Esporsi a un mercato dal potenziale elevato ma di non facile accesso. Questa è la competenza chiave di CapMan che nell’attuale scenario di mercato di incertezza e inflazione crescente propone una via d’accesso privilegiata agli investimenti in infrastrutture dei Paesi nordici. L’asset manager basato a Helsinki vanta oltre trent’anni di esperienza nei private markets della regione. A partire da un expertise nel private equity e nei fondi buy-out, dal 2006 ha differenziato l’offerta anche sul real estate. E dal 2017 punta ad ampliare la base clienti in Europa e in Italia tramite una strategia sulle infrastrutture nordiche. “CapMan Infrastructure realizza investimenti in infrastrutture europee sostenibili, con una posizione unica sui Paesi nordici”, spiega in un’intervista a FundsPeople Jonathan Aiach, Business development director di CapMan. Il professionista vanta un'esperienza sui mercati privati di piu di dieci anni, e un passato tra le file di grandi gestori come BlackRock e DWS. Oggi si sta occupando dello sviluppo commerciale di CapMan nel sud Europa: “Per la creazione di valore ci avvaliamo del supporto di team di investimento locali, focalizzati sulla gestione attiva degli asset”, dichiara. “Per avere accesso ai migliori deal di questa regione una competenza chiave è l’elevata conoscenza del mercato locale”, continua. “Spesso infatti gli asset in cui investiamo sono family owned. Perciò nell’individuazione delle opportunità è fondamentale la vicinanza alle banche e alle famiglie di imprenditori. E questo alto grado di comprensione di quest’area geografica e del suo tessuto imprenditoriale è un tratto che ci distingue dai competitor”, spiega. Secondo l’esperto infatti la dimensione ridotta degli assets diminuisce la concorrenza da parte dei grandi gestori, i quali si stanno focalizzando sempre di più su aziende di grandi dimensioni. Ciò rende la nicchia in cui investe CapMan particolarmente florida per occasioni di investimento. “La nostra specificità è di offrire diversificazione grazie a investimenti in un mercato molto specifico, sia dal punto di vista geografico che di size delle aziende in cui andiamo ad investire”, dice Aiach.
Ad esempio l'asset flagship del fondo CapMan Infra è l’azienda di trasporti marittimi norvegese Norled. Si tratta del principale operatore di traghetti nel Paese. Ha recentemente lanciato il primo traghetto per automobili a idrogeno al mondo, e ha gia ridotto le sue emissioni di CO2 del 20% in 2 anni tra l’elettrificazione della sua flotta. “L’elevato profilo di sostenibilità di Norled la rende molto interessante. L’azienda presenta anche un profilo contrattuale attraente: le sue attività dipendono da concessioni di lungo periodo, con contratti indicizzati all’inflazione che la rendono particolarmente attrezzata a affrontare l’attuale contesto di aumento di prezzi”, spiega Aiach.
Transizione ESG nel mirino
Tra le specificità della strategia sulle infrastrutture di CapMan vi è dunque il focus sulle le opportunità del segmento delle lower e midcap del nord Europa. Inoltre, gli investimenti in queste realtà sono spesso legati al bisogno di reperire capitali per il finanziamento della transizione energetica. “È il momento giusto quindi per investire nelle infrastrutture”, dice Aiach. “La nostra strategia offre agli investitori la possibilità di partecipare a uno dei trend più promettenti del momento”, afferma. Secondo il professionista infatti quello delle infrastrutture dei Paesi nordici è un mercato con un grande potenziale di consolidamento, contando sulla presenza di un alto numero di aziende interessanti di dimensioni piccoli. Inoltre, i Paesi nordici sono da sempre anticipatori del cambiamento, un fenomeno che si sta osservando anche nel rapido affermarsi dei nuovi temi del raggiungimento del net zero, l’elettrificazione e la digitalizzazione.
Protezione dall’inflazione
Infine nell’attuale contesto di mercato di grande incertezza e poca visibilità per la crisi geopolitica in atto gli investimenti in infrastrutture possono fornire una fonte di diversificazione per i portafogli degli investitori. CapMan punta sui portafogli degli investitori istituzionali europei e italiani, offrendo una fonte di diversificazione e una strategia che potrebbe ben funzionare come strumento di protezione dall’inflazione e dalla volatilità: “Le infrastrutture hanno dimostrato maggiore resilienza e stabilità rispetto ai mercati azionari e offrono un premio al rendimento costante rispetto all’obbligazionario”, spiega Aiach. Inoltre, le politiche di decarbonizzazione e l'indebitamento degli Stati comportano una continua necessità di investimenti di capitali privati, con un aumento delle opportunità di investimento”, conclude l’esperto.
