Con il Pramerica Sicav Dynamic Bond Euro Hedged, la casa di gestione mette a disposizione degli investitori italiani un’altra strategia obbligazionaria globale di PGIM Fixed Income, asset manager appartenente al network globale di Pramerica Financial, con masse in gestione per 809 miliardi di dollari.
La strategia della soluzione di investimento è analoga a quella utilizzata per la gestione del fondo PGIM Total Return Bond, lanciato negli USA nel 1996, che negli ultimi 16 anni è risultato per 11 volte nel primo quartile per performance rispetto ai fondi della stessa categoria, grazie alla sua capacità di creare rendimenti costanti nel tempo, tanto da risultare solidamente tra i top 10 a 3, 5, 10 e 15 anni. Il fondo ha conseguito rating Morningstar 5 stelle “overall” e analyst rating Silver.
Elevato dinamismo, attenti approcci bottom-up e top-down basati sulla ricerca fondamentale, unitamente a un rigoroso processo di monitoraggio del rischio, sono gli elementi caratterizzanti di questa strategia, che è gestita da un team di PGIM Fixed Income con in media 21 anni di esperienza nel settore e articolato in termini di competenze: sono infatti coinvolti nella costruzione e gestione del portafoglio senior portfolio manager e analisti delle sub-asset class del mercato obbligazionario.
La strategia mira a massimizzare le opportunità di extra rendimento derivanti da fonti diversificate di alpha, attraverso l'ampio spettro di scadenze obbligazionarie anche grazie alla possibilità di investire fino a un massimo del 50% del suo patrimonio netto in titoli di debito garantiti da attività, tra cui obbligazioni collateralizzate (CDO) investment grade. L’approccio bottom-up, insieme a una rigorosa ricerca fondamentale quantitativa offrono un consistente valore aggiunto nella selezione dei titoli. L’attività di risk budgeting, infine, è un ulteriore elemento essenziale nel monitoraggio e nel controllo ottimale del rischio di tutte le posizioni del portafoglio.
La strategia applicata al comparto Pramerica Sicav Dynamic Bond Euro Hedged ha l’obiettivo di sovraperformare il benchmark Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Index. Tre sono i principali driver di performance: in via predominante, l’allocazione in sub-asset class del mercato fixed income, a seguire la selezione dei settori e dei singoli emittenti e, infine, le opportunità di rendimento sulla curva obbligazionaria.
L’investimento nel comparto è adatto a investitori istituzionali e privati con un profilo di rischio e di rendimento pari a 3 in una scala da 1 (rischio/rendimento più basso) a 7 (rischio/rendimento più ampio) e un orizzonte temporale di almeno 5 anni. La copertura sistematica del rischio cambio di Pramerica Sicav Dynamic Bond Euro Hedged riduce l’esposizione alla valuta di base (diversa dall’Euro) degli attivi del comparto e aumenta l’esposizione all’Euro fornendo riparo dalla volatilità dei cambi.
“Con migliaia di miliardi di dollari di bond con rendimenti negativi è necessario guardare al mercato obbligazionario con occhi diversi: per cercare opportunità di rendimento bisogna considerare i mercati globali e affidarsi a gestori estremamente specializzati", afferma Andrea Ghidoni, amministratore delegato e direttore generale di Pramerica SGR. "Attraverso la distribuzione di questa strategia, caratterizzata da una gestione dinamica dell’esposizione sulle asset class obbligazionarie, da una rigorosa selezione dei titoli e dalle competenze di un team solido come quello di PGIM Fixed Income, che ha ottenuto risultati consistenti nel tempo, abbiamo l’obiettivo di creare sovra performance anche in un contesto come quello attuale, contraddistinto da tassi bassi.”
