Allocazioni alternative: quanto, dove e con quali KPI di portafoglio

Negli ultimi anni le asset class alternative hanno progressivamente assunto un ruolo sempre più centrale nella costruzione dei portafogli, passando da componente accessoria a vero e proprio pilastro dell’asset allocation strategica. In un contesto caratterizzato da maggiore incertezza macroeconomica, tassi più elevati e mercati pubblici spesso concentrati, private markets, real asset e infrastrutture vengono sempre più utilizzati per migliorare il profilo rischio-rendimento, diversificare le fonti di performance e intercettare flussi di crescita meno correlati ai mercati tradizionali. Tuttavia, l’ampliamento dell’offerta e l’evoluzione delle strutture di prodotto hanno reso il tema delle allocazioni alternative più complesso. Non si tratta più soltanto di decidere se investire o meno negli alternativi, ma di stabilire quanto allocare, in quali segmenti e con quali metriche valutare l’impatto sul portafoglio complessivo. Liquidità, orizzonte temporale, generazione di reddito, protezione del capitale e coerenza con il profilo dell’investitore diventano variabili chiave in un processo che richiede sempre maggiore disciplina. Questi temi sono stati al centro della tavola rotonda organizzata da FundsPeople nell’ambito durante la seconda edizione dell’Investors Outlook. Una discussione dal titolo “Allocazioni alternative – Quanto, dove e con quali KPI di portafoglio” a cui hanno preso parte Giacomo Cristofori, head of Southern Europe, real assets investment sales specialists di UBS Asset Management, Massimo Ricatti, specialista fondi di fondi e consulenza di BCC Risparmio & Previdenza SGR, e Philippe Minard, direttore investimenti di Anima Alternative SGR. Dal dibattito è emersa una visione articolata degli alternativi come strumenti da integrare con metodo, evitando approcci opportunistici e puntando invece su piattaforme strutturate, criteri di selezione rigorosi e una chiara definizione degli obiettivi di portafoglio.