Busca (Generali AM): "Private debt, il mercato secondario offre sempre più opportunità"

Il private debt è senza dubbio l’asset class dei mercati privati più interessante del momento, molto utilizzato dagli investitori alla ricerca di performance stabili nel lungo termine. Secondo Marco Busca, head of Indirect Private Debt di Generali Asset Management (parte di Generali Investments) offre numerosi vantaggi. “Essendo illiquido, consente anzitutto di ottenere un premio di rendimento rispetto ad altri strumenti di debito più liquidi”, afferma. “Un altro vantaggio è la presenza di coupon a tasso variabile che offre più protezione contro l'inflazione e stabilità rispetto alla fluttuazione dei tassi di interesse. Ed è anche un’asset class poco volatile rispetto ad altre più liquide e, in un'ottica di allocazione del portafoglio, risulta de-correlata rispetto ad altre classi di attivi”, spiega Busca che aggiunge un ulteriore aspetto rilevante che lo differenzia dal private equity e il venture capital: la capacità di offrire flussi di cassa prevedibili. “Questa caratteristica si adatta bene alle esigenze dei fondi pensione e delle compagnie assicurative, che devono garantire pagamenti periodici ai pensionati o agli assicurati”, afferma. Tuttavia, ammette Busca, non mancano i rischi. Ma una gestione proattiva può fare la differenza nel trasformarli in opportunità. “I rischi sistemici, come le crisi economiche o gli eventi geopolitici, insieme all'andamento dei tassi di default, influenzati negli ultimi anni dalle misure finanziarie delle banche centrali, possono avere un impatto significativo sul private debt”, avverte il professionista di Generali AM. “Tuttavia, adattare la selezione degli investimenti a ogni fase economica, sia essa di stress o di stabilità, è essenziale”, spiega Busca.