Controllo della volatilità per restare investiti nell’azionario

Il State Street Global Managed Volatility Equity Fund è un portafoglio azionario long-only, interamente investito, pensato per gli investitori che richiedono un'esposizione ad asset growth, essenzialmente azioni, ma con una posizione più difensiva rispetto all'indice MSCI World. Nell’ottica tradizionale di costruzione del portafoglio, è considerato il rischio complessivo ex ante, che rappresenta la stima della volatilità totale del portafoglio effettuata dal nostro modello di rischio. “Questo”, afferma Antonio Iaquinta, responsabile clienti istituzionali di State Street Global Advisors, "è il parametro che intendiamo ridurre al minimo nella costruzione del portafoglio e si basa su stime di volatilità dei singoli titoli, nonché sui vantaggi di diversificazione che derivano dalla correlazione di questi titoli tra loro”. “Tuttavia”, prosegue, “la prova del nove per una strategia azionaria managed volatility è nei suoi risultati e nei nove anni di track record del nostro fondo abbiamo esaminato diversi parametri di volatilità, tra cui percentuale complessiva di riduzione del rischio, tracking error, drawdown, downside capture ratio, beta, numero di giorni di negoziazione in calo”. “In questo periodo”, aggiunge, “la nostra strategia ha registrato una riduzione della volatilità del 32% rispetto all'indice MSCI World, con un tracking error dell'8%. Altri parametri di rischio chiave comprendono un downside capture ratio del 53% e un beta di 0,54”.