Eltif 2.0: la rivoluzione normativa cambia l’accesso all’economia reale

Con l’entrata in vigore del regolamento (UE) 2023/606, lo scorso 10 gennaio 2024, gli Eltif hanno cambiato pelle. La versione 2.0 ha segnato un punto di svolta per i fondi europei di lungo termine, trasformandoli da strumento di nicchia a leva concreta per aprire i mercati privati agli investitori retail e professionali. Grazie alle novità normative, l’Eltif è diventato l’unico fondo alternativo con passaporto UE distribuibile cross-border anche ai clienti non professionali, grazie all’abolizione del ticket minimo da 10 mila euro, alla rimozione del limite del 10 per cento sul portafoglio e a una maggiore flessibilità negli investimenti ammissibili.
Nei primi mesi del 2024 il mercato Eltif ha conosciuto una crescita senza precedenti: sono stati autorizzati circa 80 nuovi fondi (62 nel solo 2024), più che nei tre anni precedenti messi insieme. A fine giugno 2025 i fondi registrati erano già saliti a 196, di cui 124 domiciliati in Lussemburgo, 38 in Francia e 13 in Italia. La nuova disciplina amplia la platea degli asset eleggibili (green bond, cartolarizzazioni Sts, equity di imprese fino a 1,5 miliardi) e consente investimenti in Paesi terzi se strategicamente rilevanti per l’economia dell’Unione. Ma la vera sfida, oltre che culturale, è distributiva: richiede soluzioni di prodotto, comunicazione e piattaforme digitali adeguate, insieme a processi di profilazione e monitoraggio dell’illiquidità. Come il mercato sta reagendo a questa svolta normativa? E come le reti di distribuzione, i consulenti e le piattaforme di selezione si stanno preparando per far decollare gli Eltif verso il grande pubblico? Se ne è discusso nel corso della business breakfast di FundsPeople dedicata agli Eltif 2.0.