Lanciata in Italia da Blackstone, il più grande gestore alternativo al mondo, una partnership con Unicredit con l’obiettivo di distribuire una nuova strategia di investimento sul private credit rivolta agli investitori individuali.
Questa iniziativa si inerisce nel trend in crescita di democratizzazione dei private markets. Storicamente, infatti, l'accesso al credito privato è riservato agli investitori istituzionali, per la complessità di questi strumenti, gli elevati minimi di ingresso e l'obbligo di immobilizzare il capitale per lunghi periodi di tempo.
L’accordo con UniCredit rende disponibile agli investitori italiani una strategia d'investimento incentrata sull'ottenimento di rendimenti basati sul reddito e con un posizionamento difensivo. E nell’ottica di ampliare il bacino di utenza al di là degli investitori istituzionali, Blackstone offre questo strumento in un formato semplificato, con sottoscrizioni mensili e la possibilità di rimborsi mensili, in quello che definisce un prodotto "semi-liquido".
Altra caratteristica della strategia, la cui struttura è una Sicav di diritto lussemburghese, è il fatto che i prestiti di credito privato sono quasi esclusivamente senior secured, il che significa che Blackstone investe nella parte superiore della struttura del capitale con cuscini, in genere di almeno il 50%, al di sotto dei prestiti per assorbire potenziali perdite.
Inoltre, il credito privato è costituito prevalentemente da prestiti a tasso variabile.
“Poiché prevediamo che i tassi d'interesse in Europa rimarranno più alti a lungo, questa è una componente importante dei rendimenti della classe d'investimento. Ciò è stato accompagnato da margini di interesse più elevati, il che significa che il fondo punta a generare rendimenti complessivi compresi tra il 10 e il 12%”, ha spiegato il presidente di Blackstone Italia e senior managing director di Blackstone Credit, Andrea Valeri, che ha presentato il fondo ieri a Milano assieme alla senior managing director e responsabile EMEA di Blackstone Private Wealth Solutions, Rashmi Madan.
Infine, per la sua connotazione difensiva, la strategia, che ha una soglia di accesso di 100.000 euro, investe prevalentemente in aree del credito di alta qualità, di aziende europee di settori come software, healthcare e professional services.
Focus sul mercato italiano
Blackstone investe in Italia circa 15 miliardi di dollari, il che ne fa uno dei maggiori mercati di investimento in Europa. “L'Italia è in cima alla lista di Blackstone dei Paesi europei in cui espandersi. Il mercato patrimoniale qui ha un valore stimato di 1.100 miliardi di euro, che lo colloca tra i primi cinque Paesi europei per la ricchezza privata”, ha detto Valeri.
“Siamo entusiasti di portare l’asset class del debito privato nel mercato italiano. Anche per l'Italia si tratta di una novità, non lo è di certo per Blackstone Credit, che vanta un'esperienza significativa in oltre 17 anni di investimenti nel credito privato”, ha aggiunto Valeri. “Inoltre, non si tratta di lancio episodico. Il fondo è di natura evergreen e puntiamo a renderlo disponibile per altri distributori in futuro. La platea a cui rivolgersi è quella delle private bank, dei familiy office e dei gestori patrimoniali. Inoltre, Blackstone da anni propone con successo uno strumento analogo in altri Paesi, in particolare negli Usa”, ha spiegato.
Durante l’evento di presentazione Blackstone ha anche posto enfasi sulla necessità di educazione finanziaria per preparare i distributori a questi prodotti data la loro complessità. “Siamo impegnati in alcune collaborazioni con i gestori patrimoniali per garantire che siano equipaggiati al meglio per offrire i vantaggi delle soluzioni alternative ai loro clienti. Il nostro focus è sulla fornitura di servizi aggiuntivi e di risorse educative per aiutarli a raggiungere questo obiettivo”, ha concluso Madan.
