Analisi rischio/rendimento dei fondi healthcare

All’interno della categoria Morningstar Equity Sector Healthcare sono sei i fondi disponibili alla vendita in Italia che si sono aggiudicati il marchio Funds People 2019. Tre di loro vantano il rating Consistente Funds People, significa che si sono distinti in termini di rischio e rendimento.

Fonte: Elaborazione propria. Dati Morningstar Direct al 30 aprile 2019.

Redditività

Fonte: Elaborazione propria. Dati Morningstar Direct, in valuta base, al 30 aprile 2019.

Tra i fondi che hanno registrato le migliori performance YTD rientrano il Variopartner MIV Global Medtech con il 16,92% in valuta base, seguito dal Janus Henderson Global Life Sciences con il 9,43%, i cui gestori Andrew Acker e Ethan Lovell hanno così commentato: “A marzo, il fondo ha sovraperformato il suo indice di riferimento, l’MSCI World Health Care Index. La nostra selezione titoli in apparecchiature biotecnologiche e mediche ha contribuito alle performance. A pesare di più sui rendimenti è stato il nostro posizionamento nel settore farmaceutico e nella sanità gestita. Nel 2019, il settore sanitario continua a beneficiare di un’ondata prolifica di M&A, con operazioni importanti che consentono di spuntare premi che vanno dal 50 al 112%. A nostro avviso, le operazioni di M&A potrebbero proseguire nel breve termine, a fronte del fatto che le migliori società biofarmaceutiche stanno cercando di aggiungere prodotti e piattaforme innovative ai portafogli che comprendono prodotti innovativi contro l’invecchiamento. Tuttavia, il settore ha dovuto fare i conti anche con alcune avversità, tra cui l’incertezza politica causata dal ciclo elettorale del 2020 negli Stati Uniti e la notizia dell’imminente fine di studi clinici relativi a un’importante terapia per il morbo di Alzheimer”.

Da Polar Capital ritengono che “il settore healthcare sta faticando ad ottenere delle performance YTD soddisfacenti. Crediamo che i venti contrari legati ai mercati finanziari e i venti a favore spinti dai fondamentali possano equilibrarsi nel 2019 per il settore delle biotecnologie, il che significa che, come l'anno scorso, prevediamo un settore solido ma non particolarmente spettacolare, con performance in linea con l’indice NASDAQ Biotechnology. Come per il 2018, prevediamo forti ritorni per le aziende che possiedono elementi chiave di valore nei seguenti segmenti: dati clinici convincenti, incentivi normativi, lanci di prodotti commerciali prima del previsto e obiettivi di M&A. Siamo sempre più concentrati sulla qualità, è nostra convinzione che grandi tecnologie e grandi persone si uniscano per creare grandi farmaci, e questi sono ciò che i gestori di fondi tentano di identificare e in cui allocano i capitali”.

Fonte: Elaborazione propria. Dati Morningstar Direct, in valuta base, al 30 aprile 2019.

L'AB International Health Care Portfolio ha registrato il minore Max Drawdown a 3 anni (-9.89). La strategia alla base è stata così spiegata dal gestore: “Investire in maniera efficace in titoli healthcare richiede un set di competenze unico nel suo genere. Non si tratta di avere un occhio scientifico. Applicando un processo di investimento disciplinato, che integra i diversi fattori che impattano il business sanitario, gli investitori possono avere accesso a risorse dal forte potenziale di rendimento che possono rinvigorire il portafoglio nel lungo periodo”, dichiara il Vinay Thapar, portfolio manager del fondo di AllianceBernstein.