Le banche sono entrate in difficoltà a seguito dell’aumento dei tassi d’interesse da parte degli istituti centrali. Il crollo dei prezzi dell’obbligazionario ha avuto un impatto negativo sui bilanci.
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Mentre gli asset difensivi e gli asset più rischiosi sono saliti e scesi insieme a gennaio e febbraio, la dispersione delle performance è stata una delle caratteristiche principali dei mercati globali nelle ultime settimane. “Per quanto riguarda l’azionario, i titoli finanziari in Europa, Giappone e Stati Uniti hanno subìto perdite importanti nel mese di marzo, con forti cali anche nel settore petrolifero, minerario e in altri settori più ciclici. Tuttavia, i titoli difensivi e altri asset meno sensibili dal punto di vista economico si sono dimostrati particolarmente resistenti”, spiegano dal team Multi Asset di Janus Henderson.
Colpa dell’aumento dei tassi d’interesse?
Le banche sono entrate in difficoltà a seguito dell’aumento dei tassi d’interesse da parte delle banche centrali. Il crollo dei prezzi dell’obbligazionario ha avuto un impatto negativo sui bilanci. “Le azioni intraprese dalla Federal Reserve e dal ministero del Tesoro degli Stati Uniti nel fine settimana per garantire i depositi delle banche regionali in difficoltà, dovrebbero consentire loro di utilizzare il meccanismo di regolamentazione per salvaguardare il sistema bancario e, allo stesso tempo, di continuare ad aumentare la parte anteriore della curva per ridurre l'inflazione e rallentare l'economia in generale”, afferma Erik Weisman, chief economist and portfolio manager di MFS Investment Management.
James Athey, investment director di abrdn continua: “la realtà è che i mercati hanno rilevato i segnali di stress bancario e chiunque sia rimasto segnato dalle conseguenze della grande crisi finanziaria globale non si convincerà facilmente che tutto va bene sulla base delle dichiarazioni dei responsabili politici che, tra l’altro, sono spesso responsabili degli eccessi di liquidità alla base di molti di questi problemi. Ora che di fatto le tensioni bancarie sono venute a galla, non sarà così facile ignorarle”.
Fondi con Rating FundsPeople che investono nel settore finanziario
Secondo la narrazione, le politiche restrittive dovrebbero favorire il settore bancario. Gli aumenti dei tassi d’interesse permettono alle banche di aumentare gli spread e quindi i guadagni. Purtroppo, però non hanno fatto i conti con i rischi legati al crollo dei prezzi dei bond. Tra i fondi con Rating FSP che investono nel settore bancario e finanziario troviamo il Blackrock World Financials Fund e il Polar Capital Global Insurance. Entrambi i fondi mostrano performance negative da inizio anno ma positive a 3 e 5 anni, con il Polar Capital Global Insurance che registra una performance nel quinquennio del 41,5 per cento.
