Azionario 2026 oltre l’AI: ampiezza degli utili e leadership di mercato

Segnato da una combinazione di fattori che hanno profondamente influenzato la leadership di mercato, il 2025 è stato un anno di cambi di rotta ma anche di svolta per l’azionario globale. Da un lato, le tensioni geopolitiche e le politiche commerciali hanno alimentato fasi di volatilità e incertezza; dall’altro, l’intelligenza artificiale ha continuato a catalizzare l’attenzione degli investitori, contribuendo in modo determinante alla crescita degli utili e alla concentrazione delle performance su un numero ristretto di titoli, in particolare negli Stati Uniti. In questo contesto, la domanda che gli investitori si pongono guardando al 2026 è se il tema dell’AI abbia già espresso il suo potenziale o se, al contrario, sia entrato in una nuova fase, caratterizzata da una diffusione più ampia dei benefici lungo il tessuto produttivo. È attorno a questo interrogativo che si è sviluppata la tavola rotonda “Azionario 2026 – Oltre l’AI: ampiezza degli utili e leadership di mercato”, organizzata da FundsPeople nell’ambito dell’Investors Outlook tento a Milano lo scorso ottobre. A salire solo palco sono stati Mario Pietrunti, senior economist di BNP Paribas Asset Management, Francesco Sedati, head of equity research & portfolio management di Eurizon, e Giorgio Bortolozzo, head of equity investments di Arca Fondi SGR. Il dialogo ha toccato temi chiave come la sostenibilità della crescita legata all’intelligenza artificiale, il passaggio dalla fase degli investimenti a quella della monetizzazione, il ruolo delle politiche monetarie e fiscali e il possibile riequilibrio geografico della leadership azionaria. Ne è emerso un quadro in cui il 2026 potrebbe segnare il passaggio da una crescita concentrata a una fase di maggiore ampiezza degli utili, in cui selettività e fondamentali torneranno centrali nelle scelte di investimento.