Dove vanno gli ETP

Il mercato europeo degli ETF ha attratto nel terzo trimestre flussi netti pari a 10,4 miliardi di euro, portando la raccolta netta totale dei primi nove mesi dell’anno a 33,4 miliardi. La combinazione di flussi in entrata e l’apprezzamento del capitale ha spinto il patrimonio gestito in replicanti fino a 360 miliardi dai 300 di inizio anno, secondo Morningstar. In generale, i dati sono positivi. Con tre mesi alla fine dell'anno, i flussi registrati finora sono superiori all’intera raccolta dei tre anni precedenti e gli asset sono al loro massimo storico. "Eppure, i dati del terzo trimestre lanciano un avvertimento" spiega Jose Garcia-Zarate, analista di Morningstar UK ed autore dell'analisi. "Per la prima volta nel 2014, il mercato europeo ha registrato dei riscatti netti mensili, a settembre. Con poco più di 2,5 miliardi di euro, i deflussi hanno imposto un improvviso arresto di quella che era diventata una corsa che sembrava inarrestabile in termini di raccolta netta mensile".