".
A suo parere, l'approccio utilizzato da più gestori di questo fondo, noto come The Capital SystemSM, è la chiave per combinare i vantaggi della diversificazione e dell'investimento ad alta convinzione. "Questo approccio combina una varietà di gestori che hanno diversi punti di vista e stili di investimento complementari. Crediamo che questa diversità di punti di vista, esperienze, stili e competenze aiuti a raggiungere risultati più coerenti a lungo termine", sottolinea l'esperto. Il risultato è un portafoglio che offre agli investitori un'ampia esposizione a diverse opportunità di investimento a lungo termine, indipendentemente dal luogo in cui la società è domiciliata. "L'approccio diversificato e flessibile della strategia permette al portafoglio di resistere alle mutevoli condizioni economiche e di mercato nel lungo termine".
POSIZIONAMENTO ATTUALE
Con la normalizzazione delle aspettative di inflazione e la ripresa dell'attività economica dalla pandemia, il contesto economico dovrebbe essere favorevole per una vasta gamma di aziende. Tuttavia, i gestori di portafoglio di New Perspective non considerano le attuali opportunità di investimento come binarie. "Le opportunità di crescita ciclica e secolare coesistono nel portafoglio e il portafoglio è sostenuto da un'ampia base di investimenti core e fondamentali". In termini di investimenti economicamente sensibili, il portafoglio è esposto a una serie di società nei settori finanziario, viaggi e aviazione, tempo libero e turismo e costruzioni. Circa un terzo delle partecipazioni sono investite in società definite come value company o core stock. Le aziende che potrebbero beneficiare di una ripresa economica globale includono JPMorgan e Airbus.
Per catturare opportunità di crescita secolare, il portafoglio investe in temi dirompenti a lungo termine. "Gli investimenti in quest'area tendono ad essere caratterizzati da aziende che operano in grandi mercati in crescita e con bassi tassi di penetrazione. Questo dà luogo a direttrici di crescita potenzialmente molto grandi. Parliamo di settori come il cloud computing, l'e-commerce e i pagamenti digitali. Anche i media digitali o l'intrattenimento, le infrastrutture digitali e l'elettrificazione dei veicoli. Alcuni esempi sono ASML, Amazon e TSMC". Il portafoglio è anche sostenuto da un insieme di aziende che tendono ad avere caratteristiche di crescita durevoli e resistenti. "Queste aziende forniscono una base ampia e stabile per il portafoglio. Includono aziende in crescita come Nestlé. Modelli di business basati sull'abbonamento con flussi di entrate ricorrenti, come Microsoft e London Stock Exchange Group. Leader nella produzione e nella logistica. Aziende di robotica e automazione industriale, come Honeywell. E anche i driver della sostenibilità, come Orsted (eolico offshore)", dice Smith.
Ultime modifiche apportate al portafoglio
Le modifiche apportate al portafoglio durante il primo trimestre del 2021 sono state una continuazione dei cambiamenti iniziati nel 2020. Il portafoglio è stato aggiornato con una prospettiva bottom up e non è stato soggetto a una rotazione diffusa. Invece, su base aziendale, c'è stato un legero spostamento da alcuni dei titoli growth a lungo termine che hanno registrato forti rendimenti, verso alcune società cicliche o quelle che possono essere sensibili all'economia. "Per esempio, nel primo trimestre di quest'anno, il portafoglio ha visto riduzioni nette in produttori di semiconduttori e attrezzature, media digitali e società di intrattenimento, e processori di pagamento. Al contrario, i gestori hanno aggiunto posizioni nei settori finanziario, industriale e dei materiali", rivela il chief investment officer. C'è stata inoltra una modesta riduzione dell'esposizione azionaria nel primo trimestre. La diminuzione dell'esposizione settoriale riguarda quelli relativi alla tecnologia dell'informazione, i servizi di comunicazione, l'assistenza sanitaria e i beni di consumo discrezionali.
